Η SEC διπλασιάζει την απόφασή της να απορρίψει το ETF του Grayscale Spot ETF

Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς διπλασίασε την απόφασή της την περασμένη εβδομάδα για να απορρίψει την προσφορά της Grayscal στην εισαγωγή ενός Bitcoin ETF και επαναλάμβανε τη στάση τους ότι τέτοια προϊόντα είναι ευαίσθητα σε απάτη και χειρισμό, όπως δείχνουν τα αρχεία του δικαστηρίου.

Το Grayscale είχε ισχυριστεί το καλοκαίρι ότι η SEC θα μετρήθηκε άδικα με δύο επίπεδα, επιτρέποντας το Bitcoin-Futures-ETFs στην αγορά και απορρίπτει επανειλημμένα προτάσεις για ETF που επενδύουν στο Spot Bitcoin.

Τον Ιούνιο, η SEC απέρριψε την πρόταση του Grayscale να μετατρέψει το Bitcoin Trust σε ένα ETF. Αργότερα αυτή την ημέρα, η κλίμακα του Grays μήνυσε την εποπτική αρχή και ισχυρίστηκε ότι η Επιτροπή είχε παραβιάσει τον νόμο περί διοικητικής διαδικασίας και τον νόμο για τις μελέτες κινητών αξιών του 1934, διακρίνοντας κατά της «αυθαίρετης και της διάθεσης» βάσης μεταξύ των εκδοτών των δύο τύπων ETF.

Τον Οκτώβριο του 2021, η στρατηγική ProShares Bitcoin ETF έγινε το πρώτο Bitcoin Futures ETF. Σύμφωνα με τη βάση δεδομένων ETF της CFRA, το Ταμείο στις 9 Δεκεμβρίου είχε περιουσία 575 εκατομμυρίων δολαρίων. Άλλα ETF Bitcoin Futures στην αγορά είναι η στρατηγική Valkyrie Bitcoin της Valkyrie Bitcoin ETF και το 21 εκατομμύρια δολάρια Vaneck Bitcoin Strategy ETF.

Η επιστολή απάντησης που υποβλήθηκε την περασμένη εβδομάδα είναι η πρώτη απάντηση της SEC στην αγωγή του Grayscale. Σε αυτό, η Επιτροπή επιβεβαίωσε τη στάση της ότι είχε εγκρίνει τα Bitcoin Futures ETF, επειδή παρακολουθούνται στενά από το Chicago Mercantile Exchange. Τα ETF spot-bitcoin, από την άλλη πλευρά, δεν έχουν αυτό το μέτρο κρατικής εποπτείας, λέει η επιστολή.

NYSE ARCA, όπου το Grayscale επιθυμεί να καταγράψει το ETF του, ισχυρίζεται ότι ο δείκτης που θα χρησιμοποιήσει το προτεινόμενο σημείο Bitcoin ETF για να χρησιμοποιήσει έναν προηγμένο αλγόριθμο για τη μείωση της απάτης, του χειρισμού και άλλων ανωμαλιών. Ωστόσο, η SEC υποστηρίζει ότι οι διατάξεις αυτές δεν είναι επαρκώς αποτελεσματικές, όπως δείχνει η σύντομη απάντησή της. Επιπλέον, το Bitcoin είναι μια μη ρυθμιζόμενη αγορά μετρητών χωρίς επαρκή επιτήρηση, δήλωσε η Επιτροπή.

"Η SEC ήταν συνεπής στην πεποίθησή της ότι επιτρέπεται ένα Bitcoin ETF με βάση το συμβόλαια, αλλά και ένα spot που δεν βασίζεται σε ένα, καθώς υπήρχε κίνδυνος απάτης και χειραγώγησης", δήλωσε ο Todd Rosenbluth, διευθυντής έρευνας στο Vettafi. "Το Grayscale πρέπει να αντιμετωπίσει ένα υψηλό φορτίο, μερικές φορές επειδή η SEC έχει μπλοκάρει κάθε ETF αρκετές φορές από ό, τι υπήρχε ένα κύμα υποβολών υπό την τρέχουσα ηγεσία".

Η SEC απέρριψε τις αιτήσεις για Bitcoin ETF από διάφορες εταιρείες, όπως η Wisdomtree, η Fidelity και η Vaneck.

Η SEC ισχυρίστηκε επίσης ότι τα ETFs Bitcoin Futures ETF και τα κηλίδες Bitcoin ETF θα πρέπει να αντιμετωπίζονται διαφορετικά επειδή αντιπροσωπεύουν διαφορετικούς κινδύνους για τους επενδυτές. Η Επιτροπή ζήτησε από το Εφετείο στην Ουάσινγκτον, στην οποία υποβλήθηκε η υπόθεση, για να επιβεβαιώσει την άποψή του ότι ήταν λογικό όταν τα σχέδια του Grayscale για τη μετατροπή του Bitcoin Trust του, έγραψαν την εποπτική αρχή.

Το Εμπορικό Επιμελητήριο των ΗΠΑ, η NYSE ARCA, η Coinbase και η Ένωση Blockchain εξέφρασαν την υποστήριξή τους για την αγωγή του Grayscale και τον Οκτώβριο Amicus, στις οποίες υποστηρίζεται ότι τα ETF Bitcoin Futures είναι πιο επικίνδυνα από τα προτεινόμενα σημεία Bitcoin ETFs.

"Το Coinbase δεσμεύεται για την αξία της παρακολούθησης της αγοράς του ιδιωτικού τομέα, η οποία υιοθετείται οικειοθελώς από τις μη ρυθμιζόμενες πλατφόρμες spolly spot και ισχυρίζεται ότι" οι μεγαλύτεροι φορείς στην αγορά Bitcoin "έχουν στο μυαλό τα συμφέροντα των επενδυτών"

Η SEC δημιουργεί ένα "ανομοιογενές πεδίο", εγκρίνοντας ETF που βασίζονται σε Bitcoin-Futures και συνεχώς αρνείται τα ETFs Spot-Bitcoin και αυτό το μειονέκτημα των μετόχων της Bitcoin Trust, δήλωσε το Grayscale σε δήλωση που δημοσιεύθηκε την περασμένη εβδομάδα στην ιστοσελίδα της.

Το Grayscale και ο δικηγόρος του στο Davis Polk δεν απάντησαν στις έρευνες για σχόλια.

Η ρυθμιστική αρχή διατηρεί επίσης το Spot Bitcoin σε υψηλότερα πρότυπα από τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης χωρίς να διατυπώσει μια "σταθερή βάση για αυτή την απόφαση", δήλωσε η Grayscale. Από την κατάρρευση του FTX στις 8 Νοεμβρίου, ο δείκτης βραβείων Coindesk Bitcoin, τον οποίο θα είχε ακολουθήσει το ETF Spot-Bitcoin από το Grayscale, έχει πολύ παρόμοια τιμή με τον δείκτη Futures Bitcoin στο Chicago Mercantile Exchange, δήλωσε ότι στο Stamford του Κοννέκτικατ.

Η Aniket Ullal, επικεφαλής των δεδομένων και αναλύσεων του ΕΙΕΕ και στην CFRA Research, δήλωσε πρόσφατα τα ETFs Bitcoin Futures. Σύμφωνα με τα στοιχεία CFRA, η τιμή μετρητών του Bitcoin και η στρατηγική Bitcoin ETF του ProShares έχουν τόσο αρνητικά κερδοφόρα μέχρι τις 9 Δεκεμβρίου.

Παρά την τεράστια απώλεια αξίας του Bitcoin, τα επτά bitcoin futures etfs στην αγορά, σύμφωνα με το CFRA, προσέλκυσαν μια καθαρή εισροή ύψους 338 εκατομμυρίων δολαρίων το έτος μέχρι τις 9 Δεκεμβρίου. Σε αυτό το σημείο, τα ETF είχαν περιουσία ύψους 723 εκατομμυρίων δολαρίων, όπως δείχνει η βάση δεδομένων.

"Αυτός ο αριθμός έχει νόημα σε αυτά τα προϊόντα σε σχέση με την τρέχουσα βάση περιουσιακών στοιχείων, αλλά πολύ χαμηλό σε σύγκριση με τις συνολικές εισροές των ETF των ΗΠΑ", ανέφερε.

Συνολικά 6,8 τρισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ ETF αγορά, σύμφωνα με το Morningstar Direct, κατέγραψε καθαρές εισροές ύψους 544 δισεκατομμυρίων δολαρίων κατά την προηγούμενη πορεία του έτους μέχρι τις 30 Νοεμβρίου.

"Οι επενδυτές κρυπτογράφησης ζητούν περισσότερες ρυθμιζόμενες επιλογές", δήλωσε ο Grayscale. "Είναι καιρός η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς να απαντήσει σε αυτήν την κλήση."

Η εταιρεία έχει χρόνο μέχρι τις 13 Ιανουαρίου για να ανταποκριθεί στη σύντομη επιστολή της SEC, η οποία προέρχεται από τα αρχεία του δικαστηρίου.

*Το Ignites είναι μια υπηρεσία πληροφοριών που δημοσιεύεται από τον ειδικό FT για εμπειρογνώμονες που εργάζονται στη βιομηχανία διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων. Καλύπτει τα πάντα, από την εισαγωγή νέων προϊόντων σε κανονισμούς και τάσεις της βιομηχανίας. Οι εκδόσεις δοκιμών και οι συνδρομές είναι διαθέσιμες στο iglites.com .