SEC padvigubina savo sprendimą atmesti pilkos spalvos tašką ETF

Vertybinių popierių ir biržų komisija praėjusią savaitę padvigubino savo sprendimą atmesti „Grayscale“ pasiūlymą pradėti Bitcoin ETF, pakartodama savo poziciją, kad tokie produktai yra pažeidžiami sukčiavimo ir manipuliavimo, rodo teismo pareiškimai.

Grayscale vasarą teigė, kad SEC nesąžiningai taikė dvigubus standartus, leisdama į rinką Bitcoin ateities sandorių ETF ir pakartotinai atmesdama pasiūlymus dėl ETF investuojančių į neatidėliotinus Bitcoin.

Birželio mėnesį SEC atmetė Grayscale pasiūlymą konvertuoti savo Bitcoin Trust į ETF. Vėliau tą dieną „Grayscale“ padavė į teismą reguliavimo instituciją, teigdama, kad komisija pažeidė 1934 m. Administracinių procedūrų įstatymą ir Vertybinių popierių biržos įstatymą, „savavališkai ir kaprizingai“ diskriminuodama dviejų tipų ETF emitentus.

2021 m. spalį ProShares Bitcoin Strategy ETF tapo pirmuoju Bitcoin Futures ETF. Remiantis CFRA ETF duomenų baze, gruodžio 9 d. fondas turėjo 575 mln. Kiti rinkoje esantys Bitcoin ateities ETF yra 20 milijonų dolerių vertės Valkyrie Bitcoin Strategy ETF ir 21 milijono dolerių vertės VanEck Bitcoin strategijos ETF.

Atsakymo laiškas, pateiktas praėjusią savaitę, yra pirmasis SEC atsakymas į Grayscale ieškinį. Jame komisija pakartojo savo poziciją, kad ji patvirtino Bitcoin ateities sandorių ETF, nes juos atidžiai stebi Čikagos prekių birža. Kita vertus, Spot Bitcoin ETF trūksta tokio lygio vyriausybės priežiūros, rašoma laiške.

NYSE Arca, kur „Grayscale“ siekia įtraukti savo ETF sąrašą, teigia, kad indeksas, kurį jos siūlomos vietos Bitcoin ETF stebėtų, naudoja pažangų algoritmą, kad sumažintų sukčiavimą, manipuliavimą ir kitą nenormalią prekybos veiklą. Tačiau SEC teigia, kad šios nuostatos nėra pakankamai veiksmingos, kaip rodo jos trumpas atsakymas. Be to, „Bitcoin“ yra nereguliuojama neatidėliotina rinka be tinkamos priežiūros, pažymėjo komisija.

„SEC išliko nuoseklus savo įsitikinimu, kad, nors ateities sandoriais pagrįstas Bitcoin ETF yra leistinas, neatidėliotinas – ne dėl sukčiavimo ir manipuliavimo rizikos“, – sakė VettaFi tyrimų vadovas Toddas Rosenbluthas. „Pilkos tonų valdymas turi didelę naštą, iš dalies todėl, kad SEC kelis kartus blokavo bet kokį tokį ETF, vykstant dabartinei vadovybei.

SEC atmetė daugelio kompanijų, įskaitant „WisdomTree“, „Fidelity“ ir „VanEck“, paraiškas gauti Bitcoin ETF.

SEC taip pat teigė, kad Bitcoin ateities ETF ir neatidėliotinų Bitcoin ETF turėtų būti traktuojami skirtingai, nes jie kelia skirtingą riziką investuotojams. Komisija paprašė Vašingtono apeliacinio teismo, kuriame buvo iškelta byla, pakartoti savo nuomonę, kad ji pasielgė pagrįstai, kai atmetė „Grayscale“ planus konvertuoti savo „Bitcoin“ pasitikėjimą, rašė reguliuotojas.

JAV prekybos rūmai, „NYSE Arca“, „Coinbase“ ir „Blockchain“ asociacija išreiškė paramą „Grayscale“ ieškiniui ir spalio mėn. pateikė amicus trumpus pareiškimus, teigdami, kad „Bitcoin“ ateities sandorių ETF yra rizikingesni nei siūlomi vietiniai „Bitcoin“ ETF.

„Coinbase palaiko privataus sektoriaus rinkos priežiūrą, kurią savanoriškai atlieka nereguliuojamos neatidėliotinos prekybos platformos, ir tvirtina, kad „didžiausi Bitcoin rinkos dalyviai“ turi omenyje investuotojų interesus“, – rašė SEC. „Tačiau Kongresas priėmė vertybinių popierių įstatymus remdamasis prielaida, kad savanoriško reguliavimo ne visada pakanka“.

SEC sukuria „nelygias sąlygas“, patvirtindama „Bitcoin“ ateities sandoriais pagrįstus ETF ir nuolat neleisdama įsigyti „Bitcoin“ ETF, o dėl to „Bitcoin Trust“ akcininkai atsiduria nepalankioje padėtyje, sakoma Grayscale pranešime, kuris praėjusią savaitę buvo paskelbtas jos svetainėje.

Grayscale ir jos advokatas Davis Polk neatsakė į prašymus komentuoti.

Reguliuotojas taip pat laiko bitkoinams aukštesnius standartus nei ateities sandoriams, nenurodydamas „tvirto pagrindo šiam sprendimui“, sakė Grayscale. Lapkričio 8 d., kai FTX žlugo, CoinDesk Bitcoin kainų indeksas, kurį būtų sekęs Grayscale vietoje Bitcoin ETF, buvo vertinamas labai panašiai kaip Bitcoin Futures indeksas Čikagos prekių biržoje, pranešė Stamfordas, Konektikuto valstijoje įsikūrusi bendrovė.

Bitcoin ateities sandorių ETF pastaruoju metu taip pat atidžiai seka Bitcoin kainas, sakė Aniket Ullal, CFRA tyrimų ETF duomenų ir analizės vadovė. Remiantis CFRA duomenimis, „Bitcoin“ neatidėliotinos kainos ir „ProShares Bitcoin Strategy ETF“ iki gruodžio 9 d. buvo neigiamos 63 proc.

Pasak CFRA, nepaisant didžiulio Bitcoin vertės kritimo, septyni rinkoje esantys Bitcoin ateities sandorių ETF per metus, pasibaigusius gruodžio 9 d., pritraukė 338 mln. Duomenų bazė rodo, kad tuo metu ETF fondai turėjo 723 mln.

„Šis skaičius yra reikšmingas, palyginti su dabartine šių produktų turto baze, bet labai mažas, palyginti su bendromis įplaukomis į JAV ETF“, – sakė jis.

Remiantis „Morningstar Direct“ duomenimis, iki lapkričio 30 d. 6,8 trilijono JAV dolerių vertės JAV ETF rinka pasiekė 544 mlrd.

"Kripto investuotojai reikalauja labiau reguliuojamų galimybių", - sakė Grayscale. „Atėjo laikas SEC atsakyti į šį skambutį“.

Bendrovė turi atsakyti į trumpą SEC laišką iki sausio 13 d., rodo teismo dokumentai.

*Ignites yra FT Specialist skelbiama naujienų paslauga, skirta turto valdymo pramonėje dirbantiems profesionalams. Ji apima viską nuo naujų produktų pristatymo iki taisyklių ir pramonės tendencijų. Bandomąsias versijas ir prenumeratas galima įsigyti adresuignites.com.