Najnovija implozija kriptovaluta pokazuje prednosti britanskog pristupa

Spasite si misao Matta Hancocka. Kad je bivši britanski ministar zdravlja spreman izbjegavati štakore, zmije i žohare u džungli, otkrit će da njegov omiljeni projekt također izgleda pomalo netočno.

Prije nego što je sada bivši konzervativni zastupnik odlučio napraviti demonstraciju ritualne TV -a od strane britanske javnosti kako bi održao svoj profil, glasno se zalagao za važnost kriptovaluta za Veliku Britaniju i globalni financijski sustav.

Njegova razmatranja uključuju takvu nuklearnu valutu kao što je "kripto valuta započela život koji je izgledao kao modni fenomen procvata i modne". Tržišna kapitalizacija globalnih kripto valuta više je nego prepolovljena s manje od 1 bilijuna dolara otkako je to napisao u siječnju nakon što je prije godinu dana pala za trećinu s maksimalnog od preko 3 bilijuna dolara.

Mainstream Uvođenje kriptovaluta trebalo bi "protresti osnove bankarskog sustava", rekao je Hancock. I dok bi Velika Britanija trebala biti "prirodno mjesto" za preuzimanje ove promjene i voditi, našu slavnu fintech budućnost ometala je "reakcionarna averzija rizika među regulatornim tijelima".

Da budemo fer, Hancock je upravo pročitao sobu, ili barem sobu u Downing Streetu br. 11. U travnju je Ministarstvo financija izjavilo da bi Velika Britanija trebala biti "globalni centar za kriptovalute, uz obećanje da (još nije viđen) ne gljivičnim tokenima Royal Mint i prijedlogom da bi nadzorne vlasti trebale učiniti i opskrbljene.

Reakcija je bila spora, pažljiva, birokratska i otprilike ispravna. Iznenadni kolaps FTX razmjene ovog tjedna i pad kripto razmjene, koja je bila najbliža institucionalnoj teškoj kategoriji u Sam Bankman-prženu, baca još jedno svjetlo na navodni neuspjeh nadzornih vlasti da otvore svoje oružje za ovo tržište.

Nije jasno kakva je kriza likvidnosti FTX pretrpjela da bi je prisilila u naručje kritičara i suparnika Bony koji bi daljnji učinci mogli biti ili će se taj posao zapravo dogoditi. Ali to govori ništa dobro u razvoju kriptovaluta do glavnog toka da je njegov najbolji poznati član, koji je trčao sa slavnim osobama, podržao jači nadzor kripto i nagađao o kupnji Goldman Sachsa, vidio je njegov posao u roku od tjedan dana.

Potencijalna masovna konsolidacija kripto odjeljaka pod krovom Binancea - tvrtka za koju je tijelo za financijsko ponašanje rekao da je prošle godine rekla da "nije u stanju biti učinkovito nadzirana" i "nije odgovorila" na osnovna pitanja - ne podrazumijeva da njegova asimilacija u finalu glavne ulice postaje sve lakša. Binance je od tada poduzeo da se uskladi i ponovno podnese zahtjev za britanski nadzor.

FCA, bilo spornim slučajnošću ili namjerom, mogao bi osjetiti nešto potvrđeno. Koristila je svoje jedine ovlasti za borbu protiv pranja novca za uvođenje sustava registracije za kripto kompanije. Celsius Network, kripto zajam, imao je problema s akreditacijom u Velikoj Britaniji prije nego što se 2021. preselio u New Jersey i srušio se sljedeće godine. Regulatorno tijelo upozorilo je na Binance u rujnu, prvom FTX -u, koji je ovdje također pokušao dobiti licencu.

Eksplozije koje se događaju drugdje mogu se promatrati kao profit, ali nepoštovanje regulatornih suptilnosti ili granica kriptovaluta znači da se britanski potrošači još uvijek mogu prekršiti. FCA se zalagao za nova ograničenja kripto oglašavanja koja su se pojavila u svakom automobilu podzemne željeznice. Njegov glavni pristup bio je upozoriti gdje ne -autorizirane tvrtke ciljaju na britanske potrošače i naglasiti da oni koji se bave kriptovalutama riskiraju da izgube sve. Ako uopće, moglo bi vrisnuti glasnije.

"Bilo bi nepošteno pokvariti cijelu industriju u odnosu na ono što se događa s FTX -om", rekao je savjetnik. "Postoje razmjene koje su mnogo sofisticiranije i stvarno su razmišljale o takvim temama."

Sektor se žalio na bolno sporo i škakljivo licenciranje, dok regulatorna tijela suprotstavljaju se da mnoge aplikacije nisu bile u stanju dobiti nered. Slično tome, plan koji će uključiti tako utemeljene stabilne stanice u regulatorni sustav popraćen je regulatornim glasinama da nijedan postojeći novčići neće zadovoljiti standarde koji će se vjerojatno koristiti.

Postoji mnogo slučajeva u kojima spora regulacija dovodi do neuspjeha: Velika Britanija pati od otkrivenog utjecaja u mirovinskom sustavu, oblika rizika od sjene i opasne privlačnosti navodne sigurnosti, koji se nikada nije u potpunosti riješio nakon financijske krize.

U klimi, u kojoj političari još uvijek razmatraju prikladne vlasti da nadjačaju regulatorna tijela koja su previše oprezna ili u blatu, vrijedno je spomenuti gdje su se voštani psi činili nešto ispravno.

Tamo je džungla.

helen.thomas@ft.com

Izvor: Financial Times