Finanční dohled vyžaduje přísnější pravidla pro Bond a Deficts

Banka za mezinárodní náhradu plateb požádala o přísnější pravidla, aby zabránila půjčování v posílení rizik stability na finančním trhu, a vedla kampaň za přísnější dohled nad decentralizovanými financemi založenými na blockchainu.

Umbrelská organizace centrálních bank po celém světě uvedla ve svém posledním čtvrtletním přezkumu, že opatření byla nezbytná poté, co byly fondy dluhopisů nuceny prodat aktiva „ve zvýšeném rozsahu“. Náhlý a rozšířený spěch k východům z těchto fondů přispějících k volatilitě způsobené koronavirem na důchodových trzích, který byl zmírněn pouze masivními zásahy centrálních bank, sdílel Biz.

Žádost doplňuje předchozí návrhy na nová bezpečnostní opatření MMF, radou pro finanční stabilitu a mezinárodní organizaci orgánů dohledu nad cennými papíry.

"Turbulence vyvolala otázku, zda vlastní linie obrany penzijních fondů mohou zabránit potenciálnímu zvýšení rizik ve fázích stresu," řekl Biz. Destabilizující „nouzový prodej“ finančních aktiv by se mohl objevit, pokud by centrální banky nezasáhly řadu nouzových opatření, včetně obrovských nových nákupních programů pro aktiva, z nichž mnohé stále existují.

penzijní fondy mají 18 procent nesplacených dluhopisů USA a 17 procent nesplacených podnikových dluhopisů eurozóny, což těmto vozidlům poskytuje rozhodující vliv na ceny.

Většina penzijních fondů umožňuje konečným investorům vybírat své peníze pouze jedním dnem, ale Biz uvedl, že by mohla být zavedena delší období oznámení, aby se odstranila problém vyzkoušení problému prodeje nelikvidních aktiv na klesajícím trhu.

Analýza naznačuje, že manažeři penzijních fondů přeceňovali, kolik z jejich portfolia mohli prodat za jeden den, aby získali hotovost, zejména za volatilních tržních podmínek.

Biz také navrhl, aby aktivně spravované penzijní fondy mohly za určitých okolností převést dluhopisy namísto hotovosti zákazníkům. Toto „stažení“ je již k dispozici pro fondy obchodované s indexem -portrét. Účinně přenáší větší cenové riziko z portfolia manažera na konečného investora.

Manažeři fixního ince by také mohli více využívat „owing ceny“ snížením hodnoty stažení investorů, kteří chtějí okamžitě splácet z fondu v době tržního stresu. Swingové ceny mohou snížit výhodu prvního pohybu, kterou investor vyhraje způsobem, který lze vyprodat před ostatními, které mohou ceny snižovat.

Biz také komentoval rychlý a bezobslužný růst decentralizovaného financování. Autoři příspěvku uvedli, že tyto nové trhy mohou představovat hrozbu pro finanční stabilitu, pokud vstoupí do činností v hlavním proudu, někdy proto, že Defi chybí absorbéry šoků, jako jsou banky. Defi je založeno na myšlence, že předprogramované algoritmy provádějí transakce bez lidského zásahu a zvládnutí bez ústřední autority.

"Pokud je Defi rozšířené, jeho slabé body by mohly podkopat finanční stabilitu," říká zpráva.

Toto je poprvé, kdy biz varuje o opatrnost, pokud jde o defi trhy, ačkoli dříve zdůraznila rizika související se stabilními mincemi, které podporují decentralizované transakce.

„V defici je„ decentralizační iluze “, protože potřeba správy věcí veřejných je určitý stupeň centralizace nevyhnutelné a strukturální aspekty systému vede ke koncentraci energie,“ uvedli autoři zprávy.

Biz uvedl, že tvůrci politického rozhodnutí by se měli soustředit na adresování manažerů, majitelů platforem a kódů, na kterých transakce probíhají, a zjistili, že jsou „přirozenými vstupními body pro tvůrce politického rozhodnutí“.

Defi trhy za posledních 18 měsíců exponenciálně vzrostly, podle specialisty na datový specialista Eliptic celková částka finančních prostředků na Defing Services o 1 700 procent.