Las tarifas FTX dejan la imagen de la industria en ruinas

Hola y bienvenido al FT. Esta semana analizamos las consecuencias del arresto de Sam Bankman-Fried en las Bahamas.

Para los cristianos debe ser el momento de la buena voluntad y la caridad, pero estos atributos son escasos en la industria criptográfica.

La mayoría de la ira y el ácido dirigieron comprensiblemente a Sam Bankman-frito después del colapso del intercambio criptográfico FTX en el último mes, y la gira de disculpas de los medios solo profundizó la desconfianza.

Esta semana, las cosas hablaron en su contra con su arresto en las Bahamas y la publicación de la Directiva completa de los Estados Unidos.

La larga lista incluía cargos penales como fraude de transferencia, lavado de dinero y violación de las leyes para financiar campañas políticas. Si es declarado culpable, pasará mucho tiempo en prisión. Las acusaciones de conspiración indican que otros también podrían estar involucrados.

También hubo la acusación más devastadora de todos; que estos supuestos crímenes han tenido lugar desde que se fundó FTX. De hecho, dijeron las autoridades, era el plan todo el tiempo. Querías ser la figura de Ferrell en la película navideña once Ella descubre un fraudulento Santa Claus y susurros: "Te sientas en un trono mentiroso". Es devastador porque abre la acusación de la puerta y la puerta de que toda la burbuja del mercado de los últimos años es falsa.

No es de extrañar que solo hubiera unos pocos simples. "Su arresto es el correcto, debe ser responsable de lo que muchos consumidores han traído a las dificultades financieras con la opinión de que se pagan los fondos", me dijo Ian Taylor de Cryptouk.

La vista de un bahaman frito, atado con esposas, que se lleva a una corte en las Bahamas a la noche, mientras que las luces de la policía parpadean, podría convertirse en la imagen definitoria de un año terrible para los activos digitales. Los precios de los tokens se han desglosado y muchas grandes compañías criptográficas se declararon en quiebra en verano. Pero él es solo la figura más prominente en un campo excepcionalmente superpoblado de escándalos y villanos. Muchos aún pueden enfrentarse a sus propios cargos civiles o incluso penales.

Crypto ahora tiene una forma de redención, aunque muchos escépticos considerarán que esta misión no tiene éxito.

"El colapso de FTX no es una acusación contra la criptomoneda, pero los aspectos importantes del colapso son simbólicos para un amateurismo, casi orgulloso, que es común en partes de la industria", dijo Peter Fox, socio de la firma de abogados Scoolidge, Peters, Russotti & Fox.

Perdonaré menos. Tal diletantismo parece peligrosamente ingenuo en comparación con el mundo real de la aplicación de la ley, los archivos judiciales y las audiencias en Washington. Cuando un veterano gris como John Ray III, el nuevo director ejecutivo de FTX, revela que la compañía usa QuickBooks para la contabilidad, el espíritu punk de bricolaje pierde su encanto.

Por ejemplo, el presunto abuso de fondos de los clientes por FTX es sintomático de esta separación. Es importante reconocer que los criptográficos no son como intercambios de valores en el mundo real. Las plataformas no solo hacen que sea más fácil reunirse entre compradores y vendedores, sino que actúan como fideicomisarios y fabricantes de mercados que también reciben préstamos de los clientes y les otorgan a los clientes.

"El presunto abuso de fondos de clientes en FTX no podría haber sucedido en una bolsa de valores tradicional, ya que las intercambios tradicionales no mantienen fondos de los clientes", agregó Fox.

Entonces, ¿qué queda? Los pocos grandes jugadores restantes tienen grandes signos de interrogación sobre ellos mismos: Tether sobre sus reservas y su base de monedas sobre su desempeño financiero. Binance es la caja negra más grande de la industria.

El financiamiento descentralizado tiene sus fanáticos. Dicen que representa el futuro y ha sobrevivido al destino que ha alcanzado las unidades más grandes y más centralizadas.

Es cierto, pero es más fácil olvidar los litani de los errores que han arruinado el mundo de Defi. La escala de las operaciones siempre ha sido una de las debilidades de las criptomonedas. Y los proyectos han sufrido innumerables hacks porque los desarrolladores no han probado suficientemente los sistemas antes de que los hayan arrojado al mercado libre. Otro signo de diletantismo.

Luego hay otros problemas crónicos, como la huella de CO2 injustificada de Bitcoin y su uso por estados deshonestos como Corea del Norte para evitar sanciones económicas.

En su declaración antes del Senado esta semana, el actor y crítico criptográfico Ben McKenzie sugirió que una razón por la cual tantos clientes no podían recuperar su dinero era simplemente que "una gran parte de esto nunca estuvo allí".

"Los precios de estos especulativos, llamados 'activos digitales' se ofrecieron/manipularon mucho más allá del dinero real", escribió, citando conversaciones con SBF y Alex Mashinsky de la fallida red Celsius para apuntalarlo.

Todo esto plantea la pregunta. . . ¿Qué queda por redimirse? Ese es el desafío que la industria tiene que enfrentar el próximo año.

Cryptofinance ahora toma un descanso hasta el cambio de año y regresa el 6 de enero. Feliz Navidad a los lectores y gracias por su suscripción. ¿Algunos pensamientos hasta entonces? Envíeme un correo electrónico a scott.chipolina@ft.com

destacados semanales

• ftx colapsó en el Caribe, pero sus ondas de choque continúan extendiéndose por todo el mundo. Francia, uno de estos "centros criptográficos", de los cuales escuchamos nuevamente los begins para preguntar si debería haber abierto sus puertas de buena gana para los activos digitales. El país actualmente tiene compañías criptográficas operadas sin licencia, pero está bajo fuego. Mi colega Akila Quinio y yo lo tratamos aquí.

• binance tuvo que luchar con una crisis de confianza en un solo día de mil millones de binance, ya que los temores aumentaron para las investigaciones estadounidenses. Joshua Oliver y yo tenemos la historia aquí.

• Elizabeth Warren (D-MA), junto con su colega Roger Marshall (R-KS), introdujo la Ley Anti-Money Lundering de activos digitales. El proyecto de ley se describió como un centro de monedas "inconstitucional", la organización sin fines de lucro criptofocusada que no me explicó en octubre cómo las declaraciones "no actuamos con los delincuentes" y "no sabemos de dónde pueden provenir las donaciones enviadas en efectivo de tornado"

• Es un momento terrible para la cadena de bloques de Argo Crypto-Miner. Amenazará al mes siguiente porque no tiene suficiente dinero. Lo que no necesitaba era publicar accidentalmente material en su sitio web, lo que implicaba que la compañía solicitó la protección de bancarrota estadounidense. Las acciones en la Bolsa de Londres y Nasdaq fueron suspendidas adecuadamente y tuvo que pedirle permiso para deshacer todo. Hoppla.

banda sonora de la semana:

Damian Williams, abogado estadounidense del Distrito Sur de Nueva York, ha tenido una gran semana. El martes, detuvo una conferencia de prensa para hablar sobre el Ministerio de Justicia de SBF. También encontró tiempo, acusación de fraude y lavado de dinero contra fundadores y patrocinadores de dos supuestos esquemas cripto -ponzi. Pero también envió un mensaje a todos los estafadores criptográficos.

"Venimos por ti. Robar es robar, incluso si está disfrazado de la jerga de la criptomoneda".

minería de datos: binance fortalece la potencia

Durante una sesión de espacios de Twitter esta semana, se preguntó al jefe de Binance Changpeng Zhao si el tamaño de su empresa es un único punto de fracaso peligroso para la ya delicada industria criptográfica.

Su respuesta fue: "¿Es esto un problema para la industria? Esto no es un problema, porque si quieres innovación, tienes que hacer que la gente gane, tienen que votar a las personas".

Supongo que el principio sagrado de la descentralización no es tan sagrado cuando eres el único hombre en la sala.