El Salvadors Bitcoin Bonds -plan er nøye absorbert av fondsforvaltere

Bailouts har planene for El Salvador å registrere en milliard amerikanske dollar for å finansiere en "Bitcoin City" drevet av vulkaner, Dark Opinion.

President Nayib Bukele, som gjorde Bitcoin til et lovlig betalingsmiddel i det sentralamerikanske landet i det sentralamerikanske landet, sa søndag at halvparten av inntektene ville bli brukt til kjøp av cryptocurrency og resten ble brukt til infrastruktur og bitcoin gruvedrift.

Ledere av FOWERING MARKETS FOND viste liten Interesse for å kjøpe de nye obligasjonene som El Salvador ønsker å gå med en årlig cupon på 6,5 prosent neste år. Dette er langt under den rådende renten for de eksisterende utenlandske obligasjonene i landet, hvis avkastning har økt i år, siden investorer skinner mot den stadig mer uortodokse retningen til Bukeles økonomiske politikk.

"Hvorfor vil du låne penger til dette beløpet hvis det er et trengende lån?" sa Kevin Daly, fondsforvalter i Aberdeen Standard Investments. "Du er fra det [konvensjonelle] obligasjonsmarkedet slik at du ikke kan finansiere deg selv. Jeg vet ikke hvem som vil kjøpe disse obligasjonene, men det vil vi definitivt ikke være."

Salget av Salvadorianske obligasjoner fortsatte mandag og presset avkastningen av et obligasjon med forfallsdato i 2032. Landet har 10 internasjonale dollarobligasjoner til en verdi av 7,65 milliarder dollar, omtrent 30 prosent av bruttonasjonalproduktet og omtrent en tredjedel av hele statsgjelden.

Den neste tilbakebetalingen er en obligasjon på 800 millioner dollar med forfallsdato i januar 2023. Denne obligasjonen omsettes for tiden til en pris på mindre enn $ 84 per dollar-og en avkastning på nesten 25 prosent-noe som indikerer betydelig bekymring for El Salvadors evne til å betale betalingen.

De nye "Bitcoin Bonds", som selges i tranches på $ 100 i en avtale som er arrangert av Bitfinex Crypto Exchange, kan finne et mer åpent publikum for små investorer og kryptoentusiaster.

"Dette obligasjonstilbudet er noe som etter vår mening vil være attraktivt for et bredt spekter av investorer, av cryptocurrency -investorer, retursøkere, 'Hodlern' og enkle mennesker," sa Samson Mow, sjef for strategiansvarlig i blockchain -teknologiselskapet Blockstream, råder regjeringen i Bukele. "Vi tror at denne obligasjonen har potensial til å fremskynde hyperbitcoinisering og skape et nytt økonomisk system som er basert på Bitcoin."

Eier av obligasjonen ville tjene "spesiell utbytte", som vil bli generert ved "forskjøvet avvikling" av Bitcoin -aksjene i El Salvador, sa Mow.

En person som jobbet med utslipp av obligasjoner sa at motivene til mange potensielle investorer ikke var rent økonomiske. "Det er et ønske om å være en del av noe så banebrytende," sa personen.

"Stemningen er positiv, fordi det allerede er mye kapital innen digitale symboler. Faktisk har langt mindre overbevisende prosjekter vekket mer interesse," la personen til.

Eierne av El Salvadors eksisterende obligasjoner frykter at programmet sannsynligvis ikke vil forbedre den generelle kredittverdigheten i landet, spesielt hvis suksessen til Bukeles -regjeringen er overbevisende om å renovere økonomien med støtte fra IMF. Ifølge analytikere er forhandlingene med fondets drag hele året, og det er knapt noen utsikter til et gjennombrudd.

"Jeg vil ikke bli overrasket om du kunne få pengene," sa Carlos de Sousa, porteføljeforvalter i Vontobel Asset Management. "Men Bitcoin -obligasjonene kan gjøre sannsynligheten for et IMF -program enda lavere fordi de sier at vi har klart å finne en ny finansieringskilde."

El Salvador har lite utsikter til å gjenvinne tilgangen til obligasjonsmarkedene uten potensial for fremtidig støtte fra IMF, sa De Sousa og la til at det ville ha vanskeligheter med å betale tilbake obligasjonen i 2023 uten markedsadgang.

Forholdene til USA nådde en annen lav på mandag da Washington, en foreløpig virksomhetsmyndighet i El Salvador, Jean Manes, Hun ville forlate landet.