A supervisão financeira exige regras mais rigorosas para os mercados de títulos e defi

O Banco para Remuneração de Pagamentos Internacionais solicitou regras mais rigorosas para impedir que os empréstimos reforçassem os riscos de estabilidade do mercado financeiro e fizessem campanha para uma supervisão mais rigorosa de finanças descentralizadas baseadas em blockchain.

A organização da Umbrella dos Bancos Centrais disse em todo o mundo em sua mais recente revisão trimestral que as medidas eram necessárias após a obtenção de fundos de títulos a vender ativos "em uma extensão aumentada". Uma corrida abrupta e generalizada para as saídas desses fundos adicionadas à volatilidade causada pelo coronavírus nos mercados de pensão, que só foi aliviada por intervenções maciças dos bancos centrais, o Biz compartilhou.

A solicitação complementa as propostas anteriores para novas medidas de segurança pelo FMI, pelo Conselho de Estabilidade Financeira e pela Organização Internacional das Autoridades de Supervisão de Valores Mobiliários.

"A turbulência levantou a questão de saber se as próprias linhas de defesa dos fundos de pensão podem impedir um aumento potencial nos riscos nas fases de estresse", disse Biz. Uma "venda de emergência" desestabilizador de ativos financeiros poderia ter surgido se os bancos centrais não tivessem intervindo uma variedade de medidas de emergência, incluindo novos programas de compra enormes para ativos, muitos dos quais ainda existem.

Os fundos de pensão têm 18 % dos títulos em circulação de empresas nos EUA e 17 % dos títulos corporativos em circulação da zona do euro, o que oferece a esses veículos uma influência decisiva nos preços.

A maioria dos fundos de pensão permite que os investidores finais retirem seu dinheiro com apenas um dia, mas o Biz disse que períodos de aviso prévio mais longos podem ser introduzidos para remover o problema de experimentar o problema de vender ativos ilíquidos em um mercado em queda.

A análise sugere que os gerentes de fundos de pensão superestimaram quanto de seu portfólio eles poderiam vender em um único dia para obter dinheiro, especialmente em condições voláteis do mercado.

O Biz também sugeriu que os fundos de pensão gerenciados ativamente poderiam transferir títulos em vez de dinheiro para os clientes em determinadas circunstâncias. Essa "retirada" de tão chamado já está disponível para fundos negociados em troca de índice -portrait. Ele efetivamente transmite um maior risco de preço de um gerente de portfólio para um investidor final.

Os gerentes fixos, mas também podem fazer mais uso de "preços de balanço", reduzindo o valor da retirada dos investidores que desejam pagar imediatamente de um fundo em tempos de estresse no mercado. Os preços dos balanços podem reduzir a vantagem do primeiro lugar que um investidor vence de uma maneira que pode ser esgotada na frente de outras pessoas que podem reduzir os preços.

O Biz também comentou o crescimento rápido e não atendido de financiamento descentralizado. Os autores do artigo disseram que esses novos mercados podem representar uma ameaça à estabilidade financeira se eles entrarem em atividades convencionais, às vezes porque a Defi está faltando amortecedores de amortecedores, como bancos. O DEFI baseia -se na idéia de que os algoritmos pré -programados fazem transações sem intervenção humana e manuseio sem autoridade central.

"Se Defi for difundido, seus pontos fracos podem minar a estabilidade financeira", diz o relatório.

Esta é a primeira vez que o Biz avisa cautela em termos de mercados defi, embora anteriormente enfatizasse riscos relacionados a moedas estáveis que suportam transações descentralizadas.

"Existe uma" ilusão de descentralização "em Defi, uma vez que a necessidade de governança torna um certo grau de centralização inevitável e os aspectos estruturais do sistema levam a uma concentração de poder", disse os autores do relatório.

O negócio disse que os fabricantes de decisão política devem se concentrar em abordar os gerentes, os proprietários de plataformas e códigos nos quais as transações ocorrem, e descobriram que eram "os pontos de entrada naturais para os fabricantes de decisões políticas".

Os mercados defi cresceram exponencialmente nos últimos 18 meses, com o valor total dos fundos vinculados aos serviços definidos no ano passado em US $ 1.700 %, de acordo com o especialista em dados Elliptic.