De mechanica van een crypto -liquiditeitscrisis
De mechanica van een crypto -liquiditeitscrisis
Om de mechanismen van een crypto -liquiditeitscrisis af te breken, hebben we ons gecomponeerd met een expert voor institutionele markten, Chuck Lugay, hoofd van de executiediensten bij SFOX. sfox staat bekend om institutionele beleggers voor zijn uitgebreide orderboeken, die worden verkregen uit meer dan 30 topuitwisseling, OTC's en meer dan 80 markten. Lugay heeft meer dan 20 jaar institutionele ervaring en is getuige geweest van de belangrijke marktschommelingen in de afgelopen twee decennia.
Wat is een crypto -liquiditeitscrisis en hoe begint het?
De definitie is eenvoudig. Er bestaat een crypto -liquiditeitscrisis als de platforms de vloeibare levering van barres -reserves missen en 1: 1 converteerbare stabiele munten die nodig zijn om te voldoen aan de vraag zonder in te storten marktprijzen.
Het is een bankrun.
En in de wereld van gedigitaliseerde activa is menselijk gedrag niet anders. Net als de onroerendgoedmarktcrash in 2007/08, volgden beide een fase van het jagen op rendement met sterke concurrentie en weinig Interesse in risico -averse activabeheer. Mensen zoals Chuck Lugay hebben hetzelfde gedrag in verschillende industrieën waargenomen.
"Ik was getuige van de marktcorrecties in 2001. Ik was getuige van de onroerendgoedramp in 2008. Ik denk dat als je dergelijke ervaringen niet hebt gehad in je professionele carrière, je je kunt openstellen voor zulke grote problemen," zegt Lugay.
"Er zijn geen specifieke gegarandeerde rode vlaggen die een liquiditeitscrisis aangeven, maar u moet zich voorbereiden op het ergste. Ten koste van de onmiddellijke terugkeer, wat u nu doet. Maar ik zou vandaag bijna een kleine hoeveelheid geld verliezen dan de helft van mijn eigen vermogen in de hele portefeuille in de hele portefeuille te verliezen omdat ik op dit moment geen goede hingstrategieën heb geoefend.
hoe de liquiditeitsmechanismen verschillen
Hoewel menselijk gedrag consistent blijft in de sectoren, werken de mechanismen van een crypto -liquiditeitscrisis anders. In crypto -technologie stellen zeer weinig opnamelijsten instellingen in staat om grote hoeveelheden kapitaal in en uit de markt over te dragen. Stel je voor als een nieuwe stad met veel gebouwen met een hoog opkomende, maar niet genoeg snelwegen heen en weer. Cryptoplatt -vormen hebben oplossingen ontwikkeld die lijken op een bovengrondse rail om de overbelasting van de markt te verminderen. Ze zijn de activa tokens door een equivalent van 1: 1 in contanten te houden, of ze hebben algoritmisch gecontroleerd monetair beleid gebruikt om een 1: 1 -obligatie te behouden. Net als hierboven -grondrails helpen deze oplossingen om de liquiditeit binnen het systeem over te dragen, maar bieden geen eenvoudige uitweg. U hebt nog steeds beurzen of intrekking van Stablecoin -banken nodig om volledig uit te komen.
Terra/Lunas Vust was een voorbeeld van een algoritmisch 1: 1 Tablecoin dat afbrokkelde vanwege een slechte architectuur. Vóór zijn ineenstorting werd het gebruikt door fondsen en beurzen als een belangrijke bron van liquiditeit. Maar toen het de prijsbinding begon te verhogen, konden enkele van de grootste marktmakers niet snel genoeg handelen om de liquiditeitsvereiste te voldoen. En in een wereld van geautomatiseerde en gedecentraliseerde slimme contracten, stortten de prijzen binnen enkele uren op tot nul. Fonds met btw in hun balans leed aan de gevolgen. En nu zijn er verschillende crypto -kredietplatforms voor faillissement en liquidatie.
Om te zeggen dat dit een groot probleem is, kan een understatement zijn. In een recent gehouden webinar over de stand van zaken bij Krypto zei Chuck het volgende over de markt van vandaag in vergelijking met eerdere Bitcoin -cycli:
"Ik denk dat het grootste verschil in deze cyclus het kredietverlies is. We hadden een liquiditeitssituatie in 2017, maar ik denk niet dat ze het systemische probleem hadden dat je vandaag ziet. We zijn op onbekend terrein."
De inkoop van de juiste liquiditeit van hellingen en beurzen is de sleutel tot navigatie en voorbereiding op een marktbrede crisis. Chuck legt uit dat instellingen de voorkeur geven aan SFOX boven individuele uitwisselingen omdat het geen toegang tot het bestelboek beperkt tot een of twee bepaalde liquiditeitsaanbieders. In plaats daarvan heeft SFOX meer dan 30 liquiditeitsaanbieders op een platform gebundeld en geaggregeerd.
hoe geaggregeerde liquiditeitsproviders kunnen helpen tijdens een liquiditeitscrisis
Zeg een uitwisseling in geaggregeerde liquiditeit van SFOX is overbelicht. Chuck wijst erop dat beleggers een bepaald beschermingsniveau op institutioneel niveau kunnen handhaven via de meer dan 30 extra liquiditeitsaanbieders. SFOX maakt toegang gemakkelijk omdat alle activiteiten intern worden uitgevoerd. Dit omvat Treasury Management en het opbouwen van relaties die beleggers tijd en middelen bespaart.
Hij beweert zelfs dat als ze eruit willen tijdens een liquiditeitscrisis, instituten een deel van de typische prijsdia kunnen vermijden die op voorraadbeurzen plaatsvinden. U kunt deze efficiëntie bereiken via intelligente orderrouters en specifieke algoritmische soorten bestelling.
Eindelijk
Er is geen manier om een enorme achteruitgang van een bepaald token te zien, dus institutionele beleggers moeten ervoor zorgen dat ze grondig beveiligd zijn. Eerst en vooral beginnen liquiditeitsknelpunten vaak met grote marktbewegingen. Naast omgevingsfactoren kan marktdemping optreden als portefeuillebeheerders, hedgefondsen en institutionele beleggers geen goed risicobeheer hebben.
geaggregeerde liquiditeitsaanbieders zoals SFOX kunnen diepere liquiditeitspools bieden door terug te vallen op meer dan 30 topbeurzen, waaronder de OTC -handelstafels in de industrie, en meer dan 80 markten.
Deze inhoud wordt gesponsord door sfox .
Breng de beste crypto en bevindingen van de dag elke avond in uw inbox. .
De bijdrage De mechanica van een crypto -liquiditeitscrunch is geen financieel advies.