تم استيعاب خطة Bitcoin Bonds من السلفادور بعناية من قبل مديري الصناديق

يتمتع عمليات الإنقاذ بخطط السلفادور لتسجيل مليار دولار أمريكي لتمويل "مدينة بيتكوين" التي تعمل بالبراكين ، الرأي المظلم.

الرئيس نايب بوكيل ، الذي جعل البيتكوين وسيلة قانونية للدفع في بلد أمريكا الوسطى في بلد أمريكا الوسطى ، يوم الأحد أن نصف العائدات سيتم استخدامها لشراء العملة المشفرة والباقي تم استخدامه في البنية التحتية والتعدين في البيتكوين.

أظهر مديري الأسواق الناشئة القليل من الاهتمام في شراء السندات الجديدة التي يريد السلفادور الذهاب مع كبون سنوي يبلغ 6.5 في المائة العام المقبل. هذا أقل بكثير من سعر الفائدة السائد للسندات الخارجية الحالية للبلاد ، التي زادت عائداتها هذا العام ، لأن المستثمرين يتألقون ضد الاتجاه غير التقليدي بشكل متزايد لسياسة بوكيل الاقتصادية.

"لماذا تقترض المال بهذا المبلغ إذا كان قرضًا محتاجًا؟" وقال كيفن دالي ، مدير الصندوق في أبردين ستاندرد للاستثمارات. "أنت من سوق السندات [التقليدي] حتى لا تتمكن من تمويل نفسك. لا أعرف من الذي سيشتري هذه السندات ، لكننا بالتأكيد لن نكون".

استمر بيع السندات السلفادورية يوم الاثنين وضغط على عودة سند مع تاريخ الاستحقاق في عام 2032. يوجد في البلاد 10 سندات دولية بقيمة 7.65 مليار دولار ، وحوالي 30 في المائة من إجمالي ناتجها المحلي وحوالي ثلث ديونها الحكومية.

السداد التالي هو سند بقيمة 800 مليون دولار مع تاريخ الاستحقاق في يناير 2023. يتم تداول هذه السند حاليًا بسعر أقل من 84 دولارًا للدولار ، وعائد بنسبة 25 في المائة تقريبًا ، مما يشير إلى قلق كبير بشأن قدرة السلفادور على دفع الدفعة.

يمكن أن تجد "Bitcoin Bonds" الجديد ، الذي يتم بيعه في شرائح بقيمة 100 دولار في صفقة مرتبة من قبل Bitfinex Crypto Exchange ، جمهورًا أكثر انفتاحًا للمستثمرين الصغار وعشاق التشفير.

"إن عرض السندات هذا هو ، في رأينا ، سيكون جذابًا لمجموعة واسعة من المستثمرين ، ومستثمري العملة المشفرة ، والباحثين عن عودة ، و" هودلرن "، وأشخاص بسيطين ،" ينصح سامسون مو ، كبير مسؤولي الإستراتيجية في شركة Blockchain Technology Company ، حكومة Bukele. "نعتقد أن هذا الرابطة لديها القدرة على تسريع فرط البت وإنشاء نظام مالي جديد يعتمد على البيتكوين."

مالك السندات سوف يكسب "أرباحًا خاصة" ، والتي سيتم إنشاؤها عن طريق "التصفية المتداخلة" لمخزونات البيتكوين في السلفادور.

قال الشخص الذي عمل على انبعاث السندات إن دوافع العديد من المستثمرين المحتملين لم تكن مالية بحتة بطبيعتها. وقال الشخص "هناك رغبة في أن تكون جزءًا من شيء رائد للغاية".

"المزاج إيجابي ، لأن هناك بالفعل الكثير من رأس المال في مجال الرموز الرقمية. في الواقع ، أثارت المشاريع الأقل إقناعًا بمزيد من الاهتمام".

يخشى أصحاب السندات الحالية لسلفادور من أن البرنامج ربما لن يحسن الجدارة الائتمانية العامة للبلاد ، خاصة إذا كان نجاح حكومة بوكيلز مقنعًا بتجديد مواردهم المالية بدعم من صندوق النقد الدولي. وفقًا للمحللين ، فإن المفاوضات مع صناديق السحب على مدار السنة ولا تكاد تكون هناك أي احتمالات لتحقيق اختراق.

"لن أتفاجأ إذا تمكنت من الحصول على المال". "لكن سندات البيتكوين قد تجعل من احتمال انخفاض برنامج صندوق النقد الدولي لأنهم يقولون إننا تمكنا من العثور على مصدر جديد للتمويل."

السلفادور ليس لديه احتمال ضئيل لاستعادة الوصول إلى أسواق السندات دون إمكانية الدعم المستقبلي من صندوق النقد الدولي ، كما قال دي سوسا وأضاف أنه سيواجه صعوبة في سداد سنداته في عام 2023 دون وصول في السوق.

وصلت العلاقات مع الولايات المتحدة إلى أدنى مستوى آخر يوم الاثنين عندما واشنطن ، وهي سلطة أعمال أولية في السلفادور ، جان مانيس ،

"نحن نأخذ استراحة لأن حكومة السلفادور لا تظهر أي مصلحة في تحسين العلاقة".

المصدر: فاينانشال تايمز