La supervisione finanziaria prevede regole più severe per i mercati obbligazionari e DEFI

La banca per il risarcimento dei pagamenti internazionali ha richiesto regole più rigorose per impedire al prestito di rafforzare i rischi di stabilità del mercato finanziario e ha fatto una campagna per una supervisione più rigorosa delle finanze decentralizzate a base di blockchain.

L'organizzazione ombrello delle banche centrali in tutto il mondo ha dichiarato nella sua più recente revisione trimestrale che le misure erano necessarie dopo che i fondi obbligazionari sono stati costretti a vendere attività "in misura maggiore". Una corsa improvvisa e diffusa verso le uscite da questi fondi aggiunti alla volatilità causata dal coronavirus sui mercati delle pensioni, che è stata alleviata solo da enormi interventi delle banche centrali, il Biz ha condiviso.

La richiesta completa le precedenti proposte per le nuove misure di sicurezza da parte del FMI, del Financial Stability Board e dell'organizzazione internazionale delle autorità di vigilanza dei titoli.

"La turbolenza ha sollevato la questione se le proprie linee di difesa dei fondi pensione possano prevenire un potenziale aumento dei rischi nelle fasi di stress", ha affermato Biz. Una "vendita di emergenza" destabilizzante potrebbe essere sorta se le banche centrali non fossero intervenute con una varietà di misure di emergenza, tra cui enormi nuovi programmi di acquisto per attività, molti dei quali esistono ancora.

I fondi pensione hanno il 18 percento delle obbligazioni della società statunitense in circolazione e il 17 percento delle obbligazioni societarie in circolazione della zona euro, il che conferisce a questi veicoli un'influenza decisiva sui prezzi.

La maggior parte dei fondi pensione consente agli investitori finali di ritirare i loro soldi con solo un giorno, ma il biz ha affermato che potrebbero essere introdotti periodi di preavviso più lunghi per rimuovere il problema di provare il problema della vendita di attività illiquide in un mercato in calo.

L'analisi suggerisce che i manager dei fondi pensione hanno sopravvalutato la quantità di portafoglio che potrebbero vendere in un solo giorno per ottenere denaro, specialmente in condizioni di mercato volatile.

Il Biz ha anche suggerito che i fondi pensione gestiti attivamente potrebbero trasferire obbligazioni anziché in contanti ai clienti in determinate circostanze. Questo "prelievo" così chiamato "prelievo" è già disponibile per i fondi scambiati in Exchange Index -Portrait. Trasmette efficacemente un rischio di prezzo maggiore da un gestore del portafoglio a un investitore finale.

I gestori di incei fissi potrebbero anche fare più uso dei "prezzi swing" riducendo il valore del ritiro degli investitori che vogliono rimborsare immediatamente da un fondo in tempi di stress del mercato. I prezzi dell'oscillazione possono ridurre il vantaggio di prima mossa che un investitore vince in un modo che può essere esaurito di fronte agli altri che possono abbassare i prezzi.

Il Biz ha anche commentato la crescita rapida e incustodita di finanziamenti decentralizzati. Gli autori del documento hanno affermato che questi nuovi mercati possono rappresentare una minaccia per la stabilità finanziaria se entrano in attività tradizionali, a volte perché a Defi mancano gli ammortizzatori come le banche. DeFI si basa sull'idea che gli algoritmi preprogrammati effettuano transazioni senza intervento umano e gestiscono senza autorità centrale.

"Se DeFi è diffuso, i suoi punti deboli potrebbero minare la stabilità finanziaria", afferma il rapporto.

Questa è la prima volta che il biz avverte per cautela in termini di mercati DEFI, sebbene in precedenza abbia sottolineato i rischi relativi a monete stabili che supportano le transazioni decentralizzate.

"Esiste una" illusione di decentralizzazione "in Defi, poiché la necessità di governance rende inevitabili e strutturati aspetti di centralizzazione del sistema", hanno affermato gli autori del rapporto.

Il Biz ha affermato che i produttori di decisioni politiche dovrebbero concentrarsi su dirigenti, proprietari di piattaforme e codici su cui si svolgono le transazioni e hanno scoperto che erano "i punti di ingresso naturali per i produttori di decisioni politiche".

I mercati DIFI sono cresciuti in modo esponenziale negli ultimi 18 mesi, con l'importo totale dei fondi legati ai servizi DIFI l'anno scorso di $ 1,700 per cento, secondo lo specialista dei dati ellittici.