Najnovšia implozia krypto ukazuje výhody britského prístupu

Ušetrite si myšlienku Matta Hancocka. Keď je bývalý britský minister zdravotníctva pripravený vyhnúť sa potkanom, hadom a švábom v džungli, zistí, že jeho obľúbený projekt tiež vyzerá trochu nesprávny.

Predtým, ako sa bývalý konzervatívny poslanec rozhodol urobiť rituálnu televíznu demonštráciu britskej verejnosti, aby si udržal svoj profil, nahlas kampaň za dôležitosť Crypto pre Veľkú Britániu a globálny finančný systém.

Jeho úvahy zahŕňajú také jadrové jadro, ako „kryptomena začala život, ktorý vyzeral ako fenomén rozmachu a busty“. Trhová kapitalizácia globálnych kryptomen sa viac ako polovičná na polovicu s menej ako 1 biliónmi dolárov od jeho napísania v januári potom, čo klesla o tretinu pred rokom pred rokom z jej maxima viac ako 3 biliónov dolárov.

Hlavné predstavenie Krypto by malo „potriasť základmi bankového systému“, povedal Hancock. A zatiaľ čo Veľká Británia by mala byť „prirodzeným miestom“, aby sa táto zmena a vedenie, naša slávna fintech budúcnosť bránila „averziou reakčných rizík medzi regulačnými orgánmi“.

Aby som bol spravodlivý, Hancock práve prečítal miestnosť alebo aspoň miestnosť v Downing Street č. 11. V apríli ministerstvo financií uviedlo, že Veľká Británia by mala byť „globálnym centrom“ pre krypto, s prísľubom (ešte nie je videná) nie húbové kráľovské tokeny mincovne a návrhy dohľadu by sa malo robiť viac a rýchlejšie.

Reakcia bola pomalá, opatrná, byrokratická a zhruba správna. Náhle kolaps burzy FTX tento týždeň a pád kryptoch, ktorý bol najbližšie k inštitucionálnej ťažkej váhe v Sam Bankman Fried, vrhá ďalšie svetlo na údajné zlyhanie orgánov dohľadu, aby otvorili zbrane pre tento trh.

Nie je jasné, aký druh krízy likvidity FTX utrpel, aby ju prinútil do zbraní kritika a konkurencie kosti, aké ďalšie účinky by mohli mať alebo či sa táto dohoda skutočne uskutoční. Ale nehovorí nič dobré o vývoji krypta do hlavného prúdu, že jeho najlepšia známa členka, ktorá bežala s celebritami, podporovala silnejší dohľad nad kryptom a špekulovala o nákupe Goldmana Sachsa, videl svoje podnikanie do jedného týždňa.

Potenciálna hromadná konsolidácia kryptového priehradky pod strechou Binance - Spoločnosť, ktorú úrad pre finančné správanie uviedol minulý rok Binance sa odvtedy uskutočnila, aby sa prispôsobila a požiadala o britský dohľad.

FCA, buď pomalou náhodou alebo úmyslom, mohla pociťovať niečo potvrdené. Používala svoje jediné právomoci na boj proti praniu prania peňazí na zavedenie registračného systému pre krypto spoločnosti. Celsius Network, Crypto Loan, mala problémy s akreditovaním vo Veľkej Británii a potom sa v roku 2021 presťahovala do New Jersey a nasledujúci rok sa zrútila. Regulačný orgán mal varovanie pred binanením v septembri One FTX, ktorý sa tu tiež pokúsil získať licenciu.

Výbuchy, ktoré sa dejú inde, možno považovať za zisk, ale nerešpektovanie regulačných jemností alebo hraníc kryptom znamená, že britskí spotrebitelia môžu byť stále porušení. FCA vedie kampaň za nové obmedzenia krypto reklamy, ktorá sa objavila v každom aute metra. Jeho hlavným prístupom bolo upozorniť, kde sa neautorizované spoločnosti zameriavajú na britských spotrebiteľov a zdôrazňujú, že tí, ktorí sa zaoberajú kryptos, riskujú stratu všetkého. Ak vôbec, mohlo by to kričať hlasnejšie.

„Bolo by nespravodlivé pokaziť celý priemysel vo vzťahu k tomu, čo sa stane s FTX,“ uviedol konzultant. „Existujú výmeny, ktoré sú oveľa sofistikovanejšie a skutočne premýšľali o týchto témach.“

Sektor sa sťažoval na bolestivo pomalé a zložité licencovanie, zatiaľ čo regulačné úrady čelia, že mnoho aplikácií nebolo schopné získať neporiadok. Podobne plán zahrnutia tak -zretých stablekoínov do regulačného systému bol sprevádzaný regulačnými fázami, že žiadne existujúce mince nespĺňajú normy, ktoré sa pravdepodobne použijú.

Existuje veľa prípadov, keď pomalá regulácia vedie k zlyhaniu: Veľká Británia trpí odhaleným pákovým efektom v dôchodkovom systéme, forme rizika tieňového banky a nebezpečnej príťažlivosti údajnej bezpečnosti, ktorá sa po finančnej kríze nikdy úplne neriešila.

V klíme, v ktorom politici stále uvažujú o vhodných orgánoch na potlačenie regulačných orgánov, ktoré sú príliš opatrné alebo v bahne, stojí za zmienku, kde sa zdá, že voskoví psi niečo urobili správne.

Je to džungľa.

helen.thomas@ft.com
@helentbiz