Turkijos tragedija | Finansiniai laikai
Turkijos tragedija | Finansiniai laikai
Labas rytas. Padėkos diena yra rytoj, o neišgydyta padėkos mūsų skaitytojams, kurie yra priežastis, kodėl Ethanas ir aš turime juokingų darbų. Labai ačiū!
Mes grįžome pirmadienį. Tuo tarpu mūsų britų skaitytojai turėtų užsiregistruoti į puikų „City Bulletin“ informacinį biuletenį iš FT - tai greitas kasdienis įvadas į Londono finansinę sceną. Čia galite užsiregistruoti tam. Ir kaip visada, atsiųskite mums savo mintis el. Paštu: robert.armstrong@ft.com ir ethan.wu@ft.com.
Türkiye ir kylančios šalys
Recepas Tayyipas Erdoganas mano, kad palūkanų normos sumažinimas padės stabilizuoti Turkijos valiutą ir kontroliuoti infliaciją. Jis klysta. Čia „Lira“ buvo palyginta su doleriu nuo 2014 m.
Raudonasis ratas rodo naujausią Turkijos valiutos krizę, kuri išplaukia, kad centrinis bankas sumažina susidomėjimą 15 procentų (rugsėjo mėn. Tai buvo 19 procentų), o Erdoganas antradienį pasakė kovinę kalbą, kuri sunaikino pasaulinį finansų pasaulį.
Taip elgėsi investuotojai į Turkijos akcijas Liroje ir doleriais:
Atsižvelgiant į LIRA niokojimą, yra nuostabu, kad kietos valiutos investuotojai prarado tik pusę savo pinigų Turkijos akcijose. Tačiau padėtis tauta yra beviltiška ir kažkas turi būti padaryta. Centrinio banko paaiškinimas antradienį rodo, kad vyriausybė gali įsikišti į užsienio valiutų rinkose, kad paremtų LIRA, tačiau ji neturi atsargų tai padaryti žymiai.
Edvardas Glossopas, kylančios rinkos ekonomika ABRDN, man pasakė, kad pagrindinės galimybės šiuo metu yra palūkanų normos padidėjimas ir kapitalo kontrolė, tačiau „Erdogan“ karo tonas rodo, kad palūkanų normos padidėjimas mažai tikėtinas. Kitas žingsnis gali būti „minkštųjų lietaus“ kapitalo valdikliai, tokie kaip B. Kietos valiutos telkinių konvertavimas į Lirą tam tikrame laiko lange. Kita vertus, Edwardas Al-Hussainy iš „Columbia ThreadNeedle“ teigia, kad palūkanų normos padidėjimas didesnis tikimybė kiekvieną dieną.
Geros naujienos - visiems, išskyrus turkus, yra tai, kad krizę pirmiausia sukėlė bloga politika, kuri egzistuoja tik Turkijoje ir kad yra tik keli kanalai, kuriuos reikia plisti kitur. Kaip Jonas Goltermannas apibendrina iš kapitalo ekonomikos, Turkijos importas nėra toks svarbus, kad jų žlugimas padarytų didelę išorinę žalą; Užsienio investicijos į Turkiją tapo nedidele dalimi net kylančiose rinkose, orientuotose į kylančias šalis; O chaosas Turkijoje greičiausiai neduos investuotojų bijoti galimų krizių kitose rinkose, nes visi žino, kokia unikali Ankaros politika ir kokia unikaliai jautria jos valiuta.
Bet tai dar ne viskas, nes stipresnis doleris ir perspektyva sugriežtinti JAV pinigų politiką pablogina situaciją. Per pastaruosius dešimt metų EM sistemų (atsargų, obligacijų ir valiutų) vertė vis jau jautresnė kapitalo srautams iš pramoninių šalių, taigi ir pramoninių šalių finansinės politikos laisvės. Čia yra 10 metų MSCI kylančių rinkų „Aktien“ indeksas, palyginti su „Goldman Sachs“ JAV finansinių sąlygų indeksu, kuriame pavaizduotos palūkanų normos, dolerio stiprumo ir akcijų rinkos apžvalgos:
Tai yra stiprūs santykiai. Tačiau pažymėtina, kad JAV finansų sąlygos šiais metais atlaisvino ir kad EM sistemos nebuvo sustiprintos. Taip yra dėl dviejų veiksnių: infliacijos ir chaoso Kinijoje, tai yra maždaug trečdalis MSCI EM indekso. Čia yra „S&P 500“, „MSCI EM“ indeksas ir MSCI EM indeksas su Kinija pernai:
„Bitcoin ETFS“: baisus produktas, kuris gerai sekasi, ačiū
Neapsaugotas nėra akcijų rinkos parduodamų „Bitcoin“ fondų gerbėjas. Jie yra nepermatomi ir brangūs. Vertybinių popierių ir biržos komisijos sukčiavimo susirūpinimas reiškia, kad „Bitcoin ETF“ iš tikrųjų daro „Bitcoin- Futures ETFS“ aukštas „permetimo“ išlaidas, nes pasibaigusių ateities sandorių sutartys yra parduodamos ir perkamos brangūs.
Nereikėjo genijaus, kad tai pamatytų, kai produktai debiutavo, ir dabar tai yra žiauriai akivaizdu. Kaip pirmadienį FT pranešė Steve'as Johnsonas, iš tikrųjų buvo pradėta tik trys „Bitcoin Futures“ ETF, palyginti su maždaug keliolika, pateiktų SEC. „Investco ETF“ bosas Anna Paglia teigė, kad po to, kai „Investco“ pasamdė savo „Bitcoin“ pasiūlymą:
<„Blockquote class =" n-content bloko greitis ">"Mes atlikome daugybę modeliavimo ir išlaidų, susijusių su ateities sandoriais, sukūrė 60–80 bazinių punktų atsparumą [per mėnesį]. Mes kalbame apie keletą didelių skaičių, 5–10 procentų metų. Tai nebuvo paprasta [bitcoin] indekso vanilės replikacija."
iš kitos pusės. . . Kam rūpi? Bitcoin! Apie 1,6 milijardo dolerių pateko į pirmuosius tris „Bitcoin ETFS-Proshares“ (1,5 milijardo dolerių), Valkyrie (57 milijonų dolerių) ir „Vaneck“ (3 milijonai dolerių):
geras skaitymas
Gerai, gerai, galbūt komanda visam laikui teisi su infliacija.
Šaltinis: „Financial Times“
Kommentare (0)