密码学的野生世界需要更好的健康警告

当我的狗在花园里发现一只狐狸时，他立即站立并在玻璃门上安静地咆哮，卷发公鸡因这种穿透而刺激了他的区域。 他一定会向这只狐狸展示老板是谁。 每一刻。

伦敦的狐狸是一场无所畏惧的狐狸，这将是一场战斗，当您看到他如何从舒适的内心世界大喊大叫时，他们就不会关注他。 只有当他们决定独自离开花园时，我们被宠坏的狗才开始吠叫并在外面射击以表现出其统治地位，以确保侵略性的野敌人已经跳过篱笆。

，加密货币也是如此。 多年来，金融监督当局和中央银行一直在其玻璃门后面的加密货币行业旋转。 他们反复说这些令牌没有内在价值。 购买他们的任何人都应该准备好失去一切而无需追索。 警告对行业几乎没有。

现在，吠叫突然变得更大，更令人印象深刻，更加自信。 自FTX的内爆（据称是最可靠的证券交易所之一）以来，当局增加了警告的数量。

“终于有更多的人炸毁了废话管道，” Semafor新闻社的参议员伊丽莎白·沃伦（Elizabeth Warren）在一个笨拙但仍然有效的转折中说。

添加了其他重量级人物。美国财政部长珍妮特·耶伦（Janet Yellen）将Krypto描述为“一个确实需要适当监管的行业。这不是。”

问题是，监管机构花了很长时间才能到达这一点，以至于有些人认为他们不应该麻烦正确地调节这些东西。

这是欧洲中央银行在上个月末表达的观点。 在一篇名为“比特币的最后立场”的异常强大的博客文章中，欧洲央行从高度降低了加密货币行业。 总监Ulrich Bindseil和顾问JürgenSchaaf写道，比特币的价格稳定性是“最大的迹象 - 在无关紧要的道路上进行了最后的呼吸”。 它“几乎不用于法律交易”，是“麻烦，缓慢而昂贵的”，是“前所未有的污染者”。 您有这个想法，您可以想象这已经从真正的加密信徒那里得到的反馈。

但是，他们补充说，“可以被误解为批准”。 这是一个很好的观点：印象是加密代币就像股票，债券或其他受监管的投资产品一样。

这有助于这样的论点，即有些人提出了简单的燃烧加密。 我们已经看到了毫无戒心的股票市场投机者如何被看起来像专业贸易中心的东西所吸引。 监管机构在这些页面上安装徽标很可能会增强正式监督的印象。

这不是使用加密货币枯萎并让死亡的唯一原因。 其他人则是加密货币行业的动荡使金融体系的其余部分完好无损。 此外，确定的加密买家经常使用与互联网的VPN连接以绕过国家法规，这意味着某些法规要素成为浪费时间。

但是这里的时机不利。 正如欧洲央行博客所述，欧盟对加密资产市场（MICA）市场的监管最终慢慢唤醒。 在最近的一场FT活动中，我问欧洲证券和市场观看局主席Verena Ross，这是有效的，这是否值得。

也许她说的是。 她说，传统金融与加密“ Blur”之间的界限。 例如，加密代币在与据称化合物的代币相同的交易平台上列出。 她说：“因此，要闭上眼睛，说这应该留在投机区域，这是一个没人想进入的赌场，我认为这有点短 - 视线。”

罗斯承认，在开始bit子的监管当局的尾巴与最终逃跑以要求其权威的立法者之间的差距中，这些令牌已被称为资产。 投注您被称为投资。 令牌集合称为投资组合。 Krypto在没有相关规则和监督的情况下进入了主流投资的词典。

对于业余投资者来说，完全合理地相信他们会以一定程度的保护和监督尝试。 敏感公众的顶级竞选活动在哪里说事实并非如此？ 您在授权的扩张床网站上看到的成瘾的警告和高损失率在哪里？

很容易抢购一些爆米花，只是观看加密货币的爆炸方式，特别是为了避免监督当局似乎被批准了他们永远无法完全控制的东西。 即使世界选择适当的全球法规，也可能需要数年的时间来制定和实施它。 但是，毫无戒心的球员在这里不应该受到附带损害。 更好的公共警告必须是解决方案的一部分。

katie.martin@ft.com