Az első kombinált arany bitcoin ETF -t Európában kell elindítani

Az első tőzsdei termék, amely egyetlen alapban ötvözi az aranyat és a bitcoint, szerdán debütál.

Az alapok több ezer régi értékmaradványt kombinálnak és olyan biztonsággal kombinálják, amelyet egyesek "új digitális aranyként" hirdettek -még akkor is, ha a Bitcoin összeomlása az elmúlt hónapokban minden hívást elhomályosít, és ez valószínűleg nyugtalan vagy inflációs időkben volt.

"A bitcoint elfogadható eszköznek teszjük, és aranyat hozunk a 21. századba" - mondta Charlie Morris, a Bytree Asset Management befektetési igazgatója, amely a 21Shares bytree Bold Index ETP mögött található, amelyet hat svájci tőzsdén kell megjegyezni. A német listának később kell követnie.

Míg mind az arany ETP-k, mind a Spot-bitcoin ETP-k széles körben elterjedtek egymástól függetlenül-legalábbis a kontinentális Európa-Morris-ban azt állították, hogy a Bytree aktív egyensúlyozási stratégiája évente 7-8 százalékponttal javította a sütési tesztek megtérülését.

Az alapot havonta súlyozzák a 360 napos történelmi volatilitás alapján, ahol a kevésbé ingatag eszköz magasabbra van súlyozva, hogy maximalizálja a kockázati súlyú hozamot. A valóságban ez azt jelenti, hogy az arany hajlamos uralni a portfóliót, a sütésvizsgálatban 70 és 90 % közötti súlyozással, amely 2016 -ra nyúlik vissza.

"Észrevettem, hogy a bitcoin és az arany mindig antikiklikumok. Nyilvánvaló számomra, hogy a Bitcoin mindig korrelált a tőzsdével vagy általában a kockázati rendszerekkel"-mondta Morris, 2015-ig a HSBC abszolút megtérülésének vezetője, ahol több mint 3 milliárd dollárt sikerült kezelni.

A hagyományos, kiegyensúlyozott, 60 % -os részvény és 40 % -os kötvényt tartalmazó portfólióval mindkét befektetési osztályt egyszerre adták el, Morris elmondta: "A 60/40 deflációs idő alatt működik. Egy inflációban a vastag betűvel a 60/40, abban az értelemben, hogy kompenzálja a kockázatos eszközöket kockázatos eszközökkel. A

Morris azt állította, hogy a sütésvizsgálat során az ETP az elmúlt öt évben kevésbé volt ingatag, mint az USA tíz legnagyobb részvénye közül nyolc, amelyet csak Berkshire Hathaway és Johnson & Johnson túllépett.

A 2014 -es utólagos utólag a 2018 -as naptári év legnagyobb vesztesége 12,7 százalék lett volna, egy év, amelyben a Bitcoin 73,8 százalékkal szakadt meg.

363 százalékos halmozott hozamot ért el a 2014–21-es időszak teljes időszakában, szemben a Bitcoin 3816 % -ával, 58 % -kal, az S&P 500 részvényindex 134 % -ával és az inflációval védett amerikai államkötvények 82 % -ával.

Az éves díjak 1,49 százalék, ami általában magas az ETP esetében, de nem különösen a kriptográfiai terméknél. Morris elmondta, hogy felmerült a nehézség egy olyan tároló megtalálása, aki képes és hajlandó kezelni mind a fizikai aranyat, mind a bitcoint. Bytree -nek végül meg kellett osztania a őrizetét a JPMorgan (arany) és az érme bázis (Bitcoin) között.

"Az ETP -nek még soha nem volt két független betéti bankja" - mondta Morris. "Senkinek sem van ötlete a régi világból, hogy mit kell tenni a Bitcoinnal."

A portfólió emlékeztet a Ray Dalio, a Bridewater Associates alapítója által leírt portfólióra, amikor azt kérdezték, hogy a dollár, az arany vagy a bitcoint választja -e egy esős napra az ágyába. " Elviszem az aranyat.

Néhányan úgy vélik, hogy a Bold széles piaci vonzereje lesz.

"A befektetők gyakran a bitcoint az arany és más alapanyagok alternatív rendszerének tekintik, ezért meggyőző, hogy van egy olyan alap, amely mindkettővel rendelkezik" - mondta Todd Rosenbluth, az ETF trendek kutatási vezetője.

Véleménye szerint a

magánbefektetők részesülhetnek abban a tényben, hogy az adott súlyozások automatikusan dinamikusan vannak beállítva, anélkül, hogy ezt maguknak kellene megtenniük

Ugyanakkor nem mindenki volt meggyőződve az alap előnyeiről.

Kenneth Lamont, a Morningstar passzív stratégiáinak vezető elemzője elmondta, hogy a legfontosabb kérdés az, hogy miért fektet be valaki ezekbe az eszközökbe.

"Az arany szempontjából azt mondhatjuk, hogy ingatag, de általában ingatag, ha akarod. Azt akarja, hogy a válság idején kiemelkedő legyen" - mondta Lamont.

"De valaki úgy gondolja, hogy az arany határozatlan ideig emelkedik? Valószínűleg nem. Ez egy olyan eszköz, amelyet a portfóliójában ballasztként tart a veszteségek ellen. Nem fizet osztalékot, hasonlóan a bitcoinhoz.

Ami a főkönyvi kriptovaluta oldalát illeti, Lamont azt mondta: „Ha nem akarja, hogy a Bitcoin volatilitása, akkor valószínűleg nem foglalkozik a Bitcoinnal. Bizonyos értelemben vásárolja meg annak volatilitása miatt.

"Ezekkel az eszközosztályokkal a volatilitás nem feltétlenül az ellenség" - mondta, és hozzátette: "Nem vagyok biztos benne, hogy ez ésszerű megközelítés." A

Lamont szintén kételkedett a merész potenciális hosszú élettartamában.

"Végül ezek a rés -alapok nem maradnak fenn. Lehet, hogy túl bonyolultak, és a díjak egyértelműen nagy részét teszik ki" - tette hozzá.