Fall för blockchain i finansiella tjänster nedsatt av misslyckanden

Ett antal högklassiga blockchain-experiment inom bank och finans har misslyckats i år och har undergrävt argumenten för framtiden för teknik för finansiella tjänster.

Det största misstaget kom från den australiska börsen, som i november gav upp en plan som tillkännagavs för sju år sedan att konvertera clearing och behandling av aktier till en blockchain-baserad plattform. Börsen registrerade en avgift på 250 miljoner AUD (168 miljoner dollar) och bad om ursäkt efter att hon hade medgett att det var tvungen att starta om projektet från grunden.

Andra initiativ inom områdena försäkring, bank och frakt har också kollapsat, vilket indikerar att gemensamt använda huvudböcker kan misslyckas när man letar efter en reform av besvärliga processer. Även anhängare av tekniken varnar för att användare ska vara beredda för flera fel.

"Vi har ständiga idéer och avvisar dem om de inte är lämpliga", säger David Newns, chef för sex digitala utbyte, som i november släppte ut den första digitala bindningen på en distribuerad huvudbok. "Vi befinner oss inom uppfinningar, så vi måste komma med nya saker med förväntan att många av dessa idéer kommer att misslyckas."

I juli anlitade B3i, ett konsortium av 15 försäkrings- och återförsäkringsföretag, sin verksamhet och rapporterade konkurs. Syftet med projektet var att minska ineffektiviteten i premium- och skadoreglering och att placera kontrakt på blockchains.

we.trade, ett annat blockchain -konsortium från 12 banker med fokus på handelsfinansiering, gick också i konkurs i juni. Projektet inkluderade Deutsche Bank, HSBC, Santander, Société Générale och UBS.

Slutligen meddelade Maersk och IBM i slutet av november att de skulle anställa varumärken, en Supply Chain blockchain -lösning för sjöfartsbranschen, eftersom de ”inte uppnådde måtten på kommersiell livskraft som är nödvändig för att fortsätta arbeta och uppfylla de ekonomiska förväntningarna.

Misslyckanden har åtföljts av krisen som har tagit tag i många av kryptoföretagen och försökt bygga sin verksamhet med handel och hyres digitala symboler som Bitcoin. I november kulminerade detta i kollapsen av FTX, cryptocurrency -utbytet - ett misslyckande som undergrävde argumenten för köp av tokens i hopp om vinst.

Ändå är vissa banker av blockchain -teknik fortfarande skyldiga. "Det finns många negativa stämningar mot cryptocurrencies, senast på grund av FTX," sade Mathew McDermott, chef för globala chef för digitala tillgångar i Goldman Sachs Goldman Sachs. "Detta har inget att göra med den underliggande tekniken."

Goldman, konkurrenter som JPMorgan och andra finansiella institutioner är fortfarande öppna för blockchain -teknik och hänvisar till deras potential för ökningar i effektivitet och kostnadsbesparingar. JPMorgan har annonserat sin ONYX -plattform för digitala tillgångar som kombinerar andra banker och finansinstitut som Visa och hanterar betalningar i samband med tillgångar på cirka 1 miljard dollar per dag i valutor och obligationer.

Men till och med några av de grupper som gick mest med blockchain är försiktiga när det gäller deras ultimata potential. I november ledde European Investment Bank sin andra digitala obligation med denna teknik - en tvåårsavtal över 100 miljoner euro, som arrangerades av Goldman Sachs, Santander och Société Générale.

Användningen av tekniken kan hjälpa till att rationalisera problem i samband med dokumentation och betalningar, men Xavier Leroy, seniorfinansieringsansvarig vid avdelningen för icke-Kern Enguts och specialtransaktioner i EIB sa att fördelarna hittills har varit begränsade. "Eftersom vi är i den inledande fasen finns det inte många [fördel] för tillfället - det handlar främst om potential för framtiden," sade han.

Vissa blockchain-relaterade projekt är också starkt beroende av befintliga system istället för att ersätta dem, särskilt så kallad distribuerad huvudbok, som gör det möjligt för en utvald grupp aktörer som banker att utbyta information om en oföränderlig datarekord.

Denna aktivitet hänvisar till blockchains och krypto-tillgångar, men inkluderar inte att skapa och verifiera transaktioner i gengäld för token-belöningar en avgörande skillnad till blockchain som bitcoin och andra tokens som bygger på.

HSBC beskriver till exempel FX Everything System som använde det för att lösa valutor med Wells Fargo-vilket har behandlat mer än 200 miljarder dollar i fem valutor-som "Block Chain-baserade". Ändå stöder hans distribuerade Ledger Technology (DLT) Traiana, en väletablerad marknadsinfrastruktur för att fungera som ett första steg i systemet.

"Det finns ett definitionselement. Även om vi säger DLT hör folk blockchain, blockchain, blockchain," sa Mark Williamson, global chef för FX -partnerskap och förslag på HSBC.

fx överallt använder konsensus salgoritmer, kryptografiska signaturer och andra krypto -relaterade processer. Men det "kräver inte blockchain", sa Williamson. Det representerar också en liten del av den övergripande verksamheten som HSBC och Wells Fargo -processen i deras valutar.

En grupp teknikexperter berättade för oss lagstiftare i juni att sådana "endast intilliggande" digitala databaser inte var nya. "De har varit kända för ganska begränsade funktioner sedan 1980," sade de.

Ansvaret för aktieägare och reglering kan också hindra banker från att använda de typer av blockchains som är baserade på token som Bitcoin.

Dessa blockchains kräver i allmänhet underhåll av datornätverk som konsumerar enorma elmängder, i en kontroversiell process som kallas "bevis på arbete", men aktieägare och tillsynsmyndigheter uppmanar företag att investera i mer miljövänliga projekt.

Banker är lika medvetna om att de skulle behöva navigera i de olika typerna av erkännande av tokeniserade investeringsprodukter genom jurisdiktion. I december meddelade en annan schweizisk börs, BX Swiss, att hon hade genomfört en testhandel med tokeniserade tillgångar på en distribuerad offentlig blockchain. Men hon medgav att hon skulle behöva en separat marknadslicens från den schweiziska tillsynsmyndigheten för att fortsätta

"Utmaningen är att ett antal institutioner samlas och enskilda aktieägare måste engagera sig i resan", säger Keith Bear, stipendiat vid Cambridge Center for Alternative Finance. "Om prioriteringarna förändras och målen inte uppnås misslyckas projekt."