Un cripto cliffhanger que fue traído del abismo

Mientras Makro-Degens observó la Reserva Federal el miércoles, Crypto-Degens se concentró en otro drama: uno con alrededor de 250 millones

si no pertenece , "kypto-winter". Bitcoin cayó en más del 50 por ciento este año, y Ether ha perdido más del 66 por ciento. El prestamista Celsius ha congelado los retiros de los clientes e informa que se encargan a los abogados de reestructuración. Coinbase casi libera un quinto de su considerable fuerza laboral. La temporada puede tener sus propios agentes publicitarios.

Una gran billetera llegó al Abyss el miércoles, donde la liquidación habría desencadenado una avalancha de presión de ventas. No se conoce su dueño. Un rumor temprano, debido a la probabilidad de que el proveedor de datos Nansen, era que la billetera pertenecía al capital de las flechas de cobertura (también conocido como 3ac), cuyo fundador había publicado uno vague twitter a través de "resolver el problema" y se dice que está bajo presión. Pero la etiqueta de Nansen ahora se ha eliminado de la billetera, y una persona con experiencia en el análisis de tales cosas nos dice que no cree que pertenezca a 3AC.

Si solo 3ac o realmente todos tenemos tan afortunados:

lol 106k 3ac eth se guardó de la liquidación debido a la latencia de la actualización de Oracle

Gracias a un retraso de unos minutos, ya han aumentado por $ 18 millones pic.twitter.com/e6qpcdg93l

--Eeric Wall (@ercwl) 15. Junio 2022

Es un buen ejercicio explicar qué tan cerca vino la billetera porque nos ayuda a comprender cómo funcionan los préstamos y la liquidación en el mundo de Defi.

La cuenta respaldó su préstamo y pagó parte de sus deudas desde su finalización. Pero podemos ver que la billetera ahora ha depositado $ 238 millones en éter como seguridad en la plataforma de protocolo/crédito Defi AAVE por préstamos de $ 167 millones de Stablecoins USD y USD.

Los préstamos

Defi generalmente deben pasarse por alto, con amortiguadores más pequeños para fichas más seguras y tokens más grandes. Si el valor de la garantía comprometida cae bajo un cierto umbral, ingresan los administradores de insolvencia.

Los liquidadores son bots que evitan los protocolos Defi, identifican billeteras con préstamos subterráneos y luego liquidan la cuenta vendiendo la investigación de la colateral de manera rentable-dragón de dragón tiene una buena explicación de los detalles.

Tan pronto como una billetera entra en defecto, se nos dice que los liquidadores intervienen rápidamente. Pero el miércoles por la mañana, el premio Ether cayó bajo el precio de liquidación implícito. En ese momento, debería ser alrededor de 1.015 dólares estadounidenses .

Entonces, ¿qué pasó? ¿Por qué no se disolvió la cuenta?

Como explica el tweet anterior, fue un problema de "latencia de actuación de oráculo". Sin embargo, este problema no tiene nada que ver con Larry Ellison o torres de microondas, ya que se trata de Cryptoland y todo tiene que tener un nombre estúpido.

En el riesgo de que un "oráculo" se simplifique demasiado, es esencialmente una alimentación de datos que ayuda a los contratos inteligentes a cumplir su función. En este caso, un servicio llamado ChainLink puso precios en la cadena de bloques para que los contratos inteligentes de AAVE puedan usarlos para operar.

Este no es el mercado de citas, y la actualización de los precios en la cadena es costosa. Entonces no se actualizan en tiempo real. En su lugar, las actualizaciones de ChainLink en la cadena cuando los datos "fuera de la cadena" se desvían en un 0.5 por ciento o más de la última actualización, o por hora.

cayó a alrededor de $ 1015 como éter, habría provocado una liquidación considerable si los criterios para el precio se hubieran cumplido para ir a la cadena.

Pero eso no. No era lo suficientemente grande en comparación con el precio que se registró en la actualización anterior en la cadena, y no era una hora. En lugar de perder alrededor de $ 250 millones en éter, la cuenta tuvo que vivir otro día.

tales cosas, por supuesto, suceden constantemente en Tradfi. De hecho, simplemente sucedió recientemente, como informaron nuestros colegas. Durante la turbulencia del mercado en marzo de 2020, el Citigroup retrasó una llamada de margen de intercambio intercontinental, pero los gerentes de ICE decidieron que era más importante no "no hacer daño" y evitar un evento "catastrófico".

Lo que hace que el incidente AAVE sea tan notable es que Defi está completamente diseñado para evitar estas situaciones.

La decisión de otorgar a Citi Grace fue tomada deliberadamente por una persona que decidió que las reglas de flexión sirven al mayor bien del mercado y el sistema financiero.

Hay una cierta cantidad de flexibilidad en la aplicación, y una cierta degradación del precio, asociada con una interacción humana intensiva. Su bolsa de valores te lleva un descanso, o tu corredor deja de ir por teléfono por un tiempo cuando los mercados se ven feo. Parte del estímulo libertario de Defi y Crypto es que todo es mecánico; Los contratos inteligentes no se encargan de la protección de la estabilidad financiera.

Los minoristas aparentemente aún pueden sufrir criptopasa. Los estados de ánimo de los dioses criptográficos son simplemente mucho más arbitrarios.