Hranice mezi kryptoměnami a tradičními třídami aktiv jsou stále rozmazanější, protože zavedení hráči Wall Street dělají obchod s digitálními aktivy do části jejich hlavního podnikání-narozených bitcoinů na hlavních trzích.
Vstup institucionálních investorů do trhu s digitálními aktivy ve výši 1,3 bilionu dolarů vedl k vlivu velkých bank a profesionálních prodejců. Výsledkem je, že poměr mezi cenou systémů hlavního proudu, jako jsou akcie a dluhopisy a dluhopisy a krypto, se zintenzivnil.
Ale zatím většina z těchto zavedených investorů může jednat pouze s bitcoinovými deriváty namísto hotovostního účetnictví, které soustředilo vliv Wall Street na jmenovací trhy a neintercepční smlouvy (OTC), jako například: dostupné na frontu “.
a toto zaměření na deriváty zpřísnilo konkurenci burz za rostoucí část světa digitálních aktiv.
Vliv profesionálních obchodníků na trh již lze pociťovat, říká Adam Farthing, hlavní rizikový ředitel Japonska na trhu B2C2.
V posledních několika týdnech zaznamenaly kryptoměnové trhy jednu z jejich největších úprav trhu všech dob po Tetheru, přední stabilní mince, která měla být vyhodnocena v souladu s americkým dolarem, přerušila jejich pouto s měnou. Toto zaslalo dozvuky z trhů za digitální aktiva a odstraněné obchodní pozice v hodnotě miliard dolarů.
Bitcoin a Ethereum, dva z největších kryptodových tokenů podle tržní hodnoty, si od začátku měsíce rezervovaly dvojciferné ztráty.
Farthing však poznamenává, že kolísání cen v krypto futures byl mnohem více dušenější než jinde a posuny mezi burzami-což může vést k libovolným zařízením-nižší než v dřívějších epizodách tržní turbulence.
"Se všemi náladami na trzích kryptomu stojí za zmínku, že futures trhy jsou stále více zralé," říká Farthing.
Nejnovější volatilita také vedla k obchodu s krypto futures kontrakty na Chicago Mercantile Exchange (CME) v rekordních výškách, protože profesionální obchodníci se snaží omezit svůj obchod v digitálním majetku na silně regulovaný trh.
Ale soukromí zákazníci jednají ještě větší množství futures kontraktů denně na výměně na moři, které jsou méně přísně regulované. Patří sem FTX, Binance a Okex.
Deriváty, jako jsou futures a možnosti, jsou atraktivní, protože umožňují investorům vsadit na pohyby cen v dříve dohodnutém časovém rámci, zatímco předem investují pouze malou část svých obchodů. Tato schopnost využívat obchody však zvyšuje výsledek, což znamená, že rozsah potenciálních ztrát je mnohem větší.
Se všemi snižujícími náladami kolem kryptomových trhů stojí za zmínku, že trhy s futures jsou stále více zralé
Pro vysoce regulované instituce, jako jsou banky, futures, se také snáze spravují z úvěru, dodržování předpisů a právního hlediska, protože nezahrnují fyzické dodání podkladu.
S těmito výhodami, které nyní podporují profesionálnější obchod v krypto futures, se burzy stanou největší na tomto trhu.
Konkurence mezi burzami s kusem digitální mince, trh se stal tvrdší než kdy jindy - i když trhy kryptoměny zažívají jeden z jejich největších poruch všech dob a obavy zvyšují, že delší fáze nízké aktivity by mohla ovlivnit obchodní příjem.
"Ačkoli počet burz, které může trh kryptomů podporovat, není tak omezený, je pravděpodobné, že se někteří hlavní aktéři v průběhu času vyvíjejí," předpovídá Nicky Maan, generální ředitel spektrálních trhů, která investorům nabízí sekuritizované kryptodentiváty.
"Předpokládám, že v příštích pěti letech budeme mít jasný růst [na burzách] ve srovnání s OTC," dodává.
Tradiční burzy cenných papírů se také velmi zajímají o zajištění části lukrativního trhu s krypto obchodním trhem poté, co roky sledovaly, jak jejich začínající protějšky v oblasti digitálních aktiv sklízí atraktivní odměny.
CBOE a CME byly první, kteří v roce 2017 zavedli kontrakty Termine na bitcoiny. Nyní švýcarský Börse Six a Eurex také nabízejí typy derivátů.
Současně se specializované výměny krypty pomalu tlačí na silně regulované americké derivátové trhy. Mimo jiné to dělají tak, aby uspokojili náročné maloobchodní zákazníky, kteří chtějí obchodovat s produkty a kontrakty na všech trzích. Ale přední kryptoměny však také sledují tradiční profesionální trhy.
V posledních několika měsících převzalo několik kryptoměničů malé tradiční burzy, aby urychlilo svůj tlak na konvenční trhy, zejména v derivátech.
také jsou na vzestupu nové výměny krypto. Podle CoinmarketCap, webové stránky dat, nyní existuje 526 burz za obchodování s kryptoměnami a někteří novější účastníci trhu získali sílu, zejména ty, které jsou zaměřeny na profesionální investory. BULLISH, platforma, která je podporována řadou miliard vlastníků hedgeových fondů, měla slibné začátek od konce loňského roku.
"Přivedli jsme býka na trh na vánoční sezónu a dnes máme objem obchodu s bitcoiny přes 2 miliardy dolarů, stejnou částku jako Coinbase," říká Tom Farley, generální ředitel společnosti Bullish's Pursose Society, se kterou bude burza koncem tohoto roku.
a některé myšlenky, které přinášejí kryptoměny na tradiční trhy, jsou inovativní. Jedním z nich je 24hodinové obchodování, sedm dní v týdnu-rozvrh, který je normální pro počítačově podporované digitální trhy, ale je podivné i pro devizové obchodování, které se koná pouze pět dní v týdnu.
Další krypto iniciativy jsou kontroverznější. Sam Bankman smaženou miliardovou miliardou dolarů majitelé FTX, jedné z největších kryptoměničů na světě, která nezachytila věřící trhu s futures tím, že předložila návrh americkému regulačnímu orgánu, který by mohl přemístit makléře z trhů.
Tvrdí, že řízení rizik by mělo být prováděno ve všech počítačích na všech trzích, stejně jako u krypto. Tento návrh nebyl makléři dobře přijat, protože by jim je prakticky přiřadil. Komise pro obchodování s komoditními futures (CFTC), regulační úřad USA pro derivátové trhy, zahájila konzultaci k návrhu, což by mohlo vést k velkým bankám, jako je Goldman Sachs, aby byly vyloučeny z obchodu.
CFTC zvažuje, zda by měl Bankman smažit prodávat pákoviny krypto deriváty malým investorům a přímo řešit své podnikání, což znamená, že z procesu jsou vyloučeny střední finanční makléři.
Ačkoli neexistuje žádný pevný limit pro počet burz, které může podporovat trh kryptomů, je pravděpodobné, že někteří hlavní aktéři budou vyvíjeni v průběhu času
V Krypto je to již norma, protože většina burz také působí jako makléři. Nejen vyrovnávají obchody, ale také spravují pozice svých zákazníků - což spustí určité nepohodlí mezi dozorčími orgány ohledně možných střetů zájmů.
Myšlenka Bankman-Fried již má několik fanoušků, ačkoli dozorčí úřady se stále musí rozhodnout, zda s jeho návrhem souhlasí.
Chris Perkins, prezident společnosti Cooinfund Investment Management Company, je proto, že přišel s myšlenkou.
Když pracoval v americké bance Citi, vedl jeden z největších světových futures zprostředkovatelů---------, což by mohlo uzavřít návrh bankovních smažených. „Svou kariéru jsem strávil budováním jedné z nejvýznamnějších regulovaných derivátových společností na světě,“ vysvětluje Perkins. "Byl jsem prostředníkem."
Ale poté, co se připojil ke světu kryptoměn, Perkins změnil svůj názor. Věří, že mediátor by měl jít. "Budu k sobě upřímný a řeknu, víš, co: [Bankman smažený] má pravdu."
Zbývá zjistit, zda se dozorčí úřady souhlasí s Perkiným závěrem.
