FTX -gebyrer forlader billedet af industrien i ruiner

Hej og velkommen til Ft. Denne uge ser vi på konsekvenserne af Sam Bankman-Fried's arrestation på Bahamas.

For kristne skulle det være tidspunktet for god vilje og velgørenhed, men disse attributter er mangelvare i kryptoindustrien.

Størstedelen af vrede og syre dirigerede forståeligt med Sam Bankman-stegt efter sammenbruddet af Crypto Exchange FTX i den sidste måned, og undskyldningsturen fra medierne uddybede kun mistillid.

Denne uge talte ting imod ham med sin arrestation på Bahamas og offentliggørelsen af det fulde amerikanske direktiv.

Den lange liste omfattede kriminelle anklager såsom overførselssvindel, hvidvaskning af penge og overtrædelse af lovene til finansiering af politiske kampagner. Hvis han bliver fundet skyldig, vil han tilbringe lang tid i fængsel. Påstande om sammensværgelse indikerer, at andre også kunne være involveret.

Der var også den mest ødelæggende påstand om alle; At disse påståede forbrydelser har fundet sted siden FTX blev grundlagt. Faktisk sagde myndighederne, det var planen hele tiden. Du ville være Ferrells figur i julefilmen elleve Hun opdager en svigagtig julemanden og hvisker: "Du sidder på en liggende trone." Det er ødelæggende, fordi det åbner beskyldningen af døren og porten, at hele markedets boble i de seneste år er en falsk.

Ikke underligt, at der kun var et par veludviklere. "Hans arrestation er den rigtige, den skal være ansvarlig for, hvad mange forbrugere har bragt i økonomiske vanskeligheder med den opfattelse, at midler tilbagebetales," fortalte mig Ian Taylor fra Cryptouk.

Synet af en Bahaman-stegt, bundet med håndjern, der føres fra en domstol på Bahamas om natten, mens politiets lys blinker, kunne det blive det afgørende billede af et forfærdeligt år for digitale aktiver. Priserne for tokens er gået i stykker, og mange store kryptovirksomheder gik konkurs om sommeren. Men han er kun den mest fremtrædende figur i et usædvanligt overfyldt felt af skandaler og skurke. Mange kan stadig blive konfronteret med deres egne civile eller endda kriminelle anklager.

Crypto går nu på en forløsningsmåde, selvom mange skeptikere vil betragte denne mission som mislykket.

"Sammenbruddet af FTX er ikke en anklage mod cryptocurrency, men vigtige aspekter af sammenbrud er symbolsk for en - næsten stolt - amatørisme, der er almindelig i dele af branchen," sagde Peter Fox, partner for advokatfirmaet Scoolidge, Peters, Russotti & Fox.

Jeg vil tilgive mindre. En sådan dilettantisme ser farligt naiv ud sammenlignet med den virkelige verden af retshåndhævelse, domstolsfiler og høringer i Washington. Når en grå veteran som John Ray III, den nye administrerende direktør fra FTX, afslører, at virksomheden bruger QuickBooks til regnskab, mister punk-det-selv-ethos sin charme.

For eksempel er det påståede misbrug af kundemidler fra FTX symptomatisk for denne adskillelse. Det er vigtigt at erkende, at crypto -fødte ikke er som børser i den virkelige verden. Platforme gør det ikke kun lettere at møde mellem købere og sælgere, de fungerer som trustees og markedsførere, der også tager lån fra kunder og tildeler dem til kunder.

"Det påståede misbrug af kundefonde på FTX kunne ikke have sket på en traditionel børs, da traditionelle udvekslinger ikke holder kundemidler," tilføjede Fox.

Så hvad er der tilbage? De få resterende store spillere har store spørgsmålstegn om sig selv - bundet om hans reserver og møntbase om hans økonomiske resultater. Binance er den største sorte kasse i branchen.

Den decentrale finansiering har sine fans. De siger, at det repræsenterer fremtiden og har overlevet skæbnen, der har ramt de større og mere centraliserede enheder.

sandt, men det er lettere at glemme litani af de fejl, der har rodet Defi -verdenen. Skalering af operationer har altid været en af svaghederne ved cryptocurrencies. Og projekter har lidt utallige hacks, fordi udviklere ikke har testet tilstrækkeligt systemerne, før de har kastet dem på det frie marked. Et andet tegn på dilettantisme.

Så er der andre kroniske problemer, såsom det uberettigede CO2 -fodaftryk af Bitcoin og dets anvendelse af Rogue -stater som Nordkorea for at undgå økonomiske sanktioner.

I sin erklæring for senatet denne uge foreslog skuespilleren og kryptokritikeren Ben McKenzie, at en grund til, at så mange kunder ikke kunne få deres penge tilbage, simpelthen var, at "en stor del af det aldrig var der".

"Priserne på disse spekulative såkaldte 'digitale aktiver' blev tilbudt/manipuleret langt ud over de rigtige penge," skrev han og citerede samtaler med SBF og Alex Mashinsky fra det mislykkede Celsius -netværk for at understøtte ham.

Alt dette rejser spørgsmålet. . . Hvad er der stadig at blive indløst? Det er den udfordring, som branchen skal møde næste år.

kryptofinans tager nu en pause indtil årets år og vender tilbage den 6. januar. En god jul til læserne og tak for dit abonnement. Nogle tanker indtil da? Send mig en e -mail til scott.chipolina@ft.com

Ugentlige højdepunkter

• FTX kollapsede i Caribien, men hans chokbølger spreder sig fortsat rundt i verden. Frankrig-en af disse "krypto-hubs", som vi hører igen-Begins for at spørge, om det skulle have åbnet sine døre så villigt for digitale aktiver. Landet har i øjeblikket kryptovirksomheder, der drives uden licens, men er under ild. Min kollega Akila Quinio og jeg behandlede det her.

• Binance måtte kæmpe med en tillidskrise på en enkelt dag på 1 milliard binance, da frygt steg for at blive trukket ind i amerikanske undersøgelser. Joshua Oliver og jeg har historien her.

• Elizabeth Warren (D-MA) indførte sammen med sin kollega Roger Marshall (R-KS) den digitale aktiv-anti-penge-lundering. Lovforslaget blev beskrevet som "forfatningsmæssigt" møntcenter, den kryptofokussede non-profit organisation, der ikke forklarede mig i oktober, hvordan udsagnene "vi ikke handler med kriminelle" og "vi ved ikke, hvor de donationer, der blev sendt via Tornado Cash, kan komme fra".

• Det er en frygtelig tid for kryptominer Argo blockchain. Det truer den næste måned, fordi det ikke har nok penge. Hvad det ikke havde brug for var at ved et uheld at offentliggøre materiale på sit websted, hvilket antydede, at virksomheden ansøgte om amerikansk konkursbeskyttelse. Aktier på London Stock Exchange og NASDAQ blev suspenderet korrekt, og det måtte bedes om tilladelse til at fortryde alt. Hoppla.

Soundtrack of the Week:

Damian Williams, en amerikansk advokat for det sydlige distrikt i New York, har haft en stor uge. Tirsdag stoppede han en pressekonference for at tale om SBFs justitsministerium. Han fandt også tid, tiltale for svig og hvidvaskning af penge mod grundlæggere og sponsorer af to påståede krypto Ponzi -ordninger. Men han sendte også en besked til alle krypto -svindlere.

"Vi kommer for dig. Stjæling stjæler, selvom det er forklædt med jargon af cryptocurrency."

Data mining: binance styrker strømmen

Under en Twitter -rumsession i denne uge blev Binance -chef Changpeng Zhao spurgt, om størrelsen på hans firma er et farligt enkelt punkt i fiasko for den allerede delikate kryptoindustri.

Hans svar var: "Er dette et problem for branchen? Dette er ikke et problem, for hvis du vil have innovation, skal du få folk til at vinde, de skal have folk stemt."

Jeg antager, at det hellige princip om decentralisering ikke er så hellig, når du er den eneste mand i rummet.