يدعو الإشراف المالي إلى قواعد أكثر صرامة لأسواق السندات و Defi

طلب البنك للحصول على تعويضات دولية للدفع قواعد أكثر صرامة لمنع الاقتراض من تعزيز مخاطر استقرار السوق المالي ، وقام بحملة للحصول على إشراف أكثر صرامة من الشؤون المالية اللامركزية القائمة على blockchain.

قال المنظمة المظلة للبنوك المركزية في جميع أنحاء العالم في المراجعة الفصلية الأخيرة أن التدابير كانت ضرورية بعد إجبار صناديق السندات على بيع الأصول "إلى حد ما". اندفاع مفاجئ واسع النطاق إلى المخارج من هذه الأموال المضافة إلى التقلبات الناجمة عن فيروس كورونا على أسواق المعاشات التقاعدية ، والتي تم تخفيفها فقط من خلال التدخلات الضخمة للبنوك المركزية ، المشتركة.

يكمل الطلب المقترحات السابقة للتدابير الأمنية الجديدة من قبل صندوق النقد الدولي ومجلس الاستقرار المالي والتنظيم الدولي للسلطات الإشرافية للأوراق المالية.

"أثار الاضطراب مسألة ما إذا كانت خطوط الدفاع الخاصة بصناديق التقاعد يمكن أن تمنع زيادة محتملة في المخاطر في مراحل الإجهاد" ، قال Biz. يمكن أن ينشأ "بيع الطوارئ" المزعزلة للأصول المالية إذا لم تتدخل البنوك المركزية مع مجموعة متنوعة من تدابير الطوارئ ، بما في ذلك برامج الشراء الجديدة الضخمة للأصول ، والتي لا يزال الكثير منها موجودًا.

صناديق المعاشات التقاعدية لديها 18 في المائة من سندات الشركة الأمريكية المتميزة و 17 في المائة من سندات الشركات المعلقة في منطقة اليورو ، والتي تمنح هذه المركبات تأثيرًا حاسمًا على الأسعار.

تمكن معظم صناديق المعاشات التقاعدية المستثمرين من السحب أموالهم مع يوم واحد فقط ، ولكن قال Biz إنه يمكن تقديم فترات إشعار أطول لإزالة مشكلة تجربة مشكلة بيع الأصول غير السائلة في السوق المتساقطة.

يشير التحليل إلى أن مديري صناديق المعاشات التقاعدية قد تبالغوا في تقدير مقدار محفظتهم التي يمكنهم بيعها في يوم واحد للحصول على النقود ، خاصة في ظروف السوق المتقلبة.

اقترح Biz أيضًا أن صناديق المعاشات التقاعدية المدارة بنشاط يمكنها تحويل السندات بدلاً من النقد للعملاء في ظل ظروف معينة. هذا "السحب" المتاح بالفعل متاح بالفعل للأموال المتداولة في تبادل الفهرس. إنه ينقل بشكل فعال مخاطر سعر أكبر من مدير محفظة إلى مستثمر نهاية.

علق Biz أيضًا على النمو السريع وغير المراقب للتمويل اللامركزي. قال مؤلفو الورقة إن هذه الأسواق الجديدة يمكن أن تشكل تهديدًا للاستقرار المالي إذا دخلوا الأنشطة السائدة ، وأحيانًا لأن Defi تفتقد إلى امتصاص الصدمات مثل البنوك. يعتمد Defi على فكرة أن الخوارزميات المبرمجة مسبقًا تقوم بمعاملات دون تدخل بشري والتعامل مع السلطة المركزية.

"إذا كان Defi واسع الانتشار ، فإن نقاط ضعفه قد تقوض الاستقرار المالي" ، كما يقول التقرير.

هذه هي المرة الأولى التي يحذر فيها biz من الحذر من حيث أسواق Defi ، على الرغم من أنها أكدت سابقًا المخاطر المتعلقة بالعملات المعدنية المستقرة التي تدعم المعاملات اللامركزية.

"هناك" وهم اللامركزية "في Defi ، لأن الحاجة إلى الحوكمة تجعل درجة معينة من الجوانب المركزية لا مفر منها والهيكلية للنظام تؤدي إلى تركيز السلطة" ، قال مؤلفو التقرير.

إن القرار السياسي -يجب أن يركز صانعي الصانعي على معالجة المديرين وأصحاب المنصات والرموز التي تحدث فيها المعاملات ، ووجدوا أنهم "نقاط الدخول الطبيعية للقرار السياسي -صانعي القرار".

نمت أسواق Defi بشكل كبير خلال الـ 18 شهرًا الماضية ، مع إجمالي المبلغ الأصلي للأموال التي ترتبط بخدمات Defi العام الماضي بنسبة 1700 دولار ، وفقًا لأخصائي البيانات الإهليلجي.