Ft CryptoFinance: Crypto-LiberTary finner att sanktioner också gäller för dem

Den här veckan påminde vi oss om vad som händer när den stora decentraliserade Crypto World View uppfyller USA: s sanktionsregime. Spoiler Alarm: Den amerikanska sanktionsregimen vinner.

Målet för det amerikanska finansministeriet var Tornado Cash den här veckan, en så kallad kryptotjänst som gör det möjligt för användare att avbryta spårbarheten i deras aktiviteter på Ethereum blockchain.

Vanligtvis har transaktioner på en blockchain motsvarande ett kontantserie -nummer som världen kan bedriva betalningar online. Med Tornado Cash kunde kunder sätta in eter över en adress där medlen skulle blandas i en enda pool som innehåller alla användares medel. Sedan dras den ut på en annan adress, vilket innebär att ägaren inte längre kan hittas.

Enligt det digitala efterlevnadsföretaget TRM Labs var det "dataskyddsverktyget för valet". Medan det lockade användare som ville använda det för en god sak, till exempel: B. Donationer för en god sak i absolut integritet, lockade naturligtvis också de som hade mer skamliga avsikter. Förenta staterna hävdade att Tornado Cash användes för att tvätta mer än 7 miljarder dollar, inklusive minst 500 miljoner dollar från statliga nordkoreanska hackare.

USA Se blandade tjänster som överföring av pengar som måste följa reglerna för penningtvätt. Det är andra gången i år som USA attackerade en kryptotjänst eftersom det hjälpte nordkoreanska hackare efter att ha infört sanktioner mot Blender.io i maj.

Nu är alla tillgångar och intressen för tornadokassa stängda i USA. Alla transaktioner som körs över det virtuella skrivbordet med Tornado Cash blockeras också när de påverkar amerikanska användare eller genomförs någonstans i eller genom landet. Med andra ord är kryptoblandaren strikt förbjuden.

Det kanske inte är förvånande att det kommer att koka de högsta libertariska evangelisterna från Krypto. "Finansdepartementet verkar tro att bara användningen av verktyg för att förbättra anonymitet och integritet är ett brott," sade Marta Belcher, advokat för medborgerliga rättigheter och cryptocurrencies.

Tornado Cash är utformat på ett sådant sätt att det är decentraliserat så att ingen har kontroll. "Tornado Cash är varken en person eller en affärsenhet. Det är ett programvaruverktyg med öppen källkod. Det kan inte sanktioneras, det svarar inte på föreläsningar eller juridiska utredningar," tweetade Erik Voorhees, grundare av Shapeshift Stock Exchange och en välkänd libertarian-predikant och kryptokors.

Men sanktionerna verkar redan ha haft effekt. Open Source -programvaran från Tornado Cash är värd på GitHub, ett amerikanskt företag som uttryckligen förhindrar brott mot exports sanktioner i dess användarvillkor. Det hade uppfyllt kraven inom några timmar, liksom Circle, den stabila myntleverantören baserad i USA.

Detta har långvariga effekter. Om tillsynsmyndigheter kan sanktionera kod som tornado, är kryptoblandningstjänster på Ethereum inte de decentraliserade och privata enheterna för vilka människor håller dem.

Men filosofiska debatter kan vara irrelevanta. Som många ryssar har funnit är sanktioner en klubb och inte en skalpell.

"Vad du än tycker om sanktioner, finansiella företag och kryptoföretag måste fatta beslut för att skydda dina kunder, anställda och företag eftersom dessa sanktioner verkställs," sade Mike Castiglione, en tidigare CIA -anställd och chef för regleringsfrågor för digitala tillgångar på Eventus. sa till mig.

På fredagen meddelade de holländska finansiella kriminella myndigheterna att de arresterades under veckan en man som misstänks för att ha varit inblandad i slöjan av kriminella finansiella flöden och lättnaden av Tornado Cash.

och en tjänsteman från det amerikanska finansministeriet berättade för min kollega James Politi att utnämningen som kryptoblandare inte kommer att vara den sista den här veckan.

"Du kan ha denna libertariska önskan, men du har tappat ... Detta kräver lagen oavsett om du gillar det eller inte," sade John Reed Stark, tidigare chef för Office of Internet -verkställigheten i början av denna vecka när du ringer. "USA kommer inte att vara Schweiz när det gäller finansiering."

Jag skulle vilja höra från dig. Vad tycker du om oss statskassor och tornado kontanter? Maila mig till scott.chipolina@ft.com .

Veckans höjdpunkter

• Hotbit-"Ledande handelsplattform för cryptocurrencies" som du aldrig har hört talas om -exponerad operation i en av de mest kaotiska krypto-tillkännagivanden som jag någonsin har läst. Det sades att en tidigare anställd hade kränkt företagsregler och eventuellt mot strafflagar, men på något sätt hade andra chefer anklagats och brottsbekämpande myndigheter hade fryst en del av HotBits tillgångar. Företaget säger att det "inte har någon kunskap om olaglig information" och fungerar "aktiv" med myndigheterna. Företagets förklaring att tillgångar och data är "säkra och korrekta" kan lugnas ner eller inte. Här är plattformen officiellt och mycket allvarlig

• Det svåra året för Coinbase fortsatte, med resultaten från andra kvartalet en förlust på 1,1 miljarder USD, eftersom inkomsten och handelsvolymen minskade. Det fanns också buller att börsen fick undersökande förinvitationer från SEC för några av dess nuvarande och framtida produkter samt att ha satsar program, Stablecoin och inkomstgenererande produkter. Detta är dock inte nytt. Coinbase har meddelat bevarande av dessa föreläsningar här i månader, här och här.

• För fem år sedan beskrev Blackrock -chef Larry Fink Bitcoins popularitet som ett tecken på hur stor "efterfrågan på penningtvätt" är. För ett år sedan sa han: "Under mina två senaste veckor på affärsresa frågades ingen fråga [om Bitcoin och Crypto]" och tillade: "Vi ser mycket lite om efterfrågan på investerare för sådana saker". I går lanserade kapitalförvaltningsgiganten ett privat Bitcoin -förtroende och berömde Bitcoin som "huvudintresse för våra kunder i Cryptoasset -området". Vad har förändrats, Larry? Min brevlåda är öppen.

• Bank of England skakade larmklockorna inför framtida arbetsförluster i en växande metavers. "Om en betydande öppen meta-vers inträffar, kan hushållen hålla en större andel av sina tillgångar i kryptoassetter. Indirekt när människor alltmer anställs i jobb i Meta-Seperse-baserade miljöer, kan deras anställningsresultat försämras av riskerna för kryptoassetter," sade BoE i en nyligen publicerad blogginlägg i en nyligen publicerad blogginlägg.

Veckans soundbite: Coinbase "kunde gå till noll"

Den dåliga Q2 -prestandan för Coinbase har avslöjat björnarna. Enligt David Trainer, verkställande direktör för investeringsforskningsföretaget New Constructs, kan det värsta fortfarande vara överhängande. Han informerade mig om följande via e -post den här veckan:

"Denna dåliga prestanda fortsätter att komma överens med vår åsikt om att Coinbase är ett konkurrenskraftigt företag med ett fruktansvärt övervärderat lager. Vi tror att aktien faller i det tio området och har potential att gå till noll och bli en zombieandel om ingen ingriper för att köpa det."

data-mining

är oskyldiga användare felaktigt straffade av sanktioner mot kryptomixer? Ethereum -grundaren Vitalik Buterin, född i Ryssland, sa den här veckan att han skulle göra det Personliga tornadokassa Tidigare för att donera till Ukraina. Av uppenbara skäl ville han inte offentliggöra det vid den tiden.

Men data från företag som bedriver blockchainbetalningar indikerar att bra spelare bara är små spelare. I början av detta år bröt blockchainanalysplattformkedjalysen, där exakt de medel som skickades till mixers ursprungligen kommer från. Det är inte förvånande att "olagliga källor" är den överväldigande källan till pengar för blandare.