SEC podwaja decyzję o odrzuceniu ETF w skali szarościowej

Komisja Papierów Wartościowych i Giełd podwoiła swoją decyzję w zeszłym tygodniu o odrzuceniu oferty Grayscal na wprowadzenie ETF Bitcoin i powtórzyła swoje podejście, że takie produkty są podatne na oszustwo i manipulację, jak pokazują pliki sądowe.

Grayskale twierdziło latem, że SEC niesprawiedliwie zmierzy się z dwoma poziomami, umożliwiając na rynku futures bitcoin-futures i wielokrotnie odrzuca sugestie dotyczące ETF, które inwestują w punkty bitcoiny.

W czerwcu SEC odrzuciła propozycję Grayscale, by przekształcić jego Bitcoin Trust w ETF. Później tego samego dnia Grayscale pozwała organ nadzorczy i twierdziła, że ​​Komisja naruszyła ustawę o postępowaniu administracyjnym i ustawie o badaniach papierów wartościowych z 1934 r., Dyskryminując „arbitralną i nastrojową” bazę między emitentami dwóch rodzajów ETF.

W październiku 2021 r. ETF Strategia Bitcoin Bitcoin stała się pierwszą ETF Futures Bitcoin. Według bazy danych ETF CFRA, fundusz 9 grudnia miał fortunę w wysokości 575 milionów dolarów. Inne ETF Futures Bitcoin Futures to ETF o wartości 20 milionów dolarów Valkyrie Bitcoin Strategy i ETF Strategii Bitcoin Vaneck Bitcoin o wartości 21 milionów dolarów.

List odpowiedzi, który został przesłany w zeszłym tygodniu, jest pierwszą odpowiedzią SEC na pozew Grayscale. W nim komisja potwierdziła swoje podejście, że zatwierdziła ETF futures Bitcoin, ponieważ są one ściśle monitorowane przez Chicago Mercantile Exchange. Z drugiej strony ETF-Bitcoin ETFS nie ma tej miary nadzoru państwowego, mówi list.

NYSE ARCA, w którym Grayscale chce wymienić swój ETF, twierdzi, że indeks, którego proponowany ETF Bitcoin Spot będzie użył do użycia zaawansowanego algorytmu w celu zmniejszenia oszustwa, manipulacji i innych działań handlowych anomalnych. Jednak SEC twierdzi, że przepisy te nie są wystarczająco skuteczne, jak pokazuje jej krótka odpowiedź. Ponadto Bitcoin jest nieuregulowanym rynkiem gotówkowym bez odpowiedniego nadzoru, podała komisja.

„SEC było konsekwentne w przekonaniu, że ETF oparty na futurach jest dozwolony, ale nie jest to ryzyko oszustwa i manipulacji”, powiedział Todd Rosenbluth, kierownik ds. Badań w Vettafi. „Scale Grayshale musi poradzić sobie z dużym obciążeniem, czasem dlatego, że SEC zablokowała każdy ETF kilka razy niż fala zgłoszeń pod obecnym kierownictwem”.

SEC odrzuciło aplikacje dla ETF Bitcoin od wielu firm, w tym WisdomTree, Fidelity i Vaneck.

SEC argumentowało również, że ETF Futures Bitcoin i ETF Bitcoin powinny być traktowane inaczej, ponieważ reprezentują różne ryzyko dla inwestorów. Komisja zwróciła się do Sądu Apelacyjnego w Waszyngtonie, w której sprawa została przedłożona, o potwierdzenie jego poglądu, że jest to rozsądne, gdy plany Grayscale dotyczące przekształcenia jego zaufania bitcoinów napisały organ nadzorczy.

Amerykańska Izba Handlowa, NYSE ARCA, Coinbase i Blockchain Association wyraziły poparcie dla pozwu Grayscale, aw październiku amicus krótko, w którym argumentuje się, że ETF futures bitcoinów jest bardziej ryzykowne niż proponowane ETF Bitcoin Bitcoin.

„Coinbase jest zaangażowana w wartość monitorowania rynku sektora prywatnego, który jest dobrowolnie przyjęty przez nieuregulowane platformy handlowe Spolly Spot, i twierdzi, że„ najwięksi aktorzy na rynku bitcoinów ”mają na uwadze najlepszy interes inwestorów”, napisał Kongres pod założeniem, że regulacja zasilania nie zawsze była wystarczająca. "

SEC tworzy „nierównomierne pole” poprzez zatwierdzenie ETFS opartych na bitcoinach i stale odmawiając ETF punktowych, a ta niekorzystna sytuacja akcjonariuszy Bitcoin Trust, powiedziała Grayskale w oświadczeniu opublikowanym w zeszłym tygodniu na swojej stronie internetowej.

Grayscale i jego prawnik w Davis Polk nie odpowiadali na zapytania o komentarze.

Urząd regulacyjny utrzymuje również Bitcoin na wyższym poziomie niż kontrakty futures bez wyrażania „solidnej podstawy tej decyzji”, powiedział Grayskale. Od czasu upadku FTX 8 listopada, indeks nagród CoinDesk Bitcoin, którego podążyłby ETF ETF z Grayscale, ma bardzo podobną cenę do indeksu futures Bitcoin na Chicago Mercantile Exchange, powiedział, że w Stamford, Connecticut.

Aniket Ullal, szef danych i analiz ETF w CFRA Research, powiedział niedawno ETF

Bitcoin Futures. Według danych CFRA cena gotówkowa Bitcoin i strategii Bitcoin Proshares ETF są negatywnie opłacalne do 9 grudnia.

Pomimo ogromnej utraty wartości Bitcoina, siedem ETF futures Bitcoin na rynku, według CFRA, przyciągnęło napływ netto w wysokości 338 milionów dolarów w roku do 9 grudnia. W tym momencie ETFS miała fortunę w wysokości 723 milionów dolarów, jak pokazuje baza danych.

„Ta liczba ma znaczenie w tych produktach w odniesieniu do bieżącej bazy aktywów, ale bardzo niskie w porównaniu z ogólnym wpływem w USA ETF” - powiedział.

Według MorningStar Direct,

W sumie 6,8 biliona dolarów amerykańskich rynków ETF odnotowało wpływy netto w wysokości 544 miliardów dolarów w poprzednim kursie roku do 30 listopada.

„Inwestorzy kryptograficzne wzywają do bardziej regulowanych opcji”, powiedział Grayscale. „Nadszedł czas, aby SEC odpowiedziała na to wezwanie”.

Firma ma czas do 13 stycznia, aby odpowiedzieć na krótki list z SEC, który jest widoczny z akt sądowych.

*Ignites to usługa wywiadowcza opublikowana przez specjalistę FT dla ekspertów pracujących w branży zarządzania aktywami. Obejmuje wszystko, od wprowadzenia nowych produktów po przepisy i trendy branżowe. Wersje testowe i subskrypcje są dostępne na temat ignites.com .

Źródło: Financial Times