Der Kryptomarkt scheint die Insolvenzen von Kryptounternehmen im letzten Jahr eingepreist zu haben. Aber die überlebenden Kryptofirmen werden noch einige Zeit Bankkredite zurückzahlen, um ihre Positionen zu decken.
Die Krypto-Preise steigen weiter, während sich die Bären und Bullen des Marktes neu formieren.
Selbst die jüngste Insolvenz von Genesis hat die Begeisterung der Krypto-Investoren nicht gedämpft.
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Aufsichtsbehörden machen sich Sorgen
In der Zwischenzeit halten sich mindestens zwei Banken mit einer hochkarätigen Liste von Kryptowährungsunternehmen für Kunden mit Geldern von Hypothekenbanken über Wasser.
Das könnte im Gesamtbild ein bullisches Signal für die Kryptowährung sein. Es könnte trotz der Risiken den Appetit der traditionellen Finanzbranche auf Krypto-Engagement signalisieren. Es ist jedoch auch eine Quelle der Bestürzung für Wirtschaftsplaner und Regulierungsbehörden.
Sie befürchten, dass die wachsenden Verbindungen zwischen dem Kryptosektor und dem traditionellen Finanzwesen „Ansteckungs-“ oder „Spillover“-Risiken bergen, die die gesamte Wirtschaft gefährden könnten.
Es war diese Art von Überentwicklung der Finanzmärkte, die 2008 zur Finanzkrise führte. Ironischerweise geschah dies als Folge des Immobilienmarktcrashs, der 2007 begann.
Ein Netz aus Verbindungen und festverzinslichen Derivaten (nur eine Art intelligenter Vertrag ohne die Blockchain) machte die gesamte Wirtschaft angreifbar, als die Immobilienpreise in die Höhe schossen.
Das US-Haushaltsdarlehenssystem rettet zwei Krypto-Banken
Laut einem aktuellen Bericht des Wall Street Journal haben Kryptobanken Kredite in Milliardenhöhe von Wohnungsbaubanken aufgenommen, um ihre Defizite zu decken.
Das United States Federal Home Loan Banks System (FLHB) hat Milliarden von Dollar an zwei große Kryptobanken ausgeliehen. Die Organisation wurde ursprünglich inmitten der Weltwirtschaftskrise gegründet, um die Wohnungsbaukredite zu unterstützen.
Eine davon ist die Signaturbank. Silvergate ist eine andere. Beide sind Tradfi-Unternehmen, die den Dreh- und Angelpunkt für Geschäfte mit Krypto gemacht haben, sich aber dennoch für Wohnungsbaudarlehen qualifizieren.
Obwohl sie sich technisch qualifizieren, stammten ihre Verluste im vergangenen Jahr aus Krypto und nicht aus dem Wohnungsbau. Die Kredite, die sie von FLHB aufgenommen haben, mögen auf dem Papier korrekt sein, aber sie unterstützen mit ziemlicher Sicherheit seine risikoreichen, hochlohnenden Aktivitäten in Krypto.
Dies ist die Art von kreativem Banking, das die Spillover-Risiken verursacht, die die Finanzaufsichtsbehörden beunruhigen. Sie sind besorgt, dass diese Art von Finanzgeschäftsmodellen mit mehreren Rollen technische Details schaffen, die das Finanzsystem destabilisieren.
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