Stablecoins: nevarnost ali priložnost? Nujnost regulacije ob sistemskih tveganjih

Veröffentlicht:

Von:

Stablecoins: Chancen und systemische Risiken in der Finanzwelt Stablecoins erfreuen sich in der heutigen Finanzwelt einer zunehmenden Beliebtheit, insbesondere im Rahmen grenzüberschreitender Zahlungen. Während sie die Position des US-Dollars als dominierende globale Währung stärken können, bringen sie auch systemische Risiken mit sich, die potenziell zu einer neuen Finanzkrise führen könnten. Daher ist eine umfassende Regulierung dieser digitalen Vermögenswerte von entscheidender Bedeutung. Systemische Risiken von Stablecoins Ein Hauptanliegen bei der Nutzung von Stablecoins ist das Risiko, das mit den plötzlichen Marktturbulenzen verbunden ist. In Krisenzeiten könnten Inhaber von Stablecoins versucht sein, ihre Token schnell in Bargeld umzuwandeln. Dies würde die Emittenten …
Stabilni kovanci: Priložnosti in sistemska tveganja v stalnemu finančnemu svetu postajajo vse bolj priljubljeni v današnjem finančnem svetu, zlasti v okviru plačil čezmejne plačila. Medtem ko lahko položaj ameriškega dolarja okrepite kot prevladujočo svetovno valuto, imate tudi sistemska tveganja, ki bi lahko vodila do nove finančne krize. Zato je celovita ureditev teh digitalnih sredstev ključnega pomena. Sistemska tveganja za stabile Glavna skrb pri uporabi stabilnih kovancev je tveganje, povezano z nenadno turbulenco na trgu. V kriznih časih bi lahko lastnike stablecoinov poskusili hitro pretvoriti svoje žetone v gotovino. To bi bili izdajatelji ... (Symbolbild/KNAT)

Stablecoins: Priložnosti in sistemska tveganja v finančnem svetu

StableCoins postajajo vse bolj priljubljeni v današnjem finančnem svetu, zlasti v okviru plačil čezmejne plačila. Medtem ko lahko položaj ameriškega dolarja okrepite kot prevladujočo svetovno valuto, imate tudi sistemska tveganja, ki bi lahko vodila do nove finančne krize. Zato je celovita ureditev teh digitalnih sredstev ključnega pomena.

Sistemska tveganja za stablecoine

Glavna skrb pri uporabi stabilnih kovancev je tveganje, povezano z nenadno turbulenco na trgu. V kriznih časih bi lahko lastnike stablecoinov poskusili hitro pretvoriti svoje žetone v gotovino. To bi prisililo izdajatelje, da hitro likvidirajo svoje rezerve, kar ne bi moglo le destabilizirati trga stablecoin, ampak tudi na druge finančne trge. Zgodovinski primer podobnega scenarija je finančna kriza leta 2008. Takrat je propadel rezervni primarni sklad, pomemben sklad denarnega trga, kar je privedlo do široke panike in množičnih umikov v skladih denarnega trga.

Lisa D. Cook, guvernerka Zvezne rezerve, je poudaril, da so tveganja za stabilne kovance takrat analogna okoliščinam. Poudarila je, da lahko velika likvidacija premoženja sproži resne motnje v finančnem sistemu za stabilnim kovancem.

Da bi preprečili te nevarnosti, zakonodajalci zahtevajo ukrepe za urejanje stablecoinov. Predlogi, kot sta zakon o geniju in stabilen zakon, je namenjen vključitvi stabilnih kovancev v obstoječi finančni sistem. Da bi to naredili, bi morali izdajatelje licencirati in zavarovati svoje žetone z odobrenimi sredstvi, kot so gotovino ali vladne obveznice.

Kljub temu obstajajo tudi kritični glasovi, ki kažejo, da ti zakoni ne nudijo zadostne zaščite. Senatorka Elizabeth Warren je zlasti izrazila zaskrbljenost, da bi mentorji genialnega zakona o stablecoinu omogočili vlaganje v tvegana sredstva, ki so v preteklosti prispevali k finančni krizi.

Globalna prevlada ameriškega dolarja in reakcij iz Kitajske in EU

Dejstvo, da sta stabilni kovanci v dolarjih ali žetonih, ki jih podpirajo v dolarjih, kot sta Tether (USDT) in kovanec USD (USDC), široko krepijo vlogo ameriškega dolarja v mednarodni trgovini. To je sprožilo pomisleke glede njihove finančne suverenosti v državah, kot je Kitajska. Kitajski ekonomist Zhang Ming je opozoril, da lahko odvisnost od kovancev za stojnico v ameriških dolarjih še dodatno utrdi hegemonijo dolarja.

Za reševanje teh izzivov je Kitajska pospešila razvoj digitalnega juana. Ta korak je namenjen zmanjšanju odvisnosti od stabilnih kovancev, ki temeljijo na dolarju, v mednarodnih transakcijah. Podobna prizadevanja lahko opazimo tudi v Evropski uniji.

Poleg tega bi lahko tradicionalne finančne institucije motile trg stablecoin. Velike banke, vključno z Banko Amerike, naj bi razmišljale o uvedbi lastnih stabilnih ponudb kovancev. Ta razvoj bi lahko okrepila konkurenco na trgu in hkrati spodbujala globlje vključevanje stabilnih kovancev v tradicionalni finančni sistem.

fazit

StableCoins so nedvomno inovacija, ki ponuja pomembne prednosti v zvezi z učinkovitostjo plačila in mednarodnih transakcij. Vendar pa morajo politični odločitvi in ​​finančne institucije skrbno ukrepati, da bi zagotovili, da regulativni okvir omogoča inovacije, medtem ko se pridružena tveganja zmanjšajo.

Učenje iz finančne krize iz leta 2008 so v opozorilu: celo na videz stabilni finančni instrumenti se lahko izkažejo za tvegane v času krize. Da bi zagotovili stabilnost finančnega sistema, je bistvenega pomena natančna ureditev in spremljanje stabilnih kovancev.