Krüptograafia metsik maailm vajab paremaid tervisehoiatusi

Kui mu koer avastas aias rebase, seisab ta kohe tihedalt ja uriseb vaikselt klaasuksel, kusjuures lokkis kukk vibreerib tema piirkonda ärritusest selle tungimise tõttu. Ta näitab kindlasti sellele rebasele, kes boss on. Iga hetk.

Londoni rebased on kartmatu hunnik, mida tehakse kaklusega, ja kui näete, kuidas ta talle hubasest sisemaailmast hüüab, ei pööra nad talle tähelepanu. Ainult siis, kui nad otsustavad aiast omaette lahkuda, hakkavad meie rikutud koerad haukuma, et neid välja lasta ja väljastpoolt tulistada, et näidata oma domineerimist, kindlalt, et agressiivne metsik vaenlane on juba üle aia hüpanud.

Ja nii on see krüptoga. Finants järelevalvevõimud ja keskpangad on aastaid oma klaasuste taga krüptotööstuse poole keerutanud. Nad ütlesid korduvalt, et neil žetoonidel pole sisemist väärtust. Igaüks, kes neid ostab, peaksid olema valmis kaotama kõik ilma tagasilükkamiseta. Hoiatused tegid tööstusele vähe.

Nüüd on haukumine aga äkki valjem, muljetavaldavam ja enesekindlam. Alates FTX -ist, mis on üks suurimaid ja väidetavalt kõige usaldusväärsemaid börsi, on võimud suurendanud oma hoiatuste mahtu.

"Lõpuks on rohkem inimesi, kes puhuvad jama toru," ütles senaator Elizabeth Warren Semafor uudisteagentuurist kohmakal, kuid siiski tõhusal pöördel.

Muud raskekaalu on lisatud. USA rahandusminister Janet Yellen kirjeldas Kryptot kui "tööstust, mis vajab tõesti piisavat reguleerimist. Ja see mitte."

Asi on selles, et reguleerivatel ametivõimudel võttis selleni jõudmiseks nii kaua aega, et mõned on jõudnud arvamusele, et nad ei peaks asjade õigeks reguleerimiseks vaeva nägema.

See oli seisukoht, et Euroopa keskpank väljendati viimase kuu lõpus. Ebatavaliselt võimsas ajaveebi postituses pealkirjaga "Bitcoini viimane stend" langes EKP krüptotööstusesse suurelt kõrguselt. Bitcoini hinnastabiilsus - üldse suurim märk - on "kunstlikult toonud viimati hingetõmmet enne ebaolulisuseni", kirjutas peadirektor Ulrich Bindseil ja konsultant Jürgen Schaaf. Seda "vaevalt kasutatakse juriidiliste tehingute jaoks", see on "kohmakas, aeglane ja kallis" ning see on "enneolematu saastaja". Teil on idee ja võite ette kujutada tagasisidet, mille see on saanud tõelistelt krüpto usklikelt.

Kuid reguleerimine, nad lisasid, et "võib heakskiiduna valesti mõista". See on hea punkt: võib tekkida mulje, et krüptomärgid on täpselt nagu aktsiad, võlakirjad või muud reguleeritud investeerimistooted.

See aitab kaasa argumendile, mille mõned on üles toonud, et lihtsalt krüpto põletada. Oleme juba näinud, kui pahaaimamatuid aktsiaturu spekulante saab meelitada millegi pärast, mis näeb välja nagu professionaalne kaubanduskeskus. Reguleerivate asutuste logode paigaldamine nendele lehtedele võib väga hästi tugevdada ametliku järelevalve muljet.

See pole ainus põhjus krüpto kasutamiseks surra ja surra. Teised on see, et krüptotööstuse turbulents on ülejäänud finantssüsteemi puutumata jätnud. Lisaks kasutavad kindlameelsed krüptoostjad riiklike eeskirjade ületamiseks sageli Interneti -ühendusi, mis tähendab, et mõned reguleerimise elemendid muutuvad aja raiskamiseks.

Kuid siinne ajastus on ebasoodne. Nagu EKP ajaveeb väidab, ärkab ELi krüpto-varade turgude (MICA) regulatsioon aeglaselt. Hiljutisel FT -üritusel küsisin Euroopa väärtpaberite ja turu vaatamisasutuse esimees Verena Rossilt, mis neid jõupingutusi juhib, kas pingutus oli seda väärt.

Võib -olla ütles ta jah. Ta ütles, et piirid traditsioonilise rahanduse ja krüpto "hägususe" vahel. Näiteks on krüptomärgid noteeritud samadel kauplemisplatvormidel nagu väidetavate ühenditega reguleeritud aktsiate märgid. "Seetõttu on silmad sulgeda ja öelda, et see peaks jääma spekulatiivsesse piirkonda ja see on kasiino, kuhu keegi siseneda ei taha, minu arvates on see pisut lühikese näiduga," sõnas naine.

Ross tunnistab, et lits hakkavate reguleerivate ametivõimude sabade ja seadusandjate ja oma autoriteedi nõudmise nimel sabade vahes on need žetoonid tuntud kui vara. Panustamist teile nimetatakse investeeringuks. Token kollektsioone nimetatakse portfellideks. Krypto on sisenenud tavainvesteeringute leksikoni ilma sellega seotud reeglite ja järelevalveta.

Amatöörinvestorite jaoks on täiesti mõistlik arvata, et nad proovivad midagi teatud kaitse ja järelevalvega. Kus väidavad avalikkuse sensibiliseerimiseks tippklassi kampaaniad, et see pole nii? Kus on sõltuvuse hoiatused ja kõrge kahjum, mida näete volitatud levinud kihiga veebisaitidel?

On ahvatlev mõne popkorni napsata ja lihtsalt vaadata, kuidas krüpto implodeerib, eriti selleks, et vältida, et järelevalvevõimud näivad olevat heaks kiitnud midagi, mida nad ei saa kunagi täielikult kontrollida. Isegi kui maailm valib piisava globaalse regulatsiooni, võib selle sõnastamiseks ja rakendamiseks kuluda aastaid. Kuid pahaaimamatu mängijad ei vääri siin tagatise kahju. Paremad avalikud hoiatused peavad olema osa lahendusest.

Katie.martin@ft.com

Allikas: Financial Times