A pénzügyi felügyelet szigorúbb szabályokra szólít fel a kötvény- és defi piacokra

A Nemzetközi Fizetési Kompenzáció Bank szigorúbb szabályokat kért a hitelfelvétel megakadályozására a pénzügyi piaci stabilitás kockázatainak megerősítésében, és a blockchain-alapú decentralizált pénzügyek szigorúbb felügyelete mellett kampányolt.

A központi bankok világszerte a legutóbbi negyedéves felülvizsgálatában azt mondta, hogy az intézkedések szükségesek voltak, miután a kötvényalapokat arra kényszerítették, hogy eszközöket "megnövekedett mértékben" eladjanak. Az ezekből az alapokból való kilépés hirtelen és széles körben elterjedt rohanása a koronavírus által a nyugdíjpiacokon történő volatilitáshoz, amelyet csak a központi bankok hatalmas beavatkozásai enyhítettek - osztotta meg a Biz.

A kérés kiegészíti az IMF, a Pénzügyi State Bizottság és az Értékpapír -felügyeleti hatóságok nemzetközi szervezetének korábbi javaslatait.

"A turbulencia felvetette a kérdést, hogy a nyugdíjalapok saját védelmi vonalai megakadályozhatják -e a stresszfázisok kockázatainak esetleges növekedését" - mondta Biz. A pénzügyi eszközök destabilizáló "sürgősségi eladásának" felmerültek, ha a központi bankok nem beavatkoztak különféle sürgősségi intézkedésekkel, ideértve az eszközökre vonatkozó hatalmas új vásárlási programokat, amelyek közül sok még mindig létezik.

A

nyugdíjalapoknak az amerikai vállalati kötvények 18 % -a és az euróövezet fennmaradó vállalati kötvényeinek 17 % -a rendelkezik, ami ezeknek a járműveknek döntő hatást gyakorol az árképzésre.

A legtöbb nyugdíjalap lehetővé teszi a végső befektetők számára, hogy csak egy napon vonják vissza pénzüket, de a BIZ azt mondta, hogy hosszabb értesítési időszakokat lehet bevezetni a likvid eszközök értékesítésének problémájának kipróbálásának problémájának eltávolítására.

Az elemzés azt sugallja, hogy a nyugdíjalapok vezetõi túlbecsülték a portfóliójuk mennyi részét, hogy egy nap alatt eladhassanak készpénz megszerzése érdekében, különösen ingatag piaci körülmények között.

A BIZ azt is javasolta, hogy az aktívan kezelt nyugdíjalapok bizonyos körülmények között átutalhatják a kötvényeket készpénz helyett az ügyfelek számára. Ez az úgynevezett "megvonás" már elérhető az index -portrait tőzsdén forgalmazott alapokhoz. Hatékonyan továbbítja egy nagyobb árkockázatot a portfóliókezelőtől a végfelhasználóig.

A fix-ince menedzserek jobban kihasználhatják a "swing-árképzést" azáltal, hogy csökkentik a befektetők visszavonásának értékét, akik a piaci stressz idején azonnal vissza akarnak fizetni az alapból. A swing-árképzés csökkentheti az első mozgatási előnyt, amelyet a befektető nyer, oly módon, hogy mások előtt elfogyasztható, amelyek csökkenthetik az árakat.

A Biz kommentálta a decentralizált finanszírozás gyors és felügyelet nélküli növekedését is. A cikk szerzői azt állították, hogy ezek az új piacok veszélyt jelenthetnek a pénzügyi stabilitásra, ha mainstream tevékenységekbe lépnek, néha azért, mert a Defi hiányoznak a lengéscsillapítók, például a bankok. A Defi azon az elképzelésen alapul, hogy az előre programozott algoritmusok tranzakciókat hajtanak végre emberi beavatkozás és központi hatalom nélkül.

"Ha a defi széles körben elterjedt, gyenge pontjai alááshatják a pénzügyi stabilitást" - mondja a jelentés.

Ez az első alkalom, hogy a Biz figyelmezteti óvatosan a defi -piacok szempontjából, bár korábban hangsúlyozta a decentralizált tranzakciókat támogató stabil érmékkel kapcsolatos kockázatokat.

"Van egy" decentralizációs illúzió "a Defi -ben, mivel a kormányzás szükségessége miatt a rendszer bizonyos fokú központosítási és a rendszer strukturális aspektusai a hatalom koncentrációjához vezetnek" - mondta a jelentés szerzői.

A Biz elmondta, hogy a politikai döntéshozóknak a vezetők, a platformok és kódok tulajdonosainak és kódjainak megkeresésére kell összpontosítaniuk, amelyeken a tranzakciók zajlanak, és úgy találták, hogy "a politikai döntéshozók természetes belépési pontjai".

A defi -piacok exponenciálisan növekedtek az elmúlt 18 hónapban, az Elliptikus adatszakértő szerint a tavalyi Defi Services -hez kötött pénzeszközök teljes összege 1700 % -kal.