Finančni nadzor zahteva strožja pravila za trge obveznic in defI

Banka za mednarodno nadomestilo za plačilo je zahtevala strožja pravila, da preprečijo zadolževanje zaradi okrepitve tveganj stabilnosti na finančnem trgu in se ukvarjala s strožjim nadzorom decentraliziranih financ, ki temeljijo na blockchainu.

krovna organizacija centralnih bank po vsem svetu je v zadnjem četrtletnem pregledu dejala, da so bili ukrepi potrebni, potem ko so bili obvezniški skladi prisiljeni prodati sredstva "v večji meri". Navdušen in razširjen hitenje do izhodov iz teh sredstev, dodanih nestanovitnosti, ki jo je povzročil koronavirus na pokojninskih trgih, ki so jih razbremenili le ogromni posegi centralnih bank, deli biz.

Zahteva dopolnjuje prejšnje predloge za nove varnostne ukrepe s strani MDS, odbora za finančno stabilnost in Mednarodne organizacije organov za nadzorne vrednostne papirje.

"Turbulenca je postavila vprašanje, ali lahko lastne obrambne linije pokojninskih skladov preprečijo potencialno povečanje tveganj v fazah stresa," je dejal Biz. Destabiliziranje "prodaje v sili" finančnih sredstev bi lahko nastalo, če centralne banke ne bi posredovale z različnimi ukrepi za nujne primere, vključno z ogromnimi novimi programi nakupov za sredstva, od katerih mnogi še vedno obstajajo.

pokojninske sklade imajo 18 odstotkov neporavnanih obveznic v ameriškem podjetju in 17 odstotkov neporavnanih korporativnih obveznic evro cone, kar ta vozila daje odločilno vpliv na cene.

Večina pokojninskih skladov omogoča končnim vlagateljem, da svoj denar umaknejo s samo enim dnevom, vendar je BIS dejal, da je mogoče uvesti daljše obvestila, da bi odpravili težavo preizkušanja problema prodaje nelikidnega premoženja na padajočem trgu.

Analiza kaže, da so upravljavci pokojninskih skladov precenili, koliko svojega portfelja bi lahko prodali v enem samem dnevu za pridobitev gotovine, zlasti v nestanovitnih tržnih pogojih.

Biz je tudi predlagal, da lahko aktivno upravljani pokojninski skladi v določenih okoliščinah prenašajo obveznice namesto gotovine strankam. Ta tako imenovani "umik" je že na voljo za sklade, s katerimi se trguje na indeks -portret. Učinkovito prenaša večje cenovno tveganje od upravitelja portfelja do končnega vlagatelja.

Upravljavci s fiksnimi in-incimi bi lahko tudi več uporabili "nihajne cene" z zmanjšanjem vrednosti umika vlagateljev, ki želijo takoj poplačati iz sklada v času tržnega stresa. Nihalne cene lahko zmanjšajo prednost prvega igralca, ki jo investitor osvoji na način, ki ga je mogoče razprodati pred drugimi, ki lahko cene znižajo.

Biz je komentiral tudi hitro in brez nadzora decentraliziranega financiranja. Avtorji prispevka so povedali, da lahko ti novi trgi ogrožajo finančno stabilnost, če vstopijo v glavne dejavnosti, včasih zato, ker DeFi manjka amortizerjev, kot so banke. DeFI temelji na ideji, da predprogramirani algoritmi opravljajo transakcije brez človeškega posredovanja in ravnajo brez osrednje avtoritete.

"Če je DeFi razširjen, bi lahko njegove šibke točke spodkopale finančno stabilnost," pravi poročilo.

To je prvič, da biiz opozori na previdnost v smislu trgov DIFI, čeprav je že prej poudaril tveganja, povezana s stabilnimi kovanci, ki podpirajo decentralizirane transakcije.

"V DeFI obstaja" decentralizacijska iluzija ", saj potreba po upravljanju določena stopnja centralizacije neizogibno in strukturni vidiki sistema vodijo do koncentracije moči," so povedali avtorji poročila.

Biz je dejal, da se morajo oblikovalci politične odločitve osredotočiti na naslavljanje menedžerjev, lastnikov platform in kodeksov, na katerih potekajo transakcije, in ugotovili, da gre za "naravne vstopne točke za politične odločitve".

Trgi DEFI so v zadnjih 18 mesecih eksponentno naraščali, skupni znesek sredstev, ki so bili lani vezani na storitve DIFI, za 1.700 odstotkov, kaže strokovnjak za podatke Elliptic.