Finansinė priežiūra reikalauja griežtesnių obligacijų ir DEFI rinkų taisyklių

Bankas už tarptautinę mokėjimo kompensaciją paprašė griežtesnių taisyklių, kad būtų išvengta skolinimosi nuo finansų rinkos stabilumo rizikos ir kampanijai už griežtesnę „blockchain“ pagrindu sukurtų decentralizuotų finansų priežiūrą.

Centrinių bankų „Worldwide“ skėtinė organizacija savo paskutinėje ketvirčio apžvalgoje teigė, kad priemonės buvo būtinos po to, kai obligacijų lėšos buvo priverstos parduoti turtą „kiek padidintu mastu“. Staigus ir plačiai paplitęs iš šių lėšų išėjimo, padidėjęs dėl kintamumo, kurį sukelia koronavirusas pensijų rinkose, o tai buvo palengvinta tik didžiulėmis centrinių bankų intervencijomis, BIZ pasidalino.

Prašymas papildo ankstesnius pasiūlymus dėl naujų TVF, Finansinės stabilumo valdybos ir Tarptautinės vertybinių popierių priežiūros valdžios institucijų saugumo priemonių.

"Turbulencija iškėlė klausimą, ar pačios pensijų fondų gynybos linijos gali užkirsti kelią potencialiam rizikos padidėjimui streso etapuose", - sakė Biz. Destabilizuojantis „avarinio finansinio turto pardavimas“ galėjo atsirasti, jei centriniai bankai nebūtų įsikišę į įvairias skubios pagalbos priemones, įskaitant didžiules naujas turto pirkimo programas, iš kurių daugelis vis dar egzistuoja.

Pensijų fondai turi 18 procentų neapmokėtų JAV bendrovių obligacijų ir 17 procentų neįvykdytų Euro zonos įmonių obligacijų, kurios šioms transporto priemonėms suteikia lemiamą įtaką kainų nustatymui.

Daugelis pensijų fondų suteikia galimybę galutiniams investuotojams atsiimti pinigus vos per vieną dieną, tačiau BIZ teigė, kad gali būti įvesti ilgesni įspėjimo laikotarpiai, siekiant pašalinti problemą, kaip išbandyti nelikvidiško turto pardavimo krintančioje rinkoje problemą.

Analizė rodo, kad pensijų fondų valdytojai pervertino, kiek jų portfelio jie galėjo parduoti per vieną dieną, kad gautų grynuosius pinigus, ypač esant nepastovioms rinkos sąlygoms.

BIZ taip pat pasiūlė, kad aktyviai valdomi pensijų fondai tam tikromis aplinkybėmis galėtų pervesti obligacijas, o ne grynuosius pinigus klientams. Tai taip vadinama „pasitraukimu“ jau yra skirtas indeksui -PORTRITRAI Mainų prekių fondams. Tai iš tikrųjų perduoda didesnę portfelio valdytojo kainų riziką į galutinį investuotoją.

Fiksuotų investicijų vadovai taip pat galėtų labiau panaudoti „svyruojančių kainų nustatymą“, sumažindami investuotojų, norinčių nedelsiant grąžinti iš fondo rinkos streso metu, panaikinimo vertę. Pasukimo kainodara gali sumažinti pirmojo pranašumo pranašumą, kurį investuotojas laimi taip, kad būtų galima išparduoti kitus, kurie gali sumažinti kainas.

BIZ taip pat pakomentavo greitą ir neprižiūrimą decentralizuoto finansavimo augimą. Straipsnio autoriai teigė, kad šios naujos rinkos gali kelti grėsmę finansiniam stabilumui, jei jie pradės pagrindinę veiklą, kartais dėl to, kad DEFI trūksta amortizatorių, tokių kaip bankai. DEFI remiasi mintimi, kad iš anksto užprogramuoti algoritmai atlieka operacijas be žmogaus įsikišimo ir valdo be centrinės valdžios.

"Jei Defi yra plačiai paplitęs, jo silpni dalykai gali pakenkti finansiniam stabilumui", - sakoma pranešime.

Tai yra pirmas kartas, kai BIZ perspėja atsargiai, kalbant apie DEFI rinkas, nors anksčiau tai pabrėžė riziką, susijusią su stabiliomis monetomis, palaikančiomis decentralizuotas operacijas.

„Defi yra„ decentralizacijos iliuzija “, nes valdymo poreikis tam tikrą centralizacijos laipsnį lemia neišvengiami ir struktūriniai sistemos aspektai lemia galios koncentraciją“, - teigė pranešimo autoriai.

BIZ teigė, kad politinių sprendimų priėmėjai turėtų sutelkti dėmesį į vadovų, platformų ir kodeksų savininkus, kuriuose vyksta sandoriai, ir nustatė, kad jie yra „natūralūs politinių sprendimų priėmėjų įėjimo taškai“.

DEFI rinkos per pastaruosius 18 mėnesių išaugo eksponentiškai. Duomenų specialistas elipsė duomenimis, bendra lėšų, surinktų DEFI paslaugoms praėjusiais metais, 1 700 procentų.