Stablecoins: Nebezpečí nebo šance? Naléhavost regulace tváří v tvář systémovým rizikům

Veröffentlicht:

Von:

Stablecoins: Chancen und systemische Risiken in der Finanzwelt Stablecoins erfreuen sich in der heutigen Finanzwelt einer zunehmenden Beliebtheit, insbesondere im Rahmen grenzüberschreitender Zahlungen. Während sie die Position des US-Dollars als dominierende globale Währung stärken können, bringen sie auch systemische Risiken mit sich, die potenziell zu einer neuen Finanzkrise führen könnten. Daher ist eine umfassende Regulierung dieser digitalen Vermögenswerte von entscheidender Bedeutung. Systemische Risiken von Stablecoins Ein Hauptanliegen bei der Nutzung von Stablecoins ist das Risiko, das mit den plötzlichen Marktturbulenzen verbunden ist. In Krisenzeiten könnten Inhaber von Stablecoins versucht sein, ihre Token schnell in Bargeld umzuwandeln. Dies würde die Emittenten …
Stabilní mince: Příležitosti a systémová rizika ve finančním světě jsou v dnešním finančním světě stále populárnější, zejména v rámci plateb křížových přenesených. I když můžete posílit postavení amerického dolaru jako dominantní globální měny, máte také systémová rizika, která by mohla vést k nové finanční krizi. Komplexní regulace těchto digitálních aktiv má proto zásadní význam. Systémová rizika stablecoinů Hlavním problémem při používání stabilních mincí je riziko spojené s náhlou turbulencí na trhu. V době krize by se majitelé stablecoinů mohli pokusit rychle převést své žetony na hotovost. To by byli emitenti ... (Symbolbild/KNAT)

stablecoins: příležitosti a systémová rizika ve finančním světě

Stablecoiny se v dnešním finančním světě stávají stále populárnějšími, zejména v rámci plateb křížových pokynů. I když můžete posílit postavení amerického dolaru jako dominantní globální měny, máte také systémová rizika, která by mohla vést k nové finanční krizi. Komplexní regulace těchto digitálních aktiv má proto zásadní význam.

Systematická rizika stablecoinů

Hlavním problémem při používání stabilních mincí je riziko spojené s náhlou tržní turbulencí. V době krize by se majitelé stablecoinů mohli pokusit rychle převést své žetony na hotovost. To by emitenty přinutilo rychle likvidovat své rezervy, které by mohly nejen destabilizovat trh Stablecoin, ale také další finanční trhy. Historickým příkladem podobného scénáře je finanční krize v roce 2008. V té době se zhroutil rezervní primární fond, významný fond peněžního trhu, což vedlo k rozsáhlému panice a masivním výběrům na fondech peněžního trhu.

Lisa D. Cook, guvernér Federálního rezervního systému, poukázal na to, že rizika stabilních mincí jsou v té době analogická. Zdůraznila, že velká likvidace aktiv by mohla vyvolat závažné poruchy ve finančním systému za stabilní mincí.

Aby se zákonodárci mohli potýkat s těmito nebezpečími, vyžadují zákonodárci opatření k regulaci stablecoinů. Cílem návrhů, jako je zákon o geniálním zákoně a stabilní zákon, integrovat stabilní mince do stávajícího finančního systému. Za tímto účelem by emitenti museli mít licenci a zajistili své žetony schválenými aktivy, jako jsou hotovost nebo vládní dluhopisy.

Přesto existují také kritické hlasy, které naznačují, že tyto zákony neposkytují dostatečnou ochranu. Zejména senátorka Elizabeth Warren vyjádřila obavy, že mentoři geniálních zákonů by umožnili investovat do rizikových aktiv, která v minulosti přispěla k finanční krizi.

Globální dominance amerického dolaru a reakcí z Číny a EU

Skutečnost, že stabilní mince v dolarech nebo tokenech podporovaných dolarem, jako jsou Tether (USDT) a USD Coin (USDC), jsou rozšířené posilování role amerického dolaru v mezinárodním obchodu. To vyvolalo obavy o jejich finanční suverenitu v zemích, jako je Čína. Čínský ekonom Zhang Ming varoval, že závislost na stáních amerických dolarů by mohla dále upevnit hegemonii dolaru.

Aby se tyto výzvy splnila, Čína zrychlila rozvoj digitálního juanu. Účelem tohoto kroku je snížit závislost na stabilních mincích založených na dolarech v mezinárodních transakcích. Podobné úsilí lze také pozorovat v Evropské unii.

Kromě toho by tradiční finanční instituce mohly narušit trh stablecoin. Velké banky, včetně Bank of America, údajně zvažují zavedení vlastních stabilních nabídek mincí. Tento vývoj by mohl zintenzivnit konkurenci na trhu a zároveň podpořit hlubší integraci stabilních mincí do tradičního finančního systému.

fazitt

Stablecoins jsou bezpochyby inovace, která nabízí významné výhody s ohledem na efektivitu plateb a mezinárodní transakce. Politické rozhodnutí -výrobci a finanční instituce však musí jednat pečlivě, aby se zajistilo, že regulační rámec umožňuje inovace, zatímco související rizika jsou minimalizována.

Učení z finanční krize v roce 2008 je varování: i zjevně stabilní finanční nástroje se mohou v době krize ukázat jako riskantní. Aby bylo zajištěno, že stabilita finančního systému je nezbytná pečlivá regulace a monitorování stabilních mincí.