Upadek kryptowalut o wartości 40 miliardów dolarów stawia Koreę przeciwko szalonemu” przywódcy

Po tym, jak Do Kwon zasugerował, że wstrzyknie 300 milionów dolarów do rezerw, które stanowią podstawę 20-procentowego zwrotu z jego kryptowaluty Luna, użytkownik Twittera powiedział Zapytałem go skąd będą pochodzić pieniądze.

Odpowiedź Kwona była zwięzła: „Oczywiście twoja matka”.

Teraz zuchwały 30-letni Koreańczyk, który regularnie wyśmiewa swoich krytyków jako „biednych”, zostaje oskarżony o upadek kreacji o wartości 40 miliardów dolarów, którą w tym miesiącu nazwał „najstarszą i najczęściej używaną algo[rytmiczną] monetą typu stablecoin”, po czym dodał: „Ukłoń się królowi”.

W miarę jak liczba ofiar rosła, południowokoreańska prasa powiązała katastrofę z lokalnym wzrostem liczby wyszukiwań w Internecie mostu Mapo w Seulu, rzekomego miejsca samobójstwa. W odpowiedzi lokalna policja ogłosiła wzmożone patrole wokół mostu.

W piątek południowokoreańscy prokuratorzy wszczęli dochodzenie w sprawie Terraform Labs firmy Kwon po tym, jak pięciu koreańskich inwestorów zajmujących się kryptowalutami złożyło skargę karną za oszustwo i naruszenie przepisów finansowych, co spowodowało łączną stratę w wysokości 1,4 miliarda wonów (1,1 miliona dolarów).

„Do Kwon był jak odnoszący sukcesy przywódca sekty” – powiedział Donghwan Kim z Blitz Labs, firmy konsultingowej z siedzibą w Seulu, zajmującej się kryptowalutami. „Ale teraz jest najbardziej znienawidzonym człowiekiem w Korei”.

Kwon uczęszczał do elitarnej obcojęzycznej szkoły średniej w Seulu i studiował informatykę na Uniwersytecie Stanforda. W 2018 roku wraz z Danielem Shinem, wybitnym założycielem koreańskiego jednorożca Ticket Monster, założył Terraform Labs w Singapurze.

W 2020 roku para uruchomiła stablecoin terraUSD. Terra powinna utrzymać stałą wartość 1 dolara. Jego powiązanie z dolarem zostało utrzymane poprzez algorytmiczną relację z kryptowalutą Luna. Aby kupić Terra, użytkownicy potrzebują Luny i odwrotnie.

Ta dynamika wahań ma na celu utrzymanie stabilnej ceny Terry, ale na początku maja miał miejsce gwałtowny wzrost. Kiedy zapasy Luny zostały wyprzedane, wartość kryptowaluty spadła do zera, podważając delikatną równowagę algorytmiczną ekosystemu i przełamując powiązanie Terry z dolarem.

Luna Foundation Guard, organizacji non-profit wspierającej ekosystem Terra, nie udało się zmobilizować wystarczających rezerw Bitcoinów, aby zapewnić stabilność Terry i spadek zaufania do modelu.

„Kapitalizacja rynkowa monet wzrosła zbyt szybko, gdy ich rezerwy lub narzędzia do obrony ich wartości nie były jeszcze gotowe” – powiedział bliski były współpracownik Kwona. „Zaczęli przygotowywać rezerwy i kupili Bitcoin o wartości 3,5 miliarda dolarów, ale było już za późno”.

Inwestorów indywidualnych przyciągnął program, w ramach którego klienci mogli pożyczyć swoją Terrę z 20-procentowym zwrotem. Jednak setki milionów dolarów inwestycji w Terraform Labs pochodziły od firm venture capital, w tym od Galaxy Digital, którego dyrektor generalny Mike Novogratz kupił później tatuaż Luna na lewym ramieniu.

„Zaangażowanie niektórych z najbardziej szanowanych funduszy jest świadectwem wspólnej wizji udostępnienia masom zdecentralizowanych finansów” – Kwon wyjaśnił w lipcu ubiegłego roku.

Czy bliski współpracownik Kwona w Terraform Labs miał inne wyjaśnienie: wielu inwestorów było „zafascynowanych jego geniuszem”.

„Do był w stanie przyciągnąć wielu znanych inwestorów, ponieważ na rynku kryptowalut było wiele osób, które zgadzały się z jego filozofią i hasłami dotyczącymi potrzeby zdecentralizowanych finansów i tokenów DeFi” – powiedział były kolega. „Uznali, że model algorytmu jest świeży i atrakcyjny, ponieważ rosło zapotrzebowanie na monety typu stablecoin, a monety nie były w żaden sposób powiązane z realną gospodarką, a jedynie wspierane przez siebie nawzajem i przez Bitcoin”.

Znani zwolennicy Kwon, globalna strategia marketingowa i znana osobowość w mediach społecznościowych pomogły przyciągnąć uwagę i inwestorów detalicznych, z których niektórzy utworzyli internetową armię zwolenników zwaną „Wariatami”.

Sceptykom dano krótką chwilę. „Nie dyskutuję o biednych na Twitterze i przykro mi, że w tej chwili nie mam dla nich reszty” – napisał Kwon w zeszłym roku po tym, jak brytyjski ekonomista wyraził wątpliwości co do algorytmicznego modelu monety typu stablecoin.

„Wariaty wierzyły, że jego brak manier jest sposobem na ochronę ich bogactwa” – powiedział Donghwan Kim, „więc jego arogancja spotkała się z dużym poparciem społeczności i wkrótce stała się jego znakiem rozpoznawczym”.

Były współpracownik Kwona z Terraform Labs określił decyzję o zaoferowaniu inwestorom 20-procentowego rocznego zwrotu jako moment, w którym Terra/Luna zaczęła „rosnąć zbyt szybko”.

„Około 14 do 15 bilionów wonów (11 do 12 miliardów dolarów) zdeponowano zaledwie rok po tym, jak zaczęli oferować 20-procentową stopę zwrotu” – powiedział. „Indywidualnych inwestorów przyciągnęła wysoka stopa zwrotu, natomiast kapitału wysokiego ryzyka przyciągnął szybki wzrost wartości monet. Tempo wzrostu było niezrównoważone”.

Inny były kolega, były inżynier Terraform Labs, Kang Hyung-suk, powiedział: „Wszyscy inżynierowie w firmie znali ryzyko związane z 20-procentowym uzyskiem. Wszyscy uważali, że jest to niezrównoważone, ponieważ nie mieliśmy dość pieniędzy, aby to utrzymać. Ale nikt nie wyraził zaniepokojenia Do, który często ignorował sprzeczne z nim opinie”.

Kim Hyoung-joong, dyrektor Centrum Badań nad Kryptowalutami na Uniwersytecie Koreańskim, powiedział: „Kwon wzywał do zdecentralizowanych finansów, ale wszystkie decyzje podejmował sam. To ironia losu, że proces decyzyjny firmy był tak scentralizowany”.

Spirala śmierci pochłonęła kilka znanych ofiar.

„Znowu biedny” – Changpeng Zhao, założyciel giełdy kryptowalut Binance, napisał na Twitterze w odpowiedzi na doniesienia prasowe, że wartość jego inwestycji w Luna spadła z 1,6 miliarda dolarów do poniżej 2500 dolarów.

Według szacunków strony kryptograficznej CoinDesk, Hashed, firma venture capital z siedzibą w Seulu, która była wybitnym sponsorem i promotorem Do Kwon i Terraform Labs, straciła w wyniku krachu ponad 3,5 miliarda dolarów.

Jednak najbardziej dotkliwe straty ponieśli zwykli inwestorzy detaliczni.

Ji-hye, pracownica biurowa z Korei Południowej i matka trójki dzieci poniżej piątego roku życia, powiedziała, że ​​zainwestowała wszystkie swoje oszczędności w kryptowalutę po przeczytaniu o 20-procentowym zwrocie i zobaczeniu, że w projekt zaangażowany był Daniel Shin.

„Starałam się, jak mogłam, gromadzić oszczędności, ale oprocentowanie banków wydawało się o wiele za niskie w czasach wysokiej inflacji. Desperacko szukałam sposobów, aby zaoszczędzić więcej pieniędzy dla trójki moich dzieci” – powiedziała Ji-hye, której imię i nazwisko zostało zmienione w celu ochrony jej tożsamości.

„Widziałem, jak moje oszczędności rosną z dnia na dzień przy 20-procentowej stopie procentowej, więc pożyczyłem więcej pieniędzy od banku i zainwestowałem więcej w Terra. To wszystko moja wina, że ​​nie przeprowadziłem więcej badań przed inwestycją, ale jestem zdesperowany bez moich oszczędności”.

Kwon, który nie odpowiedział na prośbę „Financial Times” o komentarz, po upadku firmy napisał na Twitterze: „Jestem załamany bólem, jaki sprawił wam wszystkim mój wynalazek”.

Ale zawsze wyzywający, próbował też uzyskać wsparcie od programistów, aby uzyskać drugą szansę. W opublikowanym w zeszłym tygodniu internetowym manifeście Terry argumentował, że porażka Terry była „szansą na ponowne powstanie z popiołów”.

Dodatkowe raporty Scotta Chipoliny z Londynu