O futuro do comércio de criptografia é futuro

Os limites entre criptomoedas e classes de ativos tradicionais são cada vez mais borradas porque os jogadores estabelecidos de Wall Street estão transformando o comércio de ativos digitais em parte de seus principais negócios e bitcoin nos mercados convencionais.

A entrada de investidores institucionais no mercado de US $ 1,3 trilhão para ativos digitais levou à influência de grandes bancos e revendedores profissionais. Como resultado, a proporção entre o preço dos sistemas convencionais, como ações e títulos e títulos e criptografia, se intensificou.

Mas até agora, a maioria desses investidores estabelecidos só pode atuar com derivados de Bitcoin, em vez de com contabilidade em dinheiro, que concentrou a influência de Wall Street nos mercados de nomeação e contratos não interceptivos (OTC), como: disponível para a frente '.

E esse foco nos derivados apertou a concorrência das bolsas de valores para uma parte crescente do mundo dos ativos digitais.

A influência dos comerciantes profissionais no mercado já pode ser sentida, diz Adam Farthing, diretor de risco do Japão do fabricante de mercado B2C2.

Nas últimas semanas, os mercados de criptomoedas experimentaram um de seus maiores ajustes de mercado de todos os tempos após a corda, uma moeda estável líder que deveria ser avaliada de acordo com o dólar americano havia quebrado seu vínculo com a moeda. Isso enviou uma reverberação dos mercados para ativos digitais e excluíram posições comerciais no valor de bilhões de dólares.

Bitcoin e Ethereum, os dois dos maiores tokens de criptografia de acordo com o valor de mercado, reservaram perdas de dois dígitos desde o início do mês.

No entanto,

Farthing observa que as flutuações de preços nos futuros de criptografia eram muito mais cozidas no vapor do que em outros lugares, e as mudanças entre as bolsas de valores-que podem levar a instalações arbitrárias-foram inferiores aos episódios anteriores de turbulência do mercado.

"Com todo o humor em torno dos mercados de Cryptoma, vale a pena notar que os mercados futuros estão cada vez mais maduros", diz Farthing.

A mais recente volatilidade também impulsionou o comércio de contratos futuros de criptografia no Chicago Mercantile Exchange (CME) em alturas de registro, já que os comerciantes profissionais estão tentando restringir seu comércio de ativos digitais a um mercado fortemente regulamentado.

Mas os clientes privados agem quantidades ainda maiores de contratos futuros por dia em trocas offshore que são menos estritamente regulamentadas. Estes incluem FTX, Binance e Okex.

Derivados como futuros e opções são atraentes porque permitem que os investidores apostem nos movimentos de preços dentro de um período de tempo acordado anteriormente, enquanto eles investem apenas uma pequena fração de suas negociações com antecedência. No entanto, essa capacidade de aproveitar as negociações aumenta o resultado, o que significa que a extensão das perdas em potencial é muito maior.

Com todo o humor de queda nos mercados de Cryptoma, vale a pena notar que os mercados futuros estão cada vez mais maduros

Para instituições altamente regulamentadas, como bancos, os futuros também são mais fáceis de gerenciar de uma perspectiva de crédito, conformidade e jurídica, pois não incluem a entrega física do subjacente.

Com essas vantagens, que agora promovem mais comércio profissional de futuros de criptografia, as bolsas de valores são as maiores nesse mercado.

A competição entre as bolsas de valores por uma parte da moeda digital que o mercado se tornou mais difícil do que nunca - mesmo que os mercados de criptomoedas experimentem uma de suas maiores quebras de todos os tempos e os medos estejam aumentando de que uma fase mais longa de baixa atividade possa afetar a renda comercial.

"Embora o número de bolsas de valores que o mercado de criptomo possa suportar não seja tão limitado, é provável que alguns atores principais se desenvolvam ao longo do tempo", prevê Nicky Maan, diretora administrativa de mercados de espectro, que oferece criptodentivados securitizados aos investidores.

"Presumo que teremos um crescimento claro [nas trocas] em comparação com o OTC nos próximos cinco anos", acrescenta ele.

As bolsas de valores tradicionais também estão muito interessadas em garantir parte do lucrativo mercado comercial de criptografia, depois de assistir por anos como seus colegas iniciantes no campo dos ativos digitais colhem recompensas atraentes.

CBOE e CME foram os primeiros a introduzir contratos terminais no Bitcoin em 2017. Agora, o Swiss Börse Six e Eurex também oferecem tipos de derivativos.

Ao mesmo tempo, as trocas de criptografia especializadas estão lentamente empurrando para os mercados derivativos dos EUA fortemente regulamentados. Entre outras coisas, eles fazem isso para satisfazer clientes exigentes de varejo que desejam negociar produtos e contratos em todos os mercados. Mas as principais trocas de criptografia também estão de olho nos mercados profissionais tradicionais.

Nos últimos meses, várias trocas de criptografia assumiram pequenas bolsas de valores tradicionais para acelerar seu impulso nos mercados convencionais, especialmente em derivativos.

Também novas trocas de criptografia estão em ascensão. De acordo com a CoinMarketCap, um site de dados, agora existem 526 bolsas de valores para negociar criptomoedas, e alguns participantes mais novos do mercado ganharam força, especialmente aqueles que visam investidores profissionais. Bullish, a plataforma, suportada por vários bilhões de proprietários de fundos de hedge, teve um começo promissor desde o final do ano passado.

"Trouxemos alta para o mercado para a temporada de Natal e hoje temos um volume comercial de bitcoin de mais de US $ 2 bilhões, o mesmo valor que o Coinbase", diz Tom Farley, diretor executivo da Bullish's Refore Society, com a qual será a bolsa de valores ainda este ano.

e algumas das idéias que trazem trocas de criptografia aos mercados tradicionais são inovadores. Um é o comércio de 24 horas, sete dias por semana-um cronograma normal para os mercados digitais auxiliados por computador, mas é estranho mesmo para negociação de câmbio, que ocorre apenas cinco dias por semana.

Outras iniciativas criptográficas são mais controversas. Os proprietários de Sam Bankman-Fried-bilhão de dólares da FTX, uma das maiores trocas de criptografia do mundo-isolou os fiéis do mercado de futuros, enviando uma proposta ao regulador dos EUA que poderia deslocar os corretores dos mercados.

Ele argumenta que o gerenciamento de riscos deve ser realizado em todos os computadores em todos os mercados, assim como com criptografia. Esta proposta não foi bem recebida pelos corretores, porque praticamente os designaria. A Commodity Futures Trading Commission (CFTC), a autoridade regulatória dos EUA para mercados derivados, iniciou uma consulta à proposta, que poderia levar a grandes bancos como o Goldman Sachs a ser excluído do comércio.

O CFTC está considerando se deve permitir que o Bankman frito venda derivados de criptografia alavancada a pequenos investidores e lidam diretamente com seus negócios diretamente, o que significa que os intermediários de corretores financeiros são excluídos do processo.

Embora não haja limite fixo para o número de bolsas de valores que o mercado de criptomo pode suportar, é provável que alguns atores principais sejam desenvolvidos ao longo do tempo

Em Krypto, essa já é a norma, pois a maioria das trocas também atua como corretores. Eles não apenas equalizam negociações, mas também gerenciam as posições de seus clientes - o que desencadeia algum desconforto entre as autoridades de supervisão sobre possíveis conflitos de interesse.

A idéia de

Bankman-Fried já tem alguns fãs, embora as autoridades supervisoras ainda tenham que decidir se concordam com sua proposta.

Chris Perkins, presidente da empresa de gestão de investimentos de cooinfund, é porque ele teve a idéia.

Quando ele trabalhou no Banco dos EUA Citi, ele liderou um dos maiores intermediários futuros do mundo-exatamente o tipo de negócio que poderia fechar a proposta de Banksman-Frieds. "Passei minha carreira construindo uma das empresas derivadas regulamentadas mais proeminentes do mundo", explica Perkins. "Eu era o intermediário."

Mas depois que ele se juntou ao mundo das criptomoedas, Perkins mudou sua opinião. O mediador, ele acredita, deveria ir. "Vou ser sincero comigo mesmo e dizer, você sabe o que: [Bankman Fried] está certo."

Resta saber se as autoridades de supervisão concordam com a conclusão de Perkin.