A SEC komplex” ETP szonda befolyásolhatja a kripto ETF -eket

Az Értékpapír- és Tőzsdebizottság megjegyzése, miszerint közelebbről megvizsgálja, hogyan szabályozza a termékeket szabályozó komplex tőzsdékeket, hatással van a jövőbeli Bitcoin ETF szabályokra - mondják az ügyvédek és az elemzők.

A múlt héten, a második elnök, Gary Gensler utasította a munkavállalókat, hogy vizsgálják meg az ETF kockázatait olyan stratégiákkal, amelyek „összetettebbek, mint a tipikus részvények és kötvények”, és megtervezzék a lehetséges szabályokat ezen aggodalmak tisztítására.

A komplex ETP -k példáiként a Gensler megsemmisített és inverz stratégiákat adott. Az Allison Herren Lee és Caroline Crenshaw biztosok azonban azt javasolták, hogy az összes új rendelet fedezze az ETP -ket, amelyeket a befektetési társaság törvénye nem szabályoz, például a tőzsdén jegyzett terheléseket, a nyersanyag -medencéket és más strukturált kötvényeket.

"Noha ezeknek a termékeknek a felépítése különbségek vannak, hasonló kockázatokat jelenthet a befektetők és a piacok számára, és a Bizottságnak meg kell próbálnia egységes megközelítést folytatni az ilyen kockázatok kezelésére annak biztosítása érdekében, hogy rendeleteink ne teremtsenek felesleges lehetőségeket a felügyeleti választottbíróságra." „, Magyarázatban írta.

A történet azt jelzi, hogy a SEC ellenőrizni akarja, hogy mikor és hogyan kerülnek a kripto-ETF-ek a piacra-mondta Jeremy Senderowicz, a Vedder Price részvényese.

"A bitcoinnal valószínűleg nem akarja túl gyorsan elfogadni egy általános szabályt" - mondta.

A múltban a SEC biztosok a standard eljárást alkalmazták a 19B-4-es folyamatként ismert tőzsdei eljáráshoz, hogy ellenőrizzék és jóváhagyják az új ETF-koncepciók első generációját, beleértve az első fix kamatozású ETF-eket és az aktív intelligens stratégiákat-mondta.

A SEC munkája az ETF -ekkel kapcsolatban egy átfogóbb projekt részét képezi, amely a kriptofinálást tartalmazza, amelyet Gensler "vadnyugatnak vagy a" Boking "régi világának nevez, amely az értékpapír -törvények biztosítása előtt létezett.

"Ez a befektetési osztály tele van csalásokkal, csalásokkal és visszaélésekkel bizonyos alkalmazások miatt" - mondta Gensler a Képviselőház Pénzügyi Szolgáltatási Bizottságának az előkészített megjegyzésekben. "Jobban meg tudjuk csinálni."

Egy ügyvéd azonban aggodalmát fejezte ki amiatt, hogy ha a felügyeleti hatóságok nem hamarosan foglalkoznak a Crypto ETF -ekkel, vagy legalábbis olyan keretet hoznak létre, hogy miként lehet ellenőrizni őket az új komplex ETP -szabályozások, akkor a kockázat az, hogy több befektető keresi a hozzáférést a másodpercek joghatóságán kívül.

"Könnyebb világosabb képet kapni arról, hogy mit fog a jövőben szabályozni, ha világossá teszi, hogy mit szabályoz most" - mondta M Ridgway Barker, a WithersWorldwide vállalati pénzügyi csoport elnöke. A Bitcoin -piac gyorsan növekedett, mióta a SEC öt évvel ezelőtt megkezdte az első termékek vizsgálatát - jegyezte meg.

A SEC érdemes koncentrálni a szabályozási erőfeszítéseit, hogy megköveteljék a komplex ETF -ek meglévő közzétételének tisztázását, ahelyett, hogy újakat hoznának létre - tette hozzá.

De még ha a bitcoint nem is kifejezetten kezelik, amikor a komplex ETP -k kiegészítő szabályozása, az ilyen termékeket az ETP -k új értékesítési gyakorlati szabályainak be lehet szerezni, a Vedder Price és Dave Nadig, az ETF Trends kutatási igazgatója és befektetési igazgatója szerint.

A SEC döntése, a szigorúbb szorgalom a leeresztett és inverz ETF -ek eltávolításáról a végső származékos szabályból, arra késztette a Crenshaw -t és a Mestrsive Lee -t, hogy utasítsák el a szabályozás jóváhagyását.

Az összes új, összetett ETP -szabálynak "meg kell újítania ezeket az erőfeszítéseket, és fontolóra kell vennie, hogy kibővítsék azokat a regisztrált befektetési társaságokon túl más típusú összetett részvénypiacok elérése érdekében" - mondták a közös magyarázatukban.

Európában a komplex ETP-k számos konkrét értékesítési szabályt váltottak ki, mint például a tudás-customer előírások és a platformokhoz való hozzáférési korlátozások, Nadig.

"Ha valami hasonló az [értékesítési korlátozások], akkor ez vonatkozhat a Bitcoin ETF -ekre" - tette hozzá a Senderowicz.

*Az Ignites az eszközkezelő iparági szakértők számára az FT szakértőinek hírszerzési szolgálata. Mindent lefed, az új termékek bevezetésétől a szabályozásokig és az ipari trendekig. A teszt verziók és előfizetések a ignites.com címen érhetők el.