Les frontières entre les crypto-monnaies et les classes d'actifs traditionnelles sont de plus en plus floues car les joueurs établis de Wall Street font du commerce des actifs numériques en une partie de leurs principales affaires et de leur bitcoin né dans les marchés traditionnels.
L'entrée d'investisseurs institutionnels sur le marché de 1,3 billion de dollars pour les actifs numériques a conduit à l'influence des grandes banques et des concessionnaires professionnels. En conséquence, le rapport entre le prix des systèmes traditionnels tels que les actions et les obligations et les obligations et la crypto s'est intensifié.
Mais jusqu'à présent, la majorité de ces investisseurs établis ne peuvent agir qu'avec des dérivés de Bitcoin au lieu de comptabilité de trésorerie, qui a concentré l'influence de Wall Street sur les marchés de nomination et les contrats non interceptuels (OTC), tels que: disponibles à l'avant '.
Et cet accent mis sur les dérivés a resserré la concurrence des bourses contre une partie croissante du monde des actifs numériques.
L'influence des commerçants professionnels sur le marché peut déjà être ressentie, explique Adam Farthing, chef des risques pour le Japon chez le fabricant de marchés B2C2.
Au cours des dernières semaines, les marchés des crypto-monnaies ont connu l'un de leurs plus grands ajustements de marché de tous les temps après Tether, une pièce stable de premier plan qui devait être évaluée conformément au dollar américain avait rompu leur caution avec la monnaie. Cela a envoyé une réverbération des marchés pour les actifs numériques et supprimé des positions de négociation d'une valeur de milliards de dollars.
Bitcoin et Ethereum, les deux des plus grands jetons cryptographiques selon la valeur marchande, ont réservé des pertes à deux chiffres depuis le début du mois.
Farthing note que les fluctuations des prix dans les contrats à terme cryptographiques étaient beaucoup plus cuites à la vapeur qu'ailleurs, et les changements entre les bourses - qui peuvent conduire à des installations arbitraires ont été inférieures à celles des épisodes précédents de turbulence du marché.
"Avec toute l'humeur autour des marchés du cryptome, il convient de noter que les marchés à terme sont de plus en plus matures", explique Farthing.
La dernière volatilité a également conduit le commerce des contrats à terme cryptographique au Chicago Mercantile Exchange (CME) à Record Heights, car les commerçants professionnels tentent de restreindre leur échange d'actifs numériques à un marché fortement réglementé.
mais les clients privés agissent encore plus de contrats à terme par jour sur des échanges offshore qui sont moins strictement réglementés. Il s'agit notamment de FTX, Binance et Okex.
Les dérivés tels que les contrats à terme et les options sont attrayants car ils permettent aux investisseurs de parier sur les mouvements des prix dans un délai précédemment convenu, alors qu'ils n'investissent qu'une petite fraction de leurs métiers à l'avance. Cependant, cette capacité à tirer parti des transactions augmente le résultat, ce qui signifie que l'ampleur des pertes potentielles est beaucoup plus importante.
Avec toute l'humeur descendante autour des marchés du cryptome, il convient de noter que les marchés à terme sont de plus en plus matures
Pour les institutions hautement réglementées telles que les banques, les contrats à terme sont également plus faciles à gérer d'un point de vue de crédit, de conformité et juridique, car ils n'incluent pas la livraison physique des sous-jacents.
Avec ces avantages, qui promeuvent désormais un commerce plus professionnel dans les contrats à terme sur la cryptographie, les bourses se déroulent pour devenir les plus importantes de ce marché.
La concurrence entre les bourses par un morceau de la pièce numérique Le marché est devenue plus difficile que jamais - même si les marchés de la crypto-monnaie connaissent l'une de leurs plus grandes ventilations de tous les temps et que les craintes augmentent qu'une phase plus longue de faible activité pourrait affecter les revenus commerciaux.
"Bien que le nombre de bourses que le marché de Cryptom puisse prendre en charge ne soit pas si limitée, il est probable que certains acteurs principaux développent au fil du temps", prédit Nicky Maan, directeur général des marchés de Spectrum, qui offre des cryptodentivates sécurisés aux investisseurs.
"Je suppose que nous aurons une croissance claire [sur les échanges] par rapport à OTC au cours des cinq prochaines années", ajoute-t-il.
Les bourses traditionnelles sont également très intéressées à sécuriser une partie du marché lucratif du commerce de la cryptographie après avoir surveillé pendant des années comment leurs homologues de démarrage dans le domaine des actifs numériques récoltent des récompenses attrayantes.
CBOE et CME ont été les premiers à introduire des contrats de terminaison sur Bitcoin en 2017. Maintenant, le Swiss Börse Six et Eurex offrent également des types de dérivés.
En même temps, les échanges de crypto spécialisés poussent lentement dans les marchés dérivés américains fortement réglementés. Entre autres choses, ils le font pour satisfaire les clients de détail exigeants qui souhaitent échanger des produits et des contrats sur tous les marchés. Mais les principaux échanges de crypto ont également un œil sur les marchés professionnels traditionnels.
Au cours des derniers mois, plusieurs échanges de crypto ont repris les petites bourses traditionnelles pour accélérer leur poussée sur les marchés conventionnels, en particulier dans les dérivés.
De nouveaux échanges de crypto sont également en augmentation. Selon CoinmarketCap, un site Web de données, il y a maintenant 526 bourses pour négocier des crypto-monnaies, et certains acteurs du marché plus récents ont gagné en force, en particulier ceux qui sont destinés aux investisseurs professionnels. Bullish, la plate-forme, soutenue par un certain nombre de milliards de propriétaires de fonds spéculatifs, a connu un début prometteur depuis la fin de l'année dernière.
"Nous avons apporté du marché haussier sur le marché pour la saison de Noël et aujourd'hui, nous avons un volume de bitcoin de plus de 2 milliards de dollars, le même montant que Coinbase", explique Tom Farley, directeur général de la Bullish’s Pulse Society, avec laquelle il sera la bourse plus tard cette année.
Et certaines des idées qui apportent des échanges de crypto aux marchés traditionnels sont innovantes. L'un est un trading 24 heures sur 24, sept jours par semaine par semaine qui est normal pour les marchés numériques assistés par ordinateur, mais qui est étrange même pour le trading de change, qui n'a lieu que cinq jours par semaine.
Les autres initiatives de crypto sont plus controversées. Sam Bankman a frit à un million de dollars les propriétaires de FTX, l'un des plus grands échanges de crypto du monde, les fidèles du marché à terme en soumettant une proposition au régulateur américain qui pourrait déplacer les courtiers des marchés.
Il soutient que la gestion des risques devrait être effectuée dans tous les ordinateurs sur tous les marchés, tout comme avec la crypto. Cette proposition n'a pas été bien accueillie par les courtiers car elle les assiverait pratiquement. La Commodity Futures Trading Commission (CFTC), la US Regulatory Authority for Derivative Markets, a lancé une consultation à la proposition, ce qui pourrait conduire à de grandes banques comme Goldman Sachs à exclure du commerce.
La CFTC examine si elle devrait permettre à Bankman de vendre des dérivés cryptographiques à effet de levier aux petits investisseurs et à gérer directement leur entreprise, ce qui signifie que les courtiers financiers intermédiaires sont exclus du processus.
Bien qu'il n'y ait pas de limite fixe pour le nombre de bourses que le marché de Cryptom peut supporter, il est probable que certains acteurs principaux seront développés au fil du temps
À Krypto, c'est déjà la norme, car la plupart des échanges agissent également comme des courtiers. Ils égalisent non seulement les métiers, mais gérent également les positions de leurs clients - ce qui déclenche un certain inconfort parmi les autorités de supervision sur les conflits d'intérêts potentiels.
L'idée de Bankman Fried a déjà certains fans, bien que les autorités de supervision doivent toujours décider si elles sont d'accord avec sa proposition.
Chris Perkins, président de la société de gestion des investissements CooinFund, est parce qu'il a eu l'idée.
Lorsqu'il a travaillé à la Banque américaine Citi, il a dirigé l'un des plus grands intermédiaires à terme du monde - exact, le type d'entreprise qui pourrait fermer la proposition de fesse des banques. "J'ai passé ma carrière à construire l'une des sociétés dérivées réglementées les plus importantes au monde", explique Perkins. "J'étais l'intermédiaire."
Mais après avoir rejoint le monde des crypto-monnaies, Perkins a changé son opinion. Le médiateur, croit-il, devrait y aller. "Je vais être honnête avec moi-même et dire, vous savez quoi: [Freed Bankman] a raison."
Il reste à voir si les autorités de supervision acceptent la conclusion de Perkin.
