Budúcnosť obchodu s kryptom sú futures
Budúcnosť obchodu s kryptom sú futures
Hranice medzi kryptomenami a tradičnými triedami aktív sú čoraz viac rozmazané, pretože zavedení hráči Wall Street robia obchod digitálnych aktív do časti svojho hlavného obchodu a bitcoínov na hlavných trhoch.
Vstup inštitucionálnych investorov na trhu s digitálnymi aktívami vo výške 1,3 bilióna dolárov viedol k vplyvu veľkých bánk a profesionálnych predajcov. Výsledkom je, že pomer medzi cenou bežných systémov, ako sú zásoby a dlhopisy a dlhopisy a krypto, sa zintenzívnil.
Doteraz však väčšina týchto zavedených investorov môže konať iba s bitcoinovými derivátmi namiesto hotovostného účtovníctva, ktoré sústredili vplyv Wall Street na trhy s menovaním a neinterceptuálne (OTC) zmluvy, napríklad: k dispozícii prednej časti “.
A toto zameranie na deriváty sprísnilo konkurenciu burz pre rastúcu časť sveta digitálnych aktív.
Vplyv profesionálnych obchodníkov na trh už možno pociťovať, hovorí Adam Farthing, hlavný riaditeľ rizika Japonska na výrobcovi trhu B2C2.
V posledných niekoľkých týždňoch zažili trhy s kryptomenami jednu z ich najväčších úprav trhu všetkých čias po Tether, popredná stabilná minca, ktorá sa mala vyhodnotiť v súlade s americkým dolárom, prerušila svoju väzbu s menou. To poslalo dozvuky z trhov na digitálne aktíva a odstránené obchodné pozície v hodnote miliárd dolárov.
Bitcoin a Ethereum, dva z najväčších kryptom tokenov podľa trhovej hodnoty, si od začiatku mesiaca rezervovali dvojciferné straty.
Avšak Farthing však poznamenáva, že výkyvy cien v kryptom futures boli omnoho viac naparované ako inde a posuny medzi burzami, ktoré môžu viesť k svojvoľným zariadeniam-nižšie ako v predchádzajúcich epizódach trhových turbulencií."So všetkou náladou okolo trhoch Cryptoma je potrebné poznamenať, že trhy s futures sú čoraz vyspelejšie," hovorí Farthing.
Najnovšia volatilita tiež viedla obchod s Crypto Futures Contraces na Chicago Mercantile Exchange (CME) v Record Heights, pretože profesionálni obchodníci sa snažia obmedziť svoj obchod v digitálnych aktívach na silne regulované trhové miesto.
Ale súkromní zákazníci konajú ešte väčšie množstvo futures kontraktov denne na pobrežných burzách, ktoré sú menej prísne regulované. Patria sem FTX, Binance a OKEX.
Deriváty, ako sú futures a opcie, sú atraktívne, pretože umožňujú investorom staviť na cenové pohyby v predtým dohodnutom časovom rámci, zatiaľ čo vopred investujú iba malý zlomok svojich obchodov. Táto schopnosť využívať obchody však zvyšuje výsledok, čo znamená, že rozsah potenciálnych strát je oveľa väčší.
V prípade vysoko regulovaných inštitúcií, ako sú banky, sa futures tiež ľahšie spravuje z úverového, dodržiavania a právneho hľadiska, pretože nezahŕňajú fyzické doručenie podkladu.
S týmito výhodami, ktoré v súčasnosti podporujú profesionálnejší obchod s kryptofuresmi, sa burzy burzujú, aby sa stali najväčšími na tomto trhu.
Konkurencia medzi burzami pre cenné papiere sa trh digitálnej mince stala tvrdšou ako kedykoľvek predtým - aj keď trhy s kryptomenami zažívajú jedno z ich najväčších porúch všetkých čias a obavy sa zvyšujú, že dlhšia fáza nízkej aktivity by mohla ovplyvniť obchodný príjem.
„Aj keď počet cenných papierov, ktoré môže trh s kryptom podporovať, nie je tak obmedzený, je pravdepodobné, že sa niektorí hlavní aktéri budú časom vyvíjať,“ predpovedá Nicky Maan, generálny riaditeľ trhov Spectrum Markets, ktorý ponúka sekuritizované kryptodentiváty investorom.
„Predpokladám, že v nasledujúcich piatich rokoch budeme mať jasný rast [na výmenách] v porovnaní s OTC,“ dodáva.
Tradičné burzy cenných papierov sa tiež veľmi zaujímajú o zabezpečenie časti lukratívneho trhu s kryptom obchodu po tom, čo sa roky sledovali, ako ich počiatočné náprotivky v oblasti digitálnych aktív zberajú atraktívne odmeny.
CBOE a CME boli prvými, ktorí v roku 2017 predstavili zmluvy o termínoch na bitcoíny. Teraz švajčiarsky Börse Six a Eurex ponúkajú aj typy derivátov.
Zároveň sa špecializované kryptom výmeny pomaly tlačia do silne regulovaných amerických derivátových trhov. Okrem iného to robia, aby uspokojili náročných maloobchodných zákazníkov, ktorí chcú obchodovať s výrobkami a zmluvami na všetkých trhoch. Ale popredné kryptoch výmenu sa tiež dozvedeli na tradičné profesionálne trhy.
V posledných niekoľkých mesiacoch prevzalo niekoľko kryptom výmen cez malé tradičné burzy cenných papierov, aby urýchlili svoj tlak na konvenčné trhy, najmä v derivátoch.
Tiež sú na vzostupe nové krypto výmeny. Podľa CoinmarketCap, dátovej webovej stránky, existuje teraz 526 burz pre obchodovanie s kryptomenami a niektorí novší účastníci trhu získali silu, najmä tých, ktorí sú zameraní na profesionálnych investorov. Bullish, platforma, ktorú podporuje množstvo miliárd vlastníkov hedžových fondov, od konca minulého roka sľubne začala.
„Priniesli sme Bullish na trh na vianočnú sezónu a dnes máme objem obchodu s bitcoinmi vo výške viac ako 2 miliárd dolárov, rovnakú sumu ako Coinbase,“ hovorí Tom Farley, generálny riaditeľ spoločnosti Bullish's Účelom spoločnosti, s ktorou bude koncom tohto roka burzou.
A niektoré nápady, ktoré prinášajú kryptom výmeny na tradičné trhy, sú inovatívne. Jedným z nich je 24-hodinové obchodovanie, sedem dní v týždni A Plán, ktorý je bežný pre digitálne trhy podporované počítačom, ale je zvláštne dokonca aj pre devízové obchodovanie, ktoré sa koná iba päť dní v týždni.
Ostatné krypto iniciatívy sú kontroverznejšie. SAM Bankman-Fried-miliardový milión dolárov majitelia FTX, jedna z najväčších kryptom výmen na svetovom, vyradených veriacich trhu s futures predložením návrhu regulátora USA, ktorý by mohol vytesniť maklérov z trhov.
Tvrdí, že riadenie rizík by sa malo vykonávať vo všetkých počítačoch na všetkých trhoch, rovnako ako v prípade krypto. Tento návrh nebol sprostredkovateľom dobre prijatý, pretože by im ich prakticky pridelil. Komisia pre obchodovanie s futures komodity (CFTC), regulačný orgán USA pre trhy s derivátmi, inicioval konzultáciu s návrhom, čo by mohlo viesť k vylúčeniu veľkých bánk, ako je Goldman Sachs, z obchodu.
CFTC uvažuje o tom, či by mal Bankmanovi vyprážať, aby predával pákové kryptoretiváty pre malé investory a priamo zvládol svoje podnikanie, čo znamená, že z procesu sú vylúčení stredne pokročilých finančných maklérov.
V Krypto je to už norma, pretože väčšina výmen tiež pôsobí ako sprostredkovatelia. Vyrovnávajú nielen obchody, ale spravujú aj pozície svojich zákazníkov - čo vyvoláva určité nepohodlie medzi orgánmi dohľadu o potenciálnych konfliktoch záujmov.
Myšlienka Bankmana Frieda už má niektorých fanúšikov, hoci orgány dohľadu sa stále musia rozhodnúť, či súhlasia s jeho návrhom.
Chris Perkins, prezident spoločnosti Cooinfund Investment Management Company, je preto, že prišiel s touto myšlienkou.
Keď pracoval v americkej banke Citi, viedol jeden z najväčších sprostredkovateľov na svete, ktorý je v skutočnosti taký druh podnikania, ktorý by mohol uzavrieť návrh banksmana vyprážania. „Svoju kariéru som strávil budovaním jednej z najvýznamnejších regulovaných derivátových spoločností na svete,“ vysvetľuje Perkins. „Bol som sprostredkovateľom.“
Ale potom, čo sa pripojil k svetu kryptomen, Perkins zmenil svoj názor. Veri, že sprostredkovateľ by mal ísť. „Budem k sebe úprimný a poviem, že vieš čo: [vyprážané banka] má pravdu.“Zostáva zistiť, či orgány dohľadu súhlasia s Perkinovým záverom.
Zdroj: Financial Times