Caso per la blockchain nei servizi finanziari compromessi dai guasti

Numerosi esperimenti di blockchain di alta classe in banca e finanza hanno fallito quest'anno e hanno minato gli argomenti per il futuro della tecnologia per i servizi finanziari.

Il più grande errore è venuto dalla Borsa australiana, che a novembre ha rinunciato a un piano annunciato sette anni fa per convertire la compensazione e l'elaborazione delle azioni in una piattaforma basata su blockchain. La borsa ha registrato una commissione di 250 milioni di AUD ($ 168 milioni) e si è scusata dopo aver ammesso di aver dovuto riavviare il progetto da zero.

Sono crollate anche altre iniziative nelle aree di assicurazione, banca e spedizione, il che indica che i libri principali usati congiuntamente potrebbero fallire quando si cercano una riforma di processi ingombranti. Anche i sostenitori della tecnologia avvertono che gli utenti dovrebbero essere preparati per diversi errori.

"Abbiamo idee costanti e rifiutarle se non sono appropriate", ha detto David Newns, capo di sei scambi digitali, che a novembre ha emesso il primo legame digitale su un libro mastro distribuito. "Siamo nel settore delle invenzioni, quindi dobbiamo trovare nuove cose con l'aspettativa che molte di queste idee falliranno."

A luglio, B3i, un consorzio di 15 compagnie assicurative e di riassicurazione, ha assunto le sue attività e ha riferito fallimento. Lo scopo del progetto era ridurre le inefficienze nella regolamentazione dei premi e dei danni e di stabilire contratti sulle blockchain.

We.Trade, un altro consorzio blockchain di 12 banche con particolare attenzione al finanziamento commerciale, è andato in fallimento a giugno. Il progetto includeva Deutsche Bank, HSBC, Santander, Société Générale e UBS.

Infine, Maersk e IBM hanno annunciato alla fine di novembre che avrebbero assunto Tradelens, una soluzione blockchain della catena di approvvigionamento per il settore navale, perché "non hanno raggiunto la misura della redditività commerciale necessaria per continuare a lavorare e per soddisfare le aspettative finanziarie.

I fallimenti sono stati accompagnati dalla crisi che ha afferrato molte delle compagnie crittografiche, cercando di costruire la propria attività con token digitali commerciali e di noleggio come Bitcoin. A novembre, questo è culminato nel crollo di FTX, lo scambio di criptovaluta - un fallimento che ha minato gli argomenti per l'acquisto di token nella speranza del profitto.

Tuttavia, alcune banche della tecnologia blockchain rimangono obbligate. "Ci sono molti stati d'animo negativi verso le criptovalute, più recentemente a causa di FTX", ha affermato Mathew McDermott, responsabile del capo delle risorse digitali nella divisione Global Markets di Goldman Sachs. "Questo non ha nulla a che fare con la tecnologia sottostante."

Goldman, concorrenti come JPMorgan e altre istituzioni finanziarie sono ancora aperti alla tecnologia blockchain e si riferiscono al loro potenziale per aumenti di efficienza e risparmi sui costi. JPMorgan ha pubblicizzato la sua piattaforma Onyx per attività digitali che combinano altre banche e istituti finanziari come Visa e gestiscono i pagamenti in relazione a attività di circa $ 1 miliardo al giorno in valute e obbligazioni.

Ma anche alcuni dei gruppi che sono andati di più con la blockchain sono attenti quando si tratta del loro massimo potenziale. A novembre, la Banca di investimento europea ha guidato il suo secondo legame digitale con questa tecnologia: un accordo di due anni oltre 100 milioni di euro, organizzato da Goldman Sachs, Santander e Société Générale.

L'uso della tecnologia può aiutare a razionalizzare i problemi in relazione alla documentazione e ai pagamenti, ma Xavier Leroy, funzionario di finanziamento senior del Dipartimento di impianti non chiare e transazioni speciali dell'EIB ha affermato che i vantaggi sono stati finora limitati. "Dato che siamo nella fase iniziale, al momento non ci sono molti [benefici] - si tratta principalmente di potenziale per il futuro", ha detto.

Alcuni progetti relativi alla blockchain dipendono anche fortemente dai sistemi esistenti invece di sostituirli, in particolare il cosiddetto libro mastro distribuito, che consente a un gruppo selezionato di attori come le banche di scambiare informazioni su una registrazione dati immutabile.

Questa attività si riferisce a blockchain e cripto-asse, ma non include la creazione e la verifica delle transazioni in cambio di token premi: una differenza decisiva per la blockchain su cui si basano Bitcoin e altri token.

HSBC, ad esempio, descrive il sistema FX Everything che lo ha utilizzato per risolvere le valute con Wells Fargo-che ha elaborato oltre 200 miliardi di dollari in cinque valute, a base di blocchi ". Tuttavia, la sua tecnologia di contabilità distribuita (DLT) supporta Traiana, un'infrastruttura di mercato consolidata per fungere da primo passo nel sistema.

"C'è un elemento di definizione. Anche se diciamo DLT, la gente ascolta blockchain, blockchain, blockchain", ha affermato Mark Williamson, capo globale di partenariati e proposizioni FX presso HSBC.

FX Everywhere utilizza salgoritmi di consenso, firme crittografiche e altri processi correlati alla cripto. Ma "non richiede blockchain", ha detto Williamson. Rappresenta anche una piccola parte del business generale che HSBC e Wells Fargo Process nei loro commerci estera.

Un gruppo di esperti tecnologici ha detto ai legislatori statunitensi a giugno che tali database digitali "solo adiacenti" non erano nuovi. "Sono noti per funzioni piuttosto limitate dal 1980", hanno detto.

La responsabilità nei confronti degli azionisti e della regolamentazione può anche impedire alle banche di utilizzare i tipi di blockchain che si basano su token come Bitcoin.

Queste blockchain richiedono generalmente la manutenzione da parte di reti di computer che consumano enormi quantità di elettricità, in un processo controverso chiamato "prova del lavoro", ma gli azionisti e le autorità di vigilanza stanno esortando le aziende a investire in progetti più rispettosi dell'ambiente.

Le banche sono ugualmente consapevoli del fatto che dovrebbero navigare nei diversi tipi di riconoscimento dei prodotti di investimento tokenizzati attraverso la giurisdizione. A dicembre, un'altra borsa svizzera, BX Swiss, ha annunciato di aver completato un commercio di test in attività tokenizzate su una blockchain pubblica distribuita. Tuttavia, ha ammesso che avrebbe bisogno di una licenza di mercato separata dall'autorità di regolamentazione svizzera per continuare

"La sfida è che un certo numero di istituzioni si uniscono e che i singoli azionisti devono essere coinvolti nel viaggio", ha affermato Keith Bear, collega al Cambridge Center per la finanza alternativa. "Se le priorità cambiano e gli obiettivi non vengono raggiunti, i progetti falliscono".