Przyszłość handlu kryptograficznego to przyszłość

Granice między kryptowalutami a tradycyjnymi klasami aktywów są coraz bardziej zamazane, ponieważ gracze uznani na Wall Street sprawiają, że handel aktywami cyfrowymi w część głównego i bitcoinów urodzonych na rynkach głównego nurtu.

Wejście inwestorów instytucjonalnych na rynku 1,3 bln USD dla aktywów cyfrowych doprowadziło do wpływu dużych banków i profesjonalnych dealerów. W rezultacie stopień ceny głównego nurtu systemów, takich jak akcje, obligacje i obligacje oraz krypto.

Ale jak dotąd większość tych uznanych inwestorów może działać tylko z pochodnymi bitcoinami zamiast rachunkowości gotówkowej, która skoncentrowała wpływ Wall Street na rynki terminów i umowy o nieograniczonej (OTC), takie jak: dostępny na froncie ”.

i to skupienie się na instrumentach pochodnych zaostrzyło konkurencję giełd papierów wartościowych na rosnącą część świata aktywów cyfrowych.

Wpływ profesjonalnych handlowców na rynek można już odczuwać, mówi Adam Farthing, dyrektor ds. Ryzyka dla Japonii na rynku B2C2.

W ciągu ostatnich kilku tygodni rynki kryptowalut doświadczyły jednej z ich największych korekt rynkowych wszechczasów po uwiązaniu, wiodącą stabilną monetę, którą miała zostać oceniona zgodnie z dolara amerykańskiego, złamała ich więź z walutą. To wysłało pogłos z rynków aktywa cyfrowych i usunęło pozycje handlowe o wartości miliardy dolarów.

Bitcoin i Ethereum, dwa największe tokeny kryptograficzne według wartości rynkowej, zarezerwowały dwucyfrowe straty od początku miesiąca.

Jednak

zauważa, że ​​fluktuacje cen w kryptowacie były znacznie bardziej na parze niż gdzie indziej, a zmiany między giełdami papierów wartościowych, które mogą prowadzić do arbitralnych obiektów, które są niższe niż we wcześniejszych epizodach turbulencji rynkowych.

„Przy całym nastroju wokół rynków kryptomy warto zauważyć, że rynki futures są coraz bardziej dojrzałe”, mówi Farthing.

Najnowsza zmienność doprowadziła również do handlu kontraktami futures Crypto Futures na Chicago Mercantile Exchange (CME) na Record Heights, ponieważ profesjonalni handlowcy próbują ograniczyć swój handel aktywami cyfrowymi na mocno regulowany rynek.

Ale klienci prywatni działają jeszcze większe ilości kontraktów futures dziennie na giełdach offshore, które są mniej ściśle regulowane. Należą do nich FTX, Binance i Okex.

Instrumenty pochodne, takie jak futures i opcje, są atrakcyjne, ponieważ umożliwiają inwestorom stawianie na ruchy cen w uzgodnionych ramach czasowych, podczas gdy inwestują tylko niewielki ułamek swoich transakcji z wyprzedzeniem. Jednak ta zdolność do wykorzystania transakcji zwiększa wynik, co oznacza, że ​​zakres potencjalnych strat jest znacznie większy.

Przy całym nastroju na rynki kryptoma warto zauważyć, że rynki futures są coraz bardziej dojrzałe

W przypadku wysoce regulowanych instytucji, takich jak banki, futures są również łatwiejsze do zarządzania z punktu widzenia kredytu, zgodności i legalnej perspektywy, ponieważ nie obejmują one fizycznej dostawy podstawowej.

Dzięki tym zaletom, które promują teraz więcej profesjonalnego handlu futures w kryptowacie, giełdy papierów wartościowych stały się największe na tym rynku.

Konkurencja między giełdami według kawałka cyfrowej monety Rynek stał się trudniejszy niż kiedykolwiek - nawet jeśli rynki kryptowalut doświadczą jednego z ich największych awarii wszechczasów, a obawy rosną, że dłuższa faza niskiej aktywności może wpłynąć na dochody handlowe.

„Chociaż liczba giełd giełdowych, które rynek kryptomowy może wspierać, jest nie tak ograniczona, prawdopodobne jest, że niektórzy główni aktorzy rozwiną się z czasem”, przewiduje Nicky Maan, dyrektor zarządzający rynków Spectrum, który oferuje sekurytyzowanemu kryptodentiwatom dla inwestorów.

„Zakładam, że będziemy mieć wyraźny wzrost [na wymianie] w porównaniu do OTC w ciągu najbliższych pięciu lat”, dodaje.

Tradycyjne giełdy papierów wartościowych są również bardzo zainteresowane zabezpieczeniem części lukratywnego rynku handlu kryptograficznego po latach obserwowania, jak ich startujący odpowiednicy w dziedzinie aktywów cyfrowych zbierają atrakcyjne nagrody.

CBOE i CME jako pierwsi wprowadzili umowy terminowe dotyczące bitcoinów w 2017 r. Teraz szwajcarski Börse Six i Eurex oferują również rodzaje pochodnych.

Jednocześnie wyspecjalizowane wymiany kryptowalut powoli wpychają się na mocno regulowane amerykańskie rynki pochodne. Robią to między innymi, aby zaspokoić wymagających klientów detalicznych, którzy chcą handlować produktami i kontraktami na wszystkich rynkach. Ale wiodące wymiany kryptowalut mają również oko na tradycyjne profesjonalne rynki.

W ciągu ostatnich kilku miesięcy kilka giełd kryptograficznych przejęło małe tradycyjne giełdy papierów wartościowych, aby przyspieszyć ich nacisk na konwencjonalne rynki, szczególnie na instrumentach pochodnych.

Również rosną nowe wymiany kryptowalut. Według CoinMarketCap, strony internetowej danych, istnieje obecnie 526 giełd na handel kryptowalut, a niektórzy nowszy uczestnicy rynku zyskali siłę, zwłaszcza tych, którzy są skierowane do profesjonalnych inwestorów. Party, platforma, wspierana przez wielu miliardów właścicieli funduszu hedgingowego, od końca ubiegłego roku miał obiecujący start.

„Przynieśliśmy uparty na rynek na sezon świąteczny, a dziś mamy wielkość handlu Bitcoinami w wysokości ponad 2 miliardów dolarów, taką samą kwotę co Coinbase”, mówi Tom Farley, dyrektor generalny Społeczeństwa Produkcji Bullish, z którymi będzie giełda w tym roku.

i niektóre pomysły, które wprowadzają wymiany kryptowalut na tradycyjne rynki, są innowacyjne. Jednym z nich jest 24-godzinny handel, siedem dni w tygodniu A Harmonogram, który jest normalny na rynkach cyfrowych wspomaganych komputerowo, ale jest dziwne nawet w przypadku handlu walutami, który odbywa się tylko pięć dni w tygodniu.

Inne inicjatywy kryptograficzne są bardziej kontrowersyjne. Sam Bankman-smażony miliard dolarów właścicieli FTX, jedna z największych giełd kryptowalut na świecie, nie uwzględnili wiernych rynku futures, poddając się amerykańskiej regulatorowi, który mógłby wypierać brokerów z rynków.

twierdzi, że zarządzanie ryzykiem powinno być przeprowadzane na wszystkich komputerach na wszystkich rynkach, podobnie jak w przypadku kryptografii. Ta propozycja nie została dobrze przyjęta przez brokerów, ponieważ praktycznie przypisałaby ich. Komisja Towaru Futures Trading Commission (CFTC), amerykański organ regulacyjny ds. Rynków pochodnych, zainicjował konsultację w sprawie propozycji, która może prowadzić do wykluczenia dużych banków, takich jak Goldman Sachs.

CFTC rozważa, czy powinien pozwolić na smażone przez Bankmana sprzedaż komptograficznych instrumentów pochodnych małym inwestorom i bezpośrednio obsługiwać działalność, co oznacza, że ​​pośrednio pośrednie brokerzy finansowi są wykluczeni z tego procesu.

Chociaż nie ma ustalonego limitu liczby giełd, które może wspierać rynek kryptomów, prawdopodobne jest, że niektórzy główni aktorzy zostaną opracowane z czasem

W Krypto jest to już norma, ponieważ większość giełd działa również jako brokerzy. Nie tylko wyrównują transakcje, ale także zarządzają stanowiskami swoich klientów - co powoduje pewien dyskomfort wśród organów nadzorczych na temat potencjalnych konfliktów interesów.

Pomysł

Bankmana-smażony ma już niektórych fanów, chociaż władze nadzorcze nadal muszą zdecydować, czy zgadzają się z jego propozycją.

Chris Perkins, prezes spółki zarządzającej inwestycjami Cooinfund, wynika z tego, że wpadł na ten pomysł.

Kiedy pracował w amerykańskim banku Citi, kierował jednym z największych pośredników futures na świecie-na podstawie tego rodzaju działalności, która mogłaby zamknąć propozycję Smażona Banksmana. „Spędziłem karierę na budowie jednej z najwybitniejszych regulowanych firm pochodnych na świecie” - wyjaśnia Perkins. „Byłem pośrednikiem”.

Ale po dołączeniu do świata kryptowalut Perkins zmienił swoją opinię. Uważa, że ​​mediator powinien odejść. „Będę ze sobą szczery i powiem: Wiesz, co: [Smażona Bankman] ma rację”.

Okaże się, czy władze nadzorcze zgadzają się na wniosek Perkina.

Źródło: Financial Times