Stablecoins: niebezpieczeństwo czy szansa? Pilność regulacji w obliczu ryzyka systemowego

Veröffentlicht:

Von:

Stablecoins: Chancen und systemische Risiken in der Finanzwelt Stablecoins erfreuen sich in der heutigen Finanzwelt einer zunehmenden Beliebtheit, insbesondere im Rahmen grenzüberschreitender Zahlungen. Während sie die Position des US-Dollars als dominierende globale Währung stärken können, bringen sie auch systemische Risiken mit sich, die potenziell zu einer neuen Finanzkrise führen könnten. Daher ist eine umfassende Regulierung dieser digitalen Vermögenswerte von entscheidender Bedeutung. Systemische Risiken von Stablecoins Ein Hauptanliegen bei der Nutzung von Stablecoins ist das Risiko, das mit den plötzlichen Marktturbulenzen verbunden ist. In Krisenzeiten könnten Inhaber von Stablecoins versucht sein, ihre Token schnell in Bargeld umzuwandeln. Dies würde die Emittenten …
Stabilne monety: Możliwości i ryzyko systemowe w świecie finansowym stabilneiny stają się coraz bardziej popularne w dzisiejszym świecie finansowym, zwłaszcza w ramach płatności międzypoziomowych. Chociaż możesz wzmocnić pozycję dolara amerykańskiego jako dominującej globalnej waluty, masz również ryzyko systemowe, które mogą potencjalnie doprowadzić do nowego kryzysu finansowego. Dlatego kompleksowa regulacja tych aktywów cyfrowych ma kluczowe znaczenie. Ryzyko systemowe stablecoins Głównym problemem w stosowaniu stabilnych monet jest ryzyko związane z nagłymi turbulencjami rynkowymi. W czasach kryzysu właściciele Stablecoins mogliby być próba szybkiego przekształcenia swoich tokenów w gotówkę. To byliby emitenci ... (Symbolbild/KNAT)

Stablecoins: możliwości i ryzyko systemowe w świecie finansowym

Stablecoins stają się coraz bardziej popularne w dzisiejszym świecie finansowym, szczególnie w ramach płatności międzypoziomowych. Chociaż możesz wzmocnić pozycję dolara amerykańskiego jako dominującej globalnej waluty, masz również ryzyko systemowe, które mogą potencjalnie doprowadzić do nowego kryzysu finansowego. Dlatego kompleksowa regulacja tych aktywów cyfrowych ma kluczowe znaczenie.

Ryzyko systemowe Stablecoins

Głównym problemem w stosowaniu stabilnych monet jest ryzyko związane z nagłymi turbulencjami rynkowymi. W czasach kryzysu właściciele Stablecoins mogliby być próba szybkiego przekształcenia swoich tokenów w gotówkę. Zmusiłoby to emitentów do szybkiego zlikwidowania ich rezerw, co nie tylko destabilizować rynek Stablecoin, ale także inne rynki finansowe. Historycznym przykładem podobnego scenariusza jest kryzys finansowy z 2008 r. W tym czasie Rezerwowy Fundusz Podstawowy, znaczący fundusz rynku pieniężnego, upadł, co doprowadziło do powszechnej paniki i ogromnych wypłat w funduszach rynku pieniężnego.

Lisa D. Cook, gubernator Rezerwy Federalnej, wskazał, że ryzyko stabilnych monet jest analogiczne do okoliczności w tym czasie. Podkreśliła, że ​​duża likwidacja aktywów może wywołać poważne zaburzenia w systemie finansowym stojącym za stabilną monety.

Aby przeciwdziałać tym zagrożeni, ustawodawcy wymagają środków regulacji stablecoinów. Sugestie, takie jak ustawa geniusza i ustawa stabilna, mają na celu zintegrowanie stabilnych monet z istniejącym systemem finansowym. Aby to zrobić, emitenci musieliby uzyskać licencję i zabezpieczyć swoje tokeny przez zatwierdzone aktywa, takie jak obligacje gotówkowe lub obligacje rządowe.

Niemniej jednak istnieją również krytyczne głosy wskazujące, że te prawa prawne nie oferują wystarczającej ochrony. W szczególności senator Elizabeth Warren wyraziła obawy, że mentorzy Genialnej ustawy Stablecoin pozwoliby inwestować w ryzykowne aktywa, które w przeszłości przyczyniły się do kryzysu finansowego.

Globalna dominacja dolara amerykańskiego i reakcje Chin i UE

Fakt, że stabilne monety w dolarach lub tokenach wspieranych w dolarach, takie jak tether (USDT) i moneta USDC (USDC), są powszechne, wzmacnia rolę dolara amerykańskiego w handlu międzynarodowym. To wywołało obawy dotyczące ich suwerenności finansowej w krajach takich jak Chiny. Chiński ekonomista Zhang Ming ostrzegł, że zależność od monet dolara dolara amerykańskiego może dodatkowo skonsolidować hegemonię dolara.

Aby sprostać tym wyzwaniom, Chiny przyspieszyły rozwój cyfrowego juana. Ten krok ma na celu zmniejszenie zależności od stabilnych monet opartych na dolarach w transakcjach międzynarodowych. Podobne wysiłki można również zaobserwować w Unii Europejskiej.

Ponadto tradycyjne instytucje finansowe mogą zakłócać rynek Stablecoin. Duże banki, w tym Bank of America, podobno rozważają wprowadzenie własnych stabilnych ofert monet. Rozwój te mogą zintensyfikować konkurencję na rynku, a jednocześnie promować głębszą integrację stabilnych monet z tradycyjnym systemem finansowym.

Fazit

Stablecoins są niewątpliwie innowacją, która oferuje znaczące zalety w zakresie wydajności płatności i transakcji międzynarodowych. Jednak decydenci polityczni i instytucje finansowe muszą działać ostrożnie, aby zapewnić, że ramy regulacyjne umożliwiają innowacje, podczas gdy związane z nimi ryzyko są zminimalizowane.

Nauk z kryzysu finansowego w 2008 r. Są ostrzeżeniem: nawet pozornie stabilne instrumenty finansowe mogą okazać się ryzykowne w czasach kryzysu. W celu zapewnienia stabilności systemu finansowego niezbędne jest staranne regulacja i monitorowanie stabilnych monet.