Viimeisin salausprosentti osoittaa brittiläisen lähestymistavan edut

Tallenna itsellesi ajatus Matt Hancockista. Kun entinen Ison -Britannian terveysministeri on valmis välttämään rottia, käärmeitä ja torakoita viidakossa, hän huomaa, että hänen suosikkiprojektinsa näyttää myös hieman virheelliseltä.

Ennen kuin entinen konservatiivinen parlamentin jäsen päätti tehdä Ison -Britannian kansalaisten rituaali -televisio -esittelyn profiilinsa ylläpitämiseksi, hän oli kampanjoinut äänekkäästi krypton tärkeyden Iso -Britannialle ja globaalille finanssijärjestelmälle.

Hänen näkökohtaansa sisältyy sellainen ydin kuin "kryptovaluutta aloitettiin elämä, joka näytti puomi- ja loukkaamuotoilmiöltä". Globaalien kryptovaluuttojen markkina -arvo on yli puolittunut alle biljoonaa dollaria, koska hän kirjoitti tämän tammikuussa sen jälkeen, kun se oli pudonnut kolmanneksi vuosi sitten hänen enintään 3 biljoonan dollarin enimmäismäärästä.

Krypton valtavirran käyttöönoton tulisi "ravistaa pankkijärjestelmän perusteita", sanoi Hancock. Ja vaikka Ison -Britannian tulisi olla "luonnollinen paikka" tämän muutoksen ottamiseksi ja johtamiseksi, loistavaa fintech -tulevaisuuttamme haittasi "reaktiivinen riskin välttäminen sääntelyviranomaisten keskuudessa".

Ollakseni oikeudenmukainen, Hancock on juuri lukenut huoneen tai ainakin huoneen Downing Street -kadulla nro 11. Huhtikuussa valtiovarainministeriö totesi, että Ison -Britannian tulisi olla "globaali keskus" kryptolle, lupauksella (ei vielä nähty), ettei signettava kuninkaallinen minttutunnukset ja ehdotus, jonka mukaan valvontaviranomaisten ei tule enemmän ja nopeampaa.

Reaktio oli hidasta, varovainen, byrokraattinen ja karkeasti oikea. FTX-vaihdon äkillinen romahtaminen tällä viikolla ja salauksen pörssin kaatuminen, joka oli lähinnä Sam Bankman-Fried-institutionaalista raskaansarjaa, heittää uuden valon valvontaviranomaisten väitettyyn epäonnistumiseen avata aseensa näille markkinoille.

Ei ole selvää, millainen likviditeettikriisi FTX on kärsinyt sen pakottamisesta kriitikon ja kilpailevan luiden aseisiin, mitä lisävaikutuksia voi olla vai tapahtuuko tämä sopimus todella. Mutta siinä ei sanota mitään hyvää salauksen kehityksestä valtavirtaan, että hänen tunnetuin jäsentensä, joka oli johtanut kuuluisuuksien kanssa, tukivat krypton vahvempaa valvontaa ja spekuloitu Goldman Sachsin ostamisesta, näki hänen liiketoimintansa viikon kuluessa.

Binance -katon alla olevan salausosaston mahdollinen joukkoyhdistelmä - yritys, jonka taloushallinnon viranomainen sanoi viime vuonna, sanoi, että "sitä ei voida tehokkaasti valvoa" ja "ei vastannut" peruskysymyksiin - ei tarkoita, että sen assimilaatio Main Street -finaalissa on entistä helpompaa. Binance on sittemmin ryhtynyt sopimaan ja hakemaan uudelleen Ison -Britannian valvontaa.

FCA, joko hidas sattuma tai aikomus, tunsi jotain vahvistettua. Se käytti ainoat valtuudet torjua rahanpesua salausyhtiöiden rekisteröintijärjestelmän esittämiseen. Celsius Network, Crypto -laina, oli vaikeuksia akkreditoida Isossa -Britanniassa ennen muuttoaan New Jerseyen vuonna 2021 ja romahti seuraavana vuonna. Sääntelyviranomaisella oli varoitus Binanceista syyskuussa yhden liian FTX, joka yritti myös saada lisenssin täältä.

Muualla tapahtuvia räjähdyksiä voidaan pitää voitona, mutta salausten sääntelyn tai rajojen laiminlyönti tarkoittaa, että brittiläisiä kuluttajia voidaan silti rikkoa. FCA on kampanjoinut uusien Krypto -mainonnan rajoituksia varten, jotka ilmestyivät jokaisessa metroautossa. Hänen tärkein lähestymistapansa oli varoittaa, missä valtuutetut yritykset kohdistuvat brittiläisiin kuluttajiin, ja korostaa, että kryptoihin käsittelevät ne ovat menettäneet kaiken. Jos se olisi ollenkaan, se olisi voinut huutaa kovemmin.

"olisi epäreilua pilata koko teollisuus suhteessa siihen, mitä FTX: lle tapahtuu", sanoi konsultti. "On olemassa vaihtoja, jotka ovat paljon hienostuneempia ja ovat todella ajatelleet tällaisia aiheita."

Sektori on valittanut tuskallisen hitaasta ja hankalista lisensointiin, kun taas sääntelyviranomaiset vastustavat sitä, että monet sovellukset eivät pystyneet saamaan sotkua. Samoin suunnitelmaan sisällyttää niin kutsuttuja stablecoineja sääntelyjärjestelmään liittyi sääntelyhuhut siitä, että mikään nykyiset kolikot eivät täytä todennäköisesti käytettyjä standardeja.

On monia tapauksia, joissa hidas sääntely johtaa epäonnistumiseen: Iso -Britannia kärsii eläkejärjestelmän julkistamasta vipuvaikutuksesta, varjopankin riskin muodosta ja oletetun turvallisuuden vaarallisesta vetovoimasta, jota ei koskaan käsitelty täysin finanssikriisin jälkeen.

Ilmastossa, jossa poliitikot harkitsevat edelleen käteviä viranomaisia ohittamaan liian varovaiset sääntelyviranomaiset, jotka ovat liian varovaisia tai mudassa, on syytä mainita, missä vahakoirat näyttävät tehneen jotain oikein.

Se on siellä viidakko.

helen.thomas@ft.com
@helentbiz