Krüptokaubanduse tulevik on futuurid

Piirid krüptovaluutade ja traditsiooniliste varaklasside vahel on üha enam hägused, kuna väljakujunenud Wall Streeti mängijad muudavad digitaalsete varade kaubanduse osaks oma peamisest äri- ja bitcoinist pärit peavooluturgudel.

Institutsionaalsete investorite sisenemine digitaalsete varade 1,3 triljoni dollari suurusesse turusse on põhjustanud suurte pankade ja professionaalsete edasimüüjate mõju. Selle tulemusel on intensiivistunud tavasüsteemide, näiteks aktsiate ja võlakirjade ja võlakirjade ning krüpto suhte suhe.

Kuid seni saab enamik neist väljakujunenud investoritest tegutseda ainult Bitcoini derivaatidega, mitte sularahaarvestuse asemel, mis on koondunud Wall Streeti mõju ametisse nimetamisturgudele ja mitte-peatusturgudele (OTC) lepingutele, näiteks: esiküljele.

Ja see keskendumine tuletisinstrumentidele on karmistanud börside konkurentsi kasvava osa digitaalsete varade osas.

Professionaalsete kauplejate mõju turule saab juba tunda, ütles Jaapani riskijuht Adam Farthing, mis on turutegija B2C2.

Viimastel nädalatel on krüptovaluutaturud kogenud oma kõigi aegade suurimaid turukordistusi pärast lõhkemist, juhtivt stabiilset münti, mida tuli hinnata vastavalt USA dollarile, oli nende võlakirja valuutaga rikkunud. See saatis digitaalsete varade turgudelt kajastuse ja kustutatud kauplemispositsioonid, mille väärtus oli miljardeid dollareid.

Bitcoin ja Ethereum, kaks suurimat krüptomärki vastavalt turuväärtusele, on alates kuu algusest broneerinud kahekohalise kahjumi.

farthing märgib aga, et krüptofutuuride hinnakõikumised olid palju rohkem kui mujal, ja vahetusvahetuse vahelised vahetused-mis võivad viia suvaliste võimalusteni madalamale kui turuturbulentsi varasemates episoodides.

"Kõigi krüptomiturude ümbritseva meeleoluga väärib märkimist, et futuuriturud on üha küpsemad," ütleb Farthing.

Viimane volatiilsus on ajendanud ka Chicago Mercantile Exchange (CME) krüptofutuuride lepinguid rekordilistel kõrgustel, kuna professionaalsed kauplejad üritavad piirata oma digitaalsete varadega kauplust tugevalt reguleeritud turuga.

Kuid erakliendid tegutsevad veelgi suuremates kogustes futuurilepinguid päevas avamerevahetuses, mis on vähem rangelt reguleeritud. Nende hulka kuuluvad FTX, Binance ja Okex.

Sellised tuletisinstrumendid, näiteks futuurid ja optsioonid, on atraktiivsed, kuna need võimaldavad investoritel panustada hinnaliikumistele varem kokkulepitud aja jooksul, samas kui nad investeerivad vaid väikese osa oma tehingutest ette. See võimeka tehingute võime suurendab aga tulemust, mis tähendab, et võimalike kahjude ulatus on palju suurem.

Kõigi krüptomiturude ümber oleva meeleoluga väärib märkimist, et futuuriturud on üha küpsemad

Kõrgelt reguleeritud asutuste, näiteks pankade jaoks, on ka futuure krediidi, vastavuse ja juriidilise vaatenurgast lihtsam hallata, kuna need ei hõlma aluspõhja füüsilist kohaletoimetamist.

Nende eelistega, mis edendavad nüüd krüptofutuuride professionaalset kaubandust, saavad börsid selle turu suurimaks.

Konkurents börside vahel digitaalmündiga on turg muutunud karmimaks kui kunagi varem - isegi kui krüptovaluutaturud kogevad kõigi aegade suurimaid jaotusi ja hirmud suurenevad, et pikem aktiivsuse etapp võib mõjutada kaubandustulu.

"Ehkki börside arv, mida krüptomiturul toetab, pole nii piiratud, on tõenäoline, et mõned peaosalised arenevad aja jooksul," ennustab Spectrum Marketsi tegevdirektor Nicky Maan, mis pakub investoritele väärtpaberistatud krüptodentiveerimist.

"Ma eeldan, et järgmise viie aasta jooksul võrreldes on meil vahetustel selge kasv [vahetustel]," lisab ta.

Traditsioonilised börsid on samuti väga huvitatud osa tulusa krüptokaubanduse turu tagamisest pärast seda, kui on aastaid jälginud, kuidas nende alustavate kolleegid digitaalsete varade valdkonnas koristavad atraktiivseid preemiaid.

CBOE ja CME tutvustasid esimestena Bitcoini termiinilepinguid 2017. aastal. Nüüd pakuvad Šveitsi Börse Six ja Eurex ka tuletisinstrumente.

Samal ajal suruvad spetsiaalsed krüptovahetused aeglaselt USA tugevalt reguleeritud tuletiste turgudele. Muu hulgas teevad nad seda selleks, et rahuldada jaekliente, kes soovivad tooteid ja lepinguid kõigil turgudel kaubelda. Kuid juhtivatel krüptovahetustel on ka traditsioonilistel professionaalsetel turgudel silma peal.

Viimase paari kuu jooksul on mitu krüptovahetust võtnud üle väikesed traditsioonilised börsid, et kiirendada nende tõuget tavaturgudele, eriti tuletisinstrumentidel.

Samuti on tõusuteel uued krüptovahetused. Andmeveebisaidi CoinMarketCapi andmetel on nüüd 526 börsi krüptovaluutade kauplemiseks ja mõned uuemad turuosalised on omandanud jõudu, eriti need, kes on suunatud professionaalsetele investoritele. Bullish, platvorm, mida toetab mitu miljardeid riskifondide omanikke, on olnud paljutõotav algus alates eelmise aasta lõpust.

"Me tõime jõuluhooaja turule bullishi ja täna on meil Bitcoini kaubanduse maht üle 2 miljardi dollari, mis on sama summa kui Coinbase," ütleb Bullishi eesmärgiühiskonna tegevjuht Tom Farley, millega see saab selle aasta lõpus börs.

ja mõned ideed, mis viivad krüptovahetused traditsioonilistele turgudele, on uuenduslikud. Üks on 24-tunnine kauplemine, seitse päeva nädalas, mis on tavaline arvutipõhiste digitaalsete turgude jaoks, kuid on kummaline isegi valuutavahetuskaubanduse jaoks, mis toimub vaid viis päeva nädalas.

Muud krüptoalgatused on vaieldavamad. Sam Bankman-friteeritud miljardi dollari suurune FTX omanikud, kes on üks suurimaid krüptovahetusi, mis on maailmale uimastatud futuurituru usklikele, esitades ettepaneku USA regulaatorile, mis võiks maaklerid turgudelt välja tõrjuda.

Ta väidab, et riskijuhtimine tuleks läbi viia kõigil arvutitel kõigil turgudel, nagu ka krüpto puhul. Maaklerid ei võtnud seda ettepanekut hästi vastu, sest see määraks need neile praktiliselt. Kaupade futuuride kauplemiskomisjon (CFTC), USA tuletisteturgude reguleeriv asutus, on algatanud konsultatsiooni ettepanekuga, mis võib põhjustada suurte pankade nagu Goldman Sachs, et kaubandusest välja jäetakse.

CFTC kaalub, kas see peaks lubama Bankman-Friedil müüa väikestele investoritele kangitud krüptotuletisi ja tegeleda otse oma äriga, mis tähendab, et vahepealsed finantsmaaklerid on protsessist välja jäetud.

Ehkki börside arvule, mida krüptomiturul saab toetada

Krüptos on see juba norm, kuna enamik vahetusi toimib ka maaklerina. Nad mitte ainult ei võrdsusta tehinguid, vaid haldavad ka oma klientide positsioone - mis põhjustab järelevalveasutuste ebamugavusi võimalike huvide konfliktide osas.

Bankman-Friedi ideel on juba mõned fännid, ehkki järelevalvevõimud peavad endiselt otsustama, kas nad nõustuvad tema ettepanekuga.

Cooinfundi investeerimishaldusettevõtte president

Chris Perkins on sellepärast, et ta tuli välja idee.

Kui ta töötas USA panka Citi'is, juhtis ta maailma ühte suurimat futuuride vahendajat, mis on mõeldud sellise äriga, mis võiks pankamehi frieds ettepaneku sulgeda. "Veetsin oma karjääri ehitades ühe silmapaistvama reguleeritud tuletusfirmad maailmas," selgitab Perkins. "Ma olin vahendaja."

Kuid pärast seda, kui ta on liitunud krüptovaluutade maailmaga, on Perkins oma arvamust muutnud. Tema arvates peaks vahendaja minema minema. "Ma olen enda vastu aus ja ütlen, et teate, mida: [Bankman-Fried] on õigus."

Jääb üle vaadata, kas järelevalvevõimud nõustuvad Perkini järeldusega.

Allikas: Financial Times