SEC kahekordistab oma otsuse tagasi lükata halltskaala Spot ETF

Väärtpaberi- ja börsikomisjon kahekordistas eelmisel nädalal oma otsuse tagasi lükata Grayscali pakkumine Bitcoin ETFi kasutusele võtta ning kordas nende suhtumist, et sellised tooted on vastuvõtlikud pettuste ja manipuleerimise suhtes, nagu kohtufailid näitavad.

Grayscale oli suvel väitnud, et SEC mõõdetakse ebaõiglaselt kahe tasemega, lubades turul bitcoin-futures-ETF-id ja lükkab korduvalt tagasi ETF-ide ettepanekud, mis investeerivad Spot Bitcoini.

Juunis lükkas SEC tagasi Grayscale'i ettepaneku muuta oma Bitcoini usaldus ETF -i. Hiljem sel päeval esitas Grayscale järelevalvevalitsuse kohtusse ja väitis, et komisjon rikkus haldusmenetluse seadust ja 1934. aasta väärtpaberiuuringute seadust, diskrimineerides "meelevaldset ja tujukat" alust kahte tüüpi ETF -i emitentide vahel.

Oktoobris 2021 sai Proshares Bitcoini strateegia ETF -ist esimene Bitcoini futuurid ETF. CFRA ETF -i andmebaasi andmetel oli 9. detsembri fondi varandus 575 miljonit dollarit. Teised turul olevad Bitcoini futuuride ETF -id on 20 miljoni dollari suurune Valkyrie Bitcoini strateegia ETF ja 21 miljoni dollari suurune Vaneck Bitcoini strateegia ETF.

Eelmisel nädalal esitatud vastuse kiri on SEC esimene vastus Grayscale kohtuasjale. Selles kinnitas komisjon oma suhtumist, et ta oli heaks kiitnud Bitcoini futuuride ETF -id, kuna neid jälgib Chicago Mercantile Exchange tähelepanelikult. Spot-bitcoin ETF-idel seevastu puudub see riikide järelevalve mõõt, öeldakse kirjas.

NYSE Arca, kus Grayscale soovib oma ETF -i loetleda, väidab, et indeks, mida selle kavandatud Spot Bitcoin ETF kasutaks täiustatud algoritmi kasutamiseks, et vähendada pettusi, manipuleerimist ja muid anomaalseid kauplemisi. Kuid SEC väidab, et need sätted pole piisavalt tõhusad, nagu nähtub selle lühikesest vastusest. Lisaks on Bitcoin reguleerimata sularahaturg ilma piisava järelevalveta, teatas komisjon.

"SEC on oma veendumuses olnud järjekindel, et futuuridel põhinev Bitcoin ETF on lubatud, kuid kohapõhine mitte üks, kuna oli pettuste ja manipuleerimise oht," ütles Vettafi teadusjuht Todd Rosenbluth. "Hallaskaala peab hakkama saama suure koormusega, mõnikord seetõttu, et SEC on iga ETF -i mitu korda blokeerinud, kui praeguse juhtimise all oli esituslaine."

SEC lükkas tagasi paljude ettevõtete Bitcoin ETF -ide rakendused, sealhulgas targad, truudus ja Vaneck.

SEC väitis ka, et Bitcoini futuuride ETF -id ja kohapeal Bitcoini ETF -id tuleks ravida erinevalt, kuna need esindavad investorite jaoks erinevaid riske. Komisjon taotles Washingtonis asuva apellatsioonikohtu, milles juhtum esitati, kinnitada tema arvamust, et see oli mõistlik, kui Grayscale'i plaanid oma Bitcoin Trusti konverteerimiseks kirjutas järelevalvevõimu.

USA kaubanduskoda, NYSE ARCA, Coinbase ja The Blockchain Association väljendasid oma toetust Grayscale kohtuasjadele ja oktoobris Amicuse lühikestele pükstele, milles väidetakse, et Bitcoini futuurid ETF -id on riskantsemad kui kavandatud kohapealsed Bitcoini ETF -id.

"CoinBase on pühendunud erasektori turuseire väärtusele, mida vabatahtlikult kasutavad reguleerimata spolly kaubandusplatvormid, ja väidab, et" Bitcoini turu suurimatel osalistel "on investorite parimad huvid", kirjutas kongressil, et vabatahtlik regulatsioon ei olnud alati piisav. "

SEC loob "ebaühtlase välja", kinnitades Bitcoini-futures-põhiseid ETF-e ja keeldudes pidevalt Spot-Bitcoin ETF-idest ning see puuduseks Bitcoin Trusti aktsionärid, ütles Grayscale avalduses, mis avaldati eelmisel nädalal oma veebisaidil.

Grayscale ja tema advokaat Davis Polkis ei vastanud kommentaaride päringutele.

Reguleeriv amet hoiab Bitcoini ka tulevikulepingutest kõrgemal tasemel, ilma et see oleks "selle otsuse kindlat alust", ütles Galscale. Alates FTX kokkuvarisemisest 8. novembril on Coindeski Bitcoini auhinnaindeks, mida Grayscale'i Spot-Bitcoin ETF-il oleks järginud, väga sarnane hind Chicago Mercantile'i börsil Bitcoini futuuride indeksiga, et Stamfordis, Connecticutis.

ETF -i andmete juht ja CFRA Research analüüside Aniket Ullal ütles hiljuti

​​Bitcoini futuuride ETF -id. CFRA andmete kohaselt on Bitcoini ja Proshares Bitcoini strateegia ETF -i sularaha hind 9. detsembriks negatiivselt kasumlik.

Vaatamata Bitcoini massilisele väärtuse kaotusele meelitas CFRA andmetel turul olnud seitse Bitcoini futuuri ETF -i aastani kuni 9. detsembrini sissevoolu 338 miljonit dollarit. Sel hetkel oli ETF -ide varandus 723 miljonit dollarit, nagu andmebaas näitab.

"See arv on nendes toodetes tähenduslik seoses praeguse varabaasiga, kuid võrreldes USA ETF -ide sissevooluga," ütles ta.

Kokku 6,8 triljonit USA ETF -i turul registreeriti Morningstar Directi andmetel eelmisel aastal 30. novembrini 544 miljardit dollarit.

"Krüptoinvestorid nõuavad rohkem reguleeritud võimalusi," ütles Grayscale. "SEC -l on aeg sellele kõnele vastata."

Ettevõttel on aega 13. jaanuarini, et vastata SEC -i lühikirjale, mis ilmneb kohtutoimikutest.

*Ignites on luureteenus, mille on välja andnud FT spetsialist ekspertidele, kes töötavad varahalduse valdkonnas. See hõlmab kõike, alates uute toodete kasutuselevõtust kuni määruste ja tööstuse suundumusteni. Testversioonid ja tellimused on saadaval aadressil ignites.com .