Krüpto uusim lammutamine näitab Briti lähenemisviisi eeliseid

Päästke endale mõte Matt Hancockist. Kui endine Briti tervishoiuminister on valmis vältima džunglis rotte, maod ja prussakaid, leiab ta, et ka tema lemmikprojekt näeb välja natuke vale.

Enne kui nüüd endine konservatiivne parlamendiliige otsustas oma profiili säilitamiseks teha Briti avalikkuse rituaalse telesaate demonstratsiooni, oli ta valjusti kampaaniat krüpto tähtsuse nimel Suurbritannia ja ülemaailmse finantssüsteemi jaoks.

Tema kaalutluste hulka kuulub selline tuumaenergia nagu "krüptovaluuta algas elu, mis nägi välja nagu buumi ja busti moodi nähtus". Globaalsete krüptovaluutade turukapitalisatsioon on enam kui vähenenud vähem kui 1 triljoni dollariga, kuna ta kirjutas selle jaanuaris pärast seda, kui see oli aasta tagasi langenud aasta tagasi maksimaalselt üle 3 triljoni dollari.

Krüpto peavoolu tutvustamine peaks "raputama pangandussüsteemi põhitõed", ütles Hancock. Ja kuigi Suurbritannia peaks olema "loomulik koht" selle muudatuse tegemiseks ja juhtimiseks, takistas meie kuulsusrikast fintechi tulevikku "reaktsiooniline riskikartlikkus reguleerivate asutuste vahel".

Ausalt öeldes on Hancock just lugenud tuba või vähemalt tuba Downingi tänaval nr 11. Aprillis teatas rahandusministeerium, et Suurbritannia peaks olema krüpto "globaalne keskus", lubadusega (veel näha) mitte kandatavaid kuninglikke rahapajamärke ning soovitusi, et juhendavad võimud peaksid tegema rohkem ja karmima.

Reaktsioon oli aeglane, ettevaatlik, bürokraatlik ja umbes õige. Sellel nädalal FTX-i vahetuse järsk kokkuvarisemine ja krüptovahetuse langus, mis oli Sam Bankman-Friedi institutsionaalsele raskekaalule kõige lähemal, heidab veel ühe valguse järelevalveasutuste väidetavale ebaõnnestumisele selle turu jaoks relvad avada.

Pole selge, milline likviidsuskriis FTX on kannatanud, et sundida seda kriitiku ja rivaali kondide kätesse, milline võiks olla täiendav mõju või kas see tehing tegelikult toimub. Kuid see ei ütle midagi head krüpto arendamise kohta peavoolule, et tema kuulsustega koos joosta kõige tuntud liige toetas krüpto tugevamat järelevalvet ja spekuleeris Goldman Sachsi ostmise üle, nägi tema äri nädala jooksul.

Krüptokambri potentsiaalne massiline konsolideerimine Binance'i katuse all - ettevõte, mille finantsjuhtimisasutus eelmisel aastal ütles, et "teda ei saanud tõhusalt järelevalvet teha" ja "ei vastanud põhiküsimustele" - ei tähenda, et selle assimilatsioon peatänava finaalis on üha lihtsamaks muutumas. Sellest ajast alates on Binance võtnud vastu uuesti Briti järelevalve ja kandideerimiseks.

FCA, kas aeglase kokkusattumuse või kavatsusega, võis tunda midagi kinnitatud. See kasutas oma ainsaid volitusi rahapesu vastu võitlemiseks krüptoettevõtete registreerimissüsteemi tutvustamiseks. Krüptolaenu Celsiuse Networkil oli enne New Jerseysse kolimist 2021. aastal raskusi akrediteeritud ja järgmisel aastal kokkuvarisemisega. Reguleeriva asutuse hoiatus Binance kohta septembris ka üks FTX, mis üritas siin ka litsentsi saada.

Plahvatusi, mis juhtuvad mujal, võib vaadelda kui kasumit, kuid krüpto regulatiivsete peensuste või piiride tähelepanuta jätmine tähendab, et Briti tarbijaid võib endiselt rikkuda. FCA on kampaanias igas metroo autos ilmunud krüptoreklaamide uute piirangute nimel. Tema peamine lähenemisviis oli hoiatada, kus mitteametlikud ettevõtted on suunatud Suurbritannia tarbijatele, ja rõhutada, et krüptodega tegelevad inimesed võivad kõik kaotada. Kui üldse, oleks see võinud valjemini karjuda.

"Oleks ebaõiglane rikkuda kogu tööstust seoses FTX -iga juhtumiga," ütles konsultant. "On vahetusi, mis on palju keerukamad ja on sellistele teemadele tõesti mõelnud."

Sektor on kurtnud valusalt aeglase ja keeruka litsentsimise üle, samas kui reguleerivad ametivõimud vastavad sellele, et paljud taotlused ei suutnud jama saada. Sarnaselt kaasnesid regulatiivsüsteemi nii nimetatud stabiilsusega stabiilsusega regulatiivsed kuulujutud, et ükski olemasolev münt ei vasta tõenäoliselt kasutatavatele standarditele.

On palju juhtumeid, kus aeglane reguleerimine põhjustab ebaõnnestumist: Suurbritannia kannatab pensionisüsteemi avalikustatud finantsvõimenduse all, varjupanga riski vorm ja oletatava turvalisuse ohtlik külgetõmme, mida pärast finantskriisi kunagi täielikult ei käsitletud.

Kliimas, kus poliitikud kaaluvad endiselt mugavaid võimusid, et alistada liiga ettevaatlik või mudas, tasub mainida, kus näib, et vahakoerad on midagi õigesti teinud.

See on seal džungel.

helen.thomas@ft.com
@helentbiz

Allikas: Financial Times