A kriptográfia vadvilágának jobb egészségügyi figyelmeztetésekre van szüksége

Amikor a kutyám róka fedezte fel a kertben, azonnal szorosan áll, és csendesen morog az üvegajtónál, a göndör kakas rezegve a területére az irritáció miatt. Biztosan megmutatja ezt a róka, hogy ki a főnök. Minden pillanat.

A

londoni róka egy félelem nélküli csomó, amelyet harcban fognak végezni, és amikor meglátja, hogyan kiabál rá a hangulatos belső világából, nem figyelnek rá. Csak akkor, amikor úgy döntenek, hogy elhagyják a kertet magukról, elkezdi az elkényeztetett kutyáink ugatni, hogy kiszabaduljanak és lőjenek ki, hogy bemutassák dominanciáját, abban a bizonyosságban, hogy az agresszív vad ellenség már átugrott a kerítésen.

És így van a kriptoval. A pénzügyi felügyeleti hatóságok és a központi bankok évek óta örvénylik a kriptográfiai ipar felé. Többször azt mondták, hogy ezeknek a tokeneknek nincs belső értéke. Bárki, aki megvásárolja őket, készen kell állnia arra, hogy mindent elveszítsen. A figyelmeztetések alig tettek az ipar számára.

Most azonban az ugatás hirtelen hangosabb, lenyűgözőbb és magabiztosabb. Mivel az FTX robbantása, az egyik legnagyobb és állítólag legmegbízhatóbb tőzsde, a hatóságok megnövelték figyelmeztetéseik mennyiségét.

"Végül több ember fújja a szarcsövet" - mondta Elizabeth Warren, a Semafor hírügynökség szenátor, nehézkes, de még mindig hatékony fordulatban.

Egyéb nehézsúlyúakat adtak hozzá. Janet Yellen amerikai pénzügyminiszter Krypto -t "olyan iparágnak írta le, amelynek valóban megfelelő szabályozásra van szüksége. És ez nem."

A helyzet az, hogy a szabályozó hatóságok oly sokáig tartottak, hogy eljuthassanak erre a pontra, hogy egyesek úgy vélték, hogy nem szabad a gondot a dolgok helyes szabályozására.

Ez volt a nézet, hogy az Európai Központi Bankot az elmúlt hónap végén fejezték ki. A "Bitcoin utolsó standja" című szokatlanul hatalmas blogbejegyzésben az EKB nagy magasságból belemerült a kriptoiparba. A Bitcoin árstabilitása - a legnagyobb jel - "egy mesterségesen hozta az utolsó lélegzetet a jelentéktelenség előtt" - írta Ulrich Bindseil és Jürgen Schaaf tanácsadója. "Alig használják a jogi tranzakciókhoz", "nehézkes, lassú és drága", és "példátlan szennyező". Megvan az ötlet, és el tudod képzelni a visszajelzést, amelyet ez kapott a valódi kriptográfiai hívõktől.

De a szabályozás, hozzátették: "félreérthető jóváhagyásként". Ez egy jó pont: az a benyomás merülhet fel, hogy a kripto tokenek éppen olyanok, mint a készletek, kötvények vagy más szabályozott befektetési termékek.

Ez hozzájárul ahhoz az érvhez, miszerint egyesek felvetették a kripto egyszerű égetését. Már láttuk, hogy a gyanútlan tőzsdei spekulánsok hogyan vonzhatók valamihez, amely professzionális kereskedelmi központnak tűnik. A szabályozó hatóságok ezen oldalakon történő logók telepítése nagyon jól megerősítheti a hivatalos felügyelet benyomását.

Ez nem az egyetlen oka annak, hogy a kripto -t használják, hogy elhaladjanak, és hagyják, hogy meghaljon. Mások az, hogy a kriptoiparban a turbulencia sértetlen maradt a pénzügyi rendszer többi részén. Ezenkívül a meghatározott kriptográfiai vásárlók gyakran használnak VPN -kapcsolatokat az internethez, hogy megkerüljék a nemzeti rendeleteket, ami azt jelenti, hogy a szabályozás egyes elemei időpocsékolássá válnak.

De az időzítés itt kedvezőtlen. Amint az EKB blogja kimondja, az EU-szabályozás a Crypto-eszközök (MICA) piacaira végül lassan felébred. Egy nemrégiben megrendezett FT rendezvényen megkérdeztem Verena Ross -ot, az Európai Értékpapír- és Piaci Megfigyelő Hatóság elnökét, amely vezeti ezeket az erőfeszítéseket, hogy az erőfeszítés megéri -e.

Talán azt mondta, hogy igen. A hagyományos pénzügyek és a kriptográfia "elmosódása" közötti határok - mondta. Például a kripto tokenek ugyanazon kereskedelmi platformon vannak felsorolva, mint a szabályozott készletek állítólagos vegyületekkel rendelkező tokenek. "Ezért a szem bezárása és azt mondani, hogy ennek a spekulatív területen kell maradnia, és ez egy olyan kaszinó, amelyben senki sem akar belépni, azt hiszem, hogy ez egy kicsit rövid látott" -mondta.

A

Ross elismeri, hogy a szabályozó hatóságok farkai közötti szakadékban, amelyek elkezdenek kurva, és azok a jogalkotók, akik végül elmenekülnek, hogy felhatalmazzák a hatalmukat, ezek a tokenek eszközöknek nevezték el őket. Fogadni Önt befektetésnek hívják. A tokengyűjteményeket portfólióknak nevezik. A Krypto a kapcsolódó szabályok és felügyelet nélkül belépett a mainstream befektetések lexikonjába.

Az amatőr befektetők számára

Teljesen ésszerű azt hinni, hogy valami bizonyos fokú védelemmel és felügyelettel próbálnak valamit. Hol azt mondják, hogy a legfelsõbb osztályú kampányok azt mondják, hogy nem ez a helyzet? Hol vannak a függőség figyelmeztetései és a nagy veszteségi arány, amelyet látott a meghatalmazott odatest-webhelyeken?

Csábító egy kis pattogatott kukoricát, és csak azt figyelni, hogy a kripto hogyan bántalmaz, különösen annak elkerülése érdekében, hogy a felügyeleti hatóságokat úgy tűnik, hogy jóváhagyják valamit, amelyet soha nem tudnak teljes mértékben ellenőrizni. Még akkor is, ha a világ a megfelelő globális szabályozást választja, évekbe telhet és megvalósíthat. De a gyanútlan játékosok nem érdemelnek, hogy itt járulékos károk legyenek. A jobb nyilvános figyelmeztetéseknek a megoldás részét kell képezniük.

Katie.martin@ft.com