StableCoins: Κίνδυνος ή Τυχαία; Ο επείγον της ρύθμισης ενάντια στους συστηματικούς κινδύνους

Veröffentlicht:

Von:

Stablecoins: Chancen und systemische Risiken in der Finanzwelt Stablecoins erfreuen sich in der heutigen Finanzwelt einer zunehmenden Beliebtheit, insbesondere im Rahmen grenzüberschreitender Zahlungen. Während sie die Position des US-Dollars als dominierende globale Währung stärken können, bringen sie auch systemische Risiken mit sich, die potenziell zu einer neuen Finanzkrise führen könnten. Daher ist eine umfassende Regulierung dieser digitalen Vermögenswerte von entscheidender Bedeutung. Systemische Risiken von Stablecoins Ein Hauptanliegen bei der Nutzung von Stablecoins ist das Risiko, das mit den plötzlichen Marktturbulenzen verbunden ist. In Krisenzeiten könnten Inhaber von Stablecoins versucht sein, ihre Token schnell in Bargeld umzuwandeln. Dies würde die Emittenten …
Σταθερά νομίσματα: Οι ευκαιρίες και οι συστημικοί κίνδυνοι στον οικονομικό κόσμο, οι Stablecoins γίνονται όλο και πιο δημοφιλείς στον σημερινό οικονομικό κόσμο, ειδικά στο πλαίσιο των διασταυρούμενων πληρωμών. Ενώ μπορείτε να ενισχύσετε τη θέση του δολαρίου ΗΠΑ ως κυρίαρχο παγκόσμιο νόμισμα, έχετε επίσης συστηματικούς κινδύνους που θα μπορούσαν ενδεχομένως να οδηγήσουν σε μια νέα οικονομική κρίση. Ως εκ τούτου, η ολοκληρωμένη ρύθμιση αυτών των ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων έχει κρίσιμη σημασία. Οι συστηματικοί κίνδυνοι των stablecoins Η κύρια ανησυχία για τη χρήση σταθερών νομισμάτων είναι ο κίνδυνος που συνδέεται με την ξαφνική αναταραχή της αγοράς. Σε περιόδους κρίσης, οι ιδιοκτήτες stablecoins θα μπορούσαν να προσπαθήσουν να μετατρέψουν γρήγορα τα μάρκες τους σε μετρητά. Αυτός θα ήταν οι εκδότες ... (Symbolbild/KNAT)

StableCoins: Ευκαιρίες και συστηματικοί κίνδυνοι στον οικονομικό κόσμο

Οι StableCoins γίνονται όλο και πιο δημοφιλείς στον σημερινό οικονομικό κόσμο, ειδικά στο πλαίσιο των πληρωμών σταυροειδών. Ενώ μπορείτε να ενισχύσετε τη θέση του δολαρίου ΗΠΑ ως κυρίαρχο παγκόσμιο νόμισμα, έχετε επίσης συστηματικούς κινδύνους που θα μπορούσαν ενδεχομένως να οδηγήσουν σε μια νέα οικονομική κρίση. Ως εκ τούτου, η ολοκληρωμένη ρύθμιση αυτών των ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων έχει κρίσιμη σημασία.

Συστηματικοί κίνδυνοι των Stablecoins

Ένα κύριο μέλημα στη χρήση σταθερών νομισμάτων είναι ο κίνδυνος που συνδέεται με την ξαφνική αναταραχή της αγοράς. Σε περιόδους κρίσης, οι ιδιοκτήτες stablecoins θα μπορούσαν να προσπαθήσουν να μετατρέψουν γρήγορα τα μάρκες τους σε μετρητά. Αυτό θα αναγκάσει τους εκδότες να ρευστοποιούν γρήγορα τα αποθεματικά τους, τα οποία όχι μόνο θα μπορούσαν να αποσταθεροποιήσουν την αγορά StableCoin, αλλά και άλλες χρηματοπιστωτικές αγορές. Ένα ιστορικό παράδειγμα παρόμοιου σεναρίου είναι η οικονομική κρίση του 2008. Την εποχή εκείνη, το Ταμείο Πρωτοβάθμιας Ταμείου, ένα σημαντικό ταμείο χρηματαγοράς, που κατέρρευσε, το οποίο οδήγησε σε ευρύτατο πανικό και τεράστιες αποσύρσεις στα κεφάλαια χρηματαγοράς.

Η Lisa D. Cook, κυβερνήτης της Federal Reserve, επεσήμανε ότι οι κίνδυνοι για σταθερά νομίσματα είναι ανάλογοι με τις περιστάσεις εκείνη την εποχή. Τόνισε ότι η μεγάλη εκκαθάριση των περιουσιακών στοιχείων θα μπορούσε να προκαλέσει σοβαρές διαταραχές στο χρηματοπιστωτικό σύστημα πίσω από ένα σταθερό νόμισμα.

Για να εξουδετερώσουν αυτούς τους κινδύνους, οι νομοθέτες απαιτούν μέτρα για τη ρύθμιση των stablecoins. Προτάσεις όπως ο νόμος περί ιδιοφυΐας και η σταθερή πράξη στοχεύουν στην ενσωμάτωση σταθερών νομισμάτων στο υπάρχον χρηματοπιστωτικό σύστημα. Για να γίνει αυτό, οι εκδότες θα πρέπει να έχουν άδεια και να εξασφαλίσουν τα μάρκες τους με εγκεκριμένα περιουσιακά στοιχεία, όπως μετρητά ή κυβερνητικά ομόλογα.

Ωστόσο, υπάρχουν επίσης κρίσιμες φωνές που δείχνουν ότι αυτοί οι νόμοι δεν προσφέρουν επαρκή προστασία. Η γερουσιαστής Elizabeth Warren εξέφρασε ιδιαίτερα τις ανησυχίες ότι ο νόμος Genius Act StableCoin Mentors θα επέτρεπε να επενδύσει σε επικίνδυνα περιουσιακά στοιχεία που συνέβαλαν στην οικονομική κρίση στο παρελθόν.

Παγκόσμια κυριαρχία του δολαρίου ΗΠΑ και αντιδράσεις από την Κίνα και την ΕΕ

Το γεγονός ότι τα σταθερά νομίσματα σε δολάρια ή μάρκες που υποστηρίζονται από δολάρια όπως το Tether (USDT) και το USD Coin (USDC) ενισχύουν το ρόλο του δολαρίου ΗΠΑ στο διεθνές εμπόριο. Αυτό έχει προκαλέσει ανησυχίες σχετικά με την οικονομική τους κυριαρχία σε χώρες όπως η Κίνα. Ο κινεζικός οικονομολόγος Zhang Ming προειδοποίησε ότι η εξάρτηση από τα νομίσματα του αμερικανικού δολαρίου θα μπορούσε να εδραιώσει περαιτέρω την ηγεμονία του δολαρίου.

Για να αντιμετωπίσει αυτές τις προκλήσεις, η Κίνα επιτάχυνε την ανάπτυξη του ψηφιακού γιουάν. Αυτό το βήμα αποσκοπεί στη μείωση της εξάρτησης από σταθερά νομίσματα που βασίζονται σε δολάρια σε διεθνείς συναλλαγές. Παρόμοιες προσπάθειες μπορούν επίσης να παρατηρηθούν στην Ευρωπαϊκή Ένωση.

Επιπλέον, τα παραδοσιακά χρηματοπιστωτικά ιδρύματα θα μπορούσαν να διαταράξουν την αγορά StableCoin. Οι μεγάλες τράπεζες, συμπεριλαμβανομένης της Τράπεζας της Αμερικής, αναφέρουν ότι εξετάζουν την εισαγωγή των δικών τους προσφορών σταθερών νομισμάτων. Αυτές οι εξελίξεις θα μπορούσαν να εντείνουν τον ανταγωνισμό στην αγορά και ταυτόχρονα να προωθήσουν βαθύτερη ενσωμάτωση σταθερών νομισμάτων στο παραδοσιακό χρηματοπιστωτικό σύστημα.

Fazit

Οι StableCoins είναι αναμφισβήτητα μια καινοτομία που προσφέρει σημαντικά πλεονεκτήματα όσον αφορά την αποτελεσματικότητα των πληρωμών και τις διεθνείς συναλλαγές. Ωστόσο, οι πολιτικές αποφάσεις και οι χρηματοπιστωτικοί οργανισμοί πρέπει να ενεργούν προσεκτικά για να διασφαλίσουν ότι το ρυθμιστικό πλαίσιο επιτρέπει τις καινοτομίες ενώ οι σχετικοί κίνδυνοι ελαχιστοποιούνται.

Οι διδασκαλίες από την οικονομική κρίση του 2008 προειδοποιούν: ακόμη και προφανώς σταθερά χρηματοπιστωτικά μέσα μπορεί να αποδειχθεί επικίνδυνη σε περιόδους κρίσης. Προκειμένου να διασφαλιστεί η σταθερότητα του χρηματοπιστωτικού συστήματος, είναι απαραίτητη η προσεκτική ρύθμιση και η παρακολούθηση των σταθερών νομισμάτων.