Бъдещето на крипто търговията е фючърси

Границите между криптовалутите и традиционните класове активи се замъгляват все повече, тъй като утвърдените играчи на Уолстрийт превръщат търговията с цифрови активи в част от основния си бизнес и биткойн, роден на основните пазари.

Влизането на институционални инвеститори на пазара на 1,3 трилиона долара за цифрови активи доведе до влиянието на големите банки и професионалните дилъри. В резултат на това съотношението между цената на основните системи като акции и облигации и облигации и криптовалута се засили.

Но засега по-голямата част от тези установени инвеститори могат да действат само с биткойн деривати, вместо с парично счетоводство, което е концентрирало влиянието на Уолстрийт върху пазарите за назначаване и неинтерцентни (OTC) договори, като: Достъпно на фронта “.

и този фокус върху дериватите затегна конкуренцията на фондовите борси за нарастваща част от света на цифровите активи.

Влиянието на професионалните търговци на пазара вече може да се почувства, казва Адам Файтинг, главен рисков служител за Япония на производителя на пазара B2C2.

През последните няколко седмици пазарите на криптовалути са преживели една от най -големите си пазарни корекции на всички времена след Tether, водеща стабилна монета, която трябва да бъде оценена в съответствие с щатския долар, е нарушила облигацията си с валутата. Това изпрати отзвук от пазарите за цифрови активи и изтрити търговски позиции на стойност милиарди долари.

Bitcoin и Ethereum, двамата от най-големите криптовалути според пазарната стойност, са резервирали двуцифрени загуби от началото на месеца.

Въпреки това,

Farthing отбелязва, че колебанията на цените във фючърсите на криптовалутите са били много по-изпарени, отколкото на други места, а промените между фондовите борси-които могат да доведат до произволни съоръжения--са по-ниски, отколкото в по-ранните епизоди на пазарната турбулентност.

"С цялото настроение около пазарите на криптовалутата, струва си да се отбележи, че фючърсните пазари са все по -зрели", казва Файтинг.

Последната нестабилност също предизвика търговията с крипто фючърсни договори на Mercantile Exchange в Чикаго (CME) на рекордни височини, тъй като професионалните търговци се опитват да ограничат търговията си с цифрови активи до силно регулиран пазар.

Но частните клиенти действат дори по -големи количества фючърсни договори на ден на офшорни борси, които са по -малко строго регулирани. Те включват FTX, Binance и Okex.

деривати като фючърси и опции са привлекателни, тъй като дават възможност на инвеститорите да залагат на цените в рамките на предварително договорен срок, докато те инвестират само малка част от своите сделки предварително. Тази способност за използване на търговията обаче увеличава резултата, което означава, че степента на потенциални загуби е много по -голяма.

С цялото настроение за спад около пазарите на криптовалутата, струва си да се отбележи, че фючърсните пазари са все по -зрели

За силно регулирани институции като банки фючърсите също са по -лесни за управление от кредит, спазване и правна гледна точка, тъй като те не включват физическо предоставяне на основните.

С тези предимства, които сега насърчават по -професионалната търговия с крипто фючърси, фондовите борси стават най -големите на този пазар.

Конкуренцията между фондовите борси от част от цифровата монета, която пазарът стана по -трудна от всякога - дори ако пазарите на криптовалути изпитат една от най -големите им разбивки за всички времена и страховете се увеличават, че по -дългата фаза на ниската активност може да повлияе на доходите на търговията.

"Въпреки че броят на фондовите борси, които пазарът на Cryptom може да поддържа, не е толкова ограничен, вероятно някои основни участници ще се развият с течение на времето", прогнозира Ники Маан, управляващ директор на Spectrum Markets, който предлага секюритизирани криптовалути на инвеститорите.

"Предполагам, че ще имаме ясен растеж [на борси] в сравнение с OTC през следващите пет години", добавя той.

Традиционните фондови борси също са много заинтересовани да осигурят част от доходоносния пазар за криптовалути, след като от години наблюдават как техните стартиращи колеги в областта на цифровите активи прибират атрактивни награди.

CBOE и CME бяха първите, които въведоха термитни договори на Bitcoin през 2017 г. Сега швейцарският Börse Six и Eurex предлагат и видове производни.

В същото време специализираните криптовалути бавно се натискат в силно регулираните пазари на деривати в САЩ. Освен всичко друго, те правят това, за да задоволят взискателните клиенти на дребно, които искат да търгуват продукти и договори на всички пазари. Но водещите криптовалути също имат поглед върху традиционните професионални пазари.

През последните няколко месеца няколко криптовалути превзеха малки традиционни фондови борси, за да ускорят натиска си на конвенционални пазари, особено в деривати.

Също така новите криптовалути са във възход. Според CoinmarketCap, уебсайт за данни, сега има 526 фондови борси за търговия с криптовалути, а някои по -нови участници на пазара са придобили сила, особено тези, които са насочени към професионални инвеститори. Bullish, платформата, която се поддържа от редица милиарди собственици на хедж фондове, има обещаващ старт от края на миналата година.

"Донесохме бичи на пазара за коледния сезон и днес имаме обем на биткойн търговия от над 2 милиарда долара, същата сума като Coinbase", казва Том Фарли, изпълнителен директор от обществото на Bullish PormeS, с която ще бъде фондовата борса по -късно тази година.

и някои от идеите, които носят обмен на криптовалути на традиционните пазари, са иновативни. Единият е 24-часова търговия, седем дни седмично-график, който е нормален за компютърните цифрови пазари, но е странно дори за търговия с валута, която се провежда само пет дни в седмицата.

Други крипто инициативи са по -противоречиви. Собствениците на Sam Bankman-Fried-милиард долари от FTX, един от най-големите обмени на криптовалути в световните безизходици на верните на фючърсния пазар, като представиха предложение на американския регулатор, което може да измести брокерите от пазарите.

той твърди, че управлението на риска трябва да се извършва на всички компютри на всички пазари, точно както при крипто. Това предложение не беше добре прието от брокери, защото на практика ще им ги присвои. Комисията за търговия с стокови фючърси (CFTC), регулаторният орган на САЩ за пазари на деривати, започна консултация по предложението, което може да доведе до големи банки като Goldman Sachs да бъдат изключени от търговията.

CFTC обмисля дали трябва да позволи на Friend Bankman да продаде криптовалути с лостове на малки инвеститори и да се справи директно с бизнеса си, което означава, че междинните финансови брокери са изключени от процеса.

Въпреки че няма фиксиран лимит за броя на фондовите борси, които пазарът на Cryptom може да поддържа, вероятно някои основни участници ще бъдат разработени във времето

В Krypto това вече е норма, тъй като повечето обмени действат и като брокери. Те не само изравняват търговията, но и управляват позициите на своите клиенти - което предизвиква известен дискомфорт сред надзорните органи за потенциални конфликти на интереси.

Идеята на

Bankman-Freed вече има някои фенове, въпреки че надзорните органи все още трябва да решат дали са съгласни с неговото предложение.

Крис Перкинс, президент на компанията за управление на инвестиции в Cooinfund, е така, защото той излезе с идеята.

Когато той работеше в американската банка Citi, той оглави един от най-големите фючърсни посредници в световен мащаб-значително видът на бизнеса, който можеше да затвори предложението за банкер, пържени. „Прекарах кариерата си в изграждането на една от най -известните регулирани производни компании в света“, обяснява Перкинс. "Аз бях посредникът."

Но след като се присъедини към света на криптовалутите, Перкинс промени мнението си. Посредник, според него, трябва да отиде. "Ще бъда честен със себе си и ще кажа, знаете ли какво: [Friend Bankman] е прав."

Остава да видим дали надзорните органи се съгласяват за заключението на Перкин.