Un cliffhanger crypto qui a été ramené de l'abîme

Alors que Makro-Degens a observé la Réserve fédérale mercredi, les crypto-dégénements se sont concentrés sur un autre drame: un avec environ 250 millions

Si pas appartient , "krypto-winter". Le Bitcoin a chuté de plus de 50% cette année et Ether a perdu plus de 66%. Le prêteur Celsius a figé des retraits des clients et des rapports selon lesquels les avocats de la restructuration sont commandés. Coinbase libère presque un cinquième de sa main-d'œuvre considérable. La saison peut avoir ses propres agents publicitaires.

Un grand portefeuille a atteint l'abîme mercredi, où la liquidation aurait déclenché une avalanche de pression de vente. Son propriétaire n'est pas connu. Une rumeur précoce - en raison de la probabilité du fournisseur de données Nansen - était que le portefeuille appartenait à la capitale des flèches du haye (également connu sous le nom de 3AC), dont le fondateur avait publié un vague twitter via "résoudre le problème" et est dit sous pression. Mais le label Nansen a maintenant été retiré du portefeuille, et une personne ayant une expérience dans l'analyse de telles choses nous dit qu'elle ne croit pas qu'elle appartient à 3AC.

Si seulement 3AC ou vraiment nous avons tous tellement de chance:

lol 106k 3ac eth a été sauvé de la liquidation en raison de la latence de mise à jour Oracle

Grâce à un délai de quelques minutes, ils ont déjà augmenté de 18 millions de dollars pic.twitter.com/e6qpcdg93l

-Iric Wall (@ercwl) 15. juin 2022

C'est un bon exercice pour expliquer à quel point le portefeuille est proche parce qu'il nous aide à comprendre comment le prêt et la liquidation fonctionnent dans le monde de Defi.

Le compte a soutenu son prêt et a payé une partie de ses dettes depuis son achèvement. Mais nous pouvons voir que le portefeuille a désormais déposé 238 millions de dollars d'éther comme garantie sur la plate-forme de protocole / de crédit Defi pour 167 millions de dollars de prêts Stablecoins USD et USD.

Les prêts

Defi doivent généralement être négligés, avec des tampons plus petits pour des jetons plus sûrs et un jeton plus grand. Si la valeur de la garantie nagée tombe sous un certain seuil, les administrateurs d'insolvabilité entrent.

Les liquidateurs

sont des robots qui contourner les protocoles Defi, identifier les portefeuilles avec des prêts souterrains, puis liquider le compte en vendant la recherche collatérale-dragon-dragon a une belle explication des détails.

Dès qu'un portefeuille entre dans un défaut, on nous dit que les liquidateurs interviennent rapidement. Mais mercredi matin, le prix de l'éther est tombé sous le prix de liquidation implicite. À ce moment-là, le devrait être autour de 1.015 US Dollar .

Alors, que s'est-il passé? Pourquoi le compte n'a-t-il pas été dissous?

Comme l'explique le tweet ci-dessus, c'était un problème de "latence d'activation d'Oracle". Cependant, ce problème n'a rien à voir avec Larry Ellison ou les tours à micro-ondes, car c'est Cryptoland et tout doit avoir un nom stupide.

Aux risques qu'un «oracle» soit trop simplifié, il s'agit essentiellement d'un flux de données qui aide les contrats intelligents à remplir sa fonction. Dans ce cas, un service appelé Chainlink a mis les prix dans la blockchain afin que les contrats intelligents d'Aave puissent les utiliser pour le fonctionnement.

Ce n'est pas le marché des rendez-vous et la mise à jour des prix dans la chaîne est coûteuse. Ils ne sont donc pas mis à jour en temps réel. Au lieu de cela, ChainLink met à jour les prix sur la chaîne lorsque les données "hors chaîne" dépassent de 0,5% ou plus par rapport à la dernière mise à jour, ou toutes les heures.

est tombé à environ 1015 $ en tant qu'éther, il aurait déclenché une liquidation considérable si les critères de prix s'étaient remplis pour entrer dans la chaîne.

Mais ce n'est pas le cas. Ce n'était pas assez grand par rapport au prix enregistré lors de la mise à jour en chaîne précédente, et ce n'était pas une heure. Au lieu de perdre environ 250 millions de dollars d'éther, le compte a dû vivre un autre jour.

De telles choses, bien sûr, se produisent constamment à Tradfi. En fait, cela vient de se produire récemment, comme nos collègues l'ont rapporté. Au cours de la turbulence du marché en mars 2020, le Citigroup a retardé un appel de marge d'échange intercontinental, mais les gestionnaires de glace ont décidé qu'il était plus important de ne pas "ne faire aucun dégât" et d'éviter un événement "catastrophique".

Ce qui rend l'incident Aave si remarquable, c'est que Defi est entièrement conçu pour éviter ces situations.

La décision d'accorder Citi Grace a été délibérément prise par une personne qui a décidé que les règles de flexion sert le plus grand bien-être du marché et du système financier.

Il existe une certaine flexibilité dans l'application - et une certaine dégradation des prix - associées à une interaction humaine intensive. Votre bourse vous emmène une pause, ou votre courtier cesse de faire le téléphone pendant un certain temps lorsque les marchés semblent moches. Une partie du stimulus libertaire de Defi et de la crypto est que tout est mécanique; Les contrats intelligents ne s'occupent pas de la protection de la stabilité financière.

Les détaillants peuvent apparemment encore souffrir de cryptopause. Les humeurs des dieux cryptographiques sont tout simplement beaucoup plus arbitraires.