Eerste gecombineerde Gold Bitcoin ETF wordt gelanceerd in Europa

>

De eerste aandelenmarkt -aangetast product dat goud en bitcoin in één fonds combineert, zal woensdag worden debuut.

De fondsen combineren duizenden ouderwetse residuen met een UP -en -komende beveiliging die sommigen hebben geadverteerd als het "nieuwe digitale goud" -zelfs als de crash van Bitcoin de afgelopen maanden elke oproep heeft vertroebeld die het mogelijk heeft gehad als toevlucht in rusteloze of inflatoire tijden.

"We maken Bitcoin een acceptabel bezit en brengen goud in de 21e eeuw", zegt Charlie Morris, chief investment officer van Bytree Asset Management, achter de 21Shares Bytree Bold Index ETP, die moet worden opgemerkt bij Six Swiss Exchange. Een Duitse lijst zou later moeten volgen.

Hoewel zowel gouden ETP's als spot-bitcoin ETP's wijdverbreid zijn onafhankelijk van elkaar-tenminste in continentaal Europa-Morris beweerde dat de actieve herbalanceringsstrategie van Bytree het rendement in baktesten met 7-8 procentpunten per jaar heeft verbeterd.

Het fonds wordt maandelijks gewogen op basis van de historische volatiliteit van 360 dagen, waarbij het minder vluchtige actief hoger wordt gewogen om het risico -gewogen rendement te maximaliseren. In werkelijkheid betekent dit dat goud de portefeuille de neiging heeft om te domineren, met een weging tussen 70 en 90 procent bij het bakken van testen, die teruggaat tot 2016.

"Ik heb gemerkt dat bitcoin en goud altijd anti-cyclisch waren. Het is mij duidelijk dat Bitcoin altijd is gecorreleerd met de aandelenmarkt of met risicosystemen in het algemeen," zei Morris, tot 2015 hoofd van het absolute rendement bij HSBC, waar hij meer dan $ 3 miljard beheerde.

Met de traditionele evenwichtige portefeuille van 60 procent aandelen en 40 procent obligaties, zijn beide beleggingsklassen tegelijkertijd verkocht, zei Morris: "60/40 werkt in een deflatietijd. In een inflatair is BOLD de 60/40, in de zin dat het een risicovolle activa compenseert met een risico -consumerende activa.

Morris beweerde dat de ETP in het bakken van testen de afgelopen vijf jaar minder volatiel was geweest dan acht van de tien grootste aandelen in de VS, alleen overschreden door Berkshire Hathaway en Johnson & Johnson.

Achteraf voor 2014 zou het grootste verlies in kalenderjaar 2018 12,7 procent zijn geweest, een jaar waarin Bitcoin uit elkaar ging met 73,8 procent.

Het zou een cumulatief rendement van 363 procent hebben behaald gedurende de gehele periode 2014-21 vergeleken met 3816 procent voor Bitcoin, 58 procent voor goud, 134 procent voor de S&P 500 aandelenindex en 82 procent voor inflatie-beschermde Amerikaanse staatsobligaties.

De jaarlijkse kosten zijn 1,49 procent, wat over het algemeen hoog is voor een ETP, maar niet speciaal voor een crypto -product. Morris zei dat de moeilijkheid werd opgehaald om een ​​opslager te vinden die in staat en bereid is om zowel fysiek goud als bitcoin aan te kunnen. Bytree moest eindelijk de voogdij opsplitsen tussen JPMorgan (voor goud) en muntenbasis (Bitcoin).

"Een ETP heeft nog nooit eerder twee onafhankelijke deposito -banken gehad," zei Morris. "Niemand uit de Oude Wereld heeft een idee van wat te doen met Bitcoin."

De portefeuille doet denken aan de portefeuille beschreven door Ray Dalio, oprichter van het hedgefonds Bridewater Associates, toen hem werd gevraagd of hij dollar, goud of bitcoin zou kiezen om het onder zijn bed te plaatsen voor een regenachtige dag. " ik zou het goud nemen.

Sommigen geloven dat Bold een brede marktaantrekkelijkheid zal hebben.

"Beleggers beschouwen Bitcoin vaak als een alternatief systeem voor goud en andere grondstoffen, dus het is overtuigend om een ​​fonds te hebben dat beide heeft," zei Todd Rosenbluth, hoofd van onderzoek bij ETF -trends.

Naar zijn mening kunnen

particuliere investeerders profiteren van het feit dat de respectieve wegingen automatisch dynamisch worden aangepast zonder dit voor zichzelf te hoeven doen

Niet iedereen was echter overtuigd van de voordelen van het fonds.

Kenneth Lamont, senior fondsanalist voor passieve strategieën bij Morningstar, zei dat de belangrijkste vraag was waar iemand in deze activa voor investeert.

"In termen van goud kunt u zeggen dat het vluchtig is, maar het is meestal vluchtig als u het wilt. U wilt dat het een hoogtepunt bereikt in tijden van crisis," zei Lamont.

"Maar gelooft iemand dat goud voor onbepaalde tijd zal stijgen? Waarschijnlijk niet. Het is een aanwinst dat u in uw portefeuille bewaart als een ballast als bescherming tegen verliezen. Het betaalt geen dividenden, vergelijkbaar met Bitcoin.

Wat betreft de cryptocurrency -kant van het grootboek, zei Lamont: "Als je geen volatiliteit van Bitcoin wilt, dan kun je Bitcoin niet behandelen. Koop het in zekere zin vanwege de volatiliteit.

"Met deze activaklassen is volatiliteit niet noodzakelijk de vijand," zei hij, eraan toevoegend: "Ik weet niet zeker of dit een redelijke aanpak is."

Lamont twijfelde ook aan de potentiële levensduur van BOLD.

"Uiteindelijk overleven deze nichefondsen niet. Ze kunnen te ingewikkeld zijn en de kosten zullen er duidelijk een groot deel van maken," voegde hij eraan toe.