Autoritățile de supraveghere nu pot închide ochii mulțimilor criptoase

Autorul este un editor FT și scrie buletinul informativ Chartbook

Într -o reclamă TV acum notorie pentru platforma de tranzacționare Crypto.com, vedeta de la Hollywood, Matt Damon, a intonat următoarele rânduri: "Povestea este plină de aproape. Cu cei care aproape că au îndrăznit, care aproape că au îndrăznit, dar în final a fost prea mult pentru ei. Atunci sunt alții.

Bombastul nu a fost accidental. Pentru credincioșii adevărați, o tehnologie precum Crypto nu este niciodată doar o soluție tehnică sau o promisiune de a se îmbogăți rapid. Este ceva ca o misiune istorică. Dacă credeți că viziunea, atunci conceptul lui Joseph Schumpeter de „distrugere creativă” este evident, cu promisiunea sa încrezătoare că va apărea ceva mai bun din molozul vechiului.

Există circumstanțe în care această viziune brutală a istoriei este adecvată, dar întrebarea de miliarde de dolari este care experimentele istorice merită costurile și care nu sunt. Distincția dintre cei doi necesită capacitatea de a distinge între lucrurile care par curajoase și sexy, și cele care de fapt au sens.

Romanii, care se presupune că el a fost primul care a spus cuvintele „care favorizează curajosul”, a fost Pliniu pe bătrâni când a fost martor la un focar al Vesuviului în 79 d.Hr. În loc să facă evident și să ia acoperire, Plinius a ordonat flotila lui să fie îndreptată direct pe infern, în speranța de a salva supraviețuitorii. A murit în mijlocul fazelor vulcanice toxice.

Nici Damon, nici Tom Brady și Gisele Bündchen, FTX, schimbul de criptocurrency bătut, au susținut o astfel de soartă. Adevărații credincioși în suma cripto -cripto nu vor fi opriți de unul sau două falimente. Se datorează autorităților americane nu numai pentru a curăța haosul pe care FTX l-a lăsat, ci și pentru a face o judecată asupra misiunii istorice autoproclamate a Crypto. Aceasta este politică inevitabilă.

pentru a opri fiecare proiect tehnologic extrem de înveselit care promite să perturbe status quo -ul și să creeze un nou viitor strălucitor, determinarea, curajul și autoritatea reală sunt necesare. Și nu există nicio garanție de succes.

În cazul Crypto, politica este deosebit de complicată. Adevărul inconfortabil este că conducerea FTX a fost unul dintre cei mai mari donatori din Partidul Democrat printre recentele alegeri provizorii. Este demult să spunem că acest lucru a influențat semnificativ rezultatul. Dar spuneți-i senatorului arsonist republican Josh Hawley, care pare să fie hotărât să transforme afacerea lui Sam Bankman-Fried într-un Célèbre.

Democrații nu au luat pur și simplu bani de la FTX. O facțiune puternică în Congresul SUA a cerut legilor să definească un nou sistem de reglementare pentru Crypto. În timp ce autoritățile de supraveghere bancară au rămas neaprobate, iar Congresul de valori mobiliare și schimburi de valori mobiliare păreau suspecte, Comisia de tranzacționare a mărfurilor Futures părea să fie dornică să -și asume sarcina. În vârful acesteia, a primit încurajare de către un ordin executiv al președintelui Joe Biden, care a declarat că activele digitale sunt un domeniu în care Statele Unite nu au voie să se încadreze în spatele concurenților internaționali.

În vara acestui an, părea că nevoia de a recunoaște și regla Crypto ar putea realiza aceeași dinamică care a dus la dereglarea catastrofală a Wall Street în numele modernizării la sfârșitul anilor ’90.

haosul care a fost descoperit la FTX ar trebui să oprească acest tren. Cea mai radicală alternativă ar fi ușor să arzi el însuși Crypto. Lăsați sistemele de minge de zăpadă să se prăbușească sub propria greutate. Dacă urmăriți frauda prin canalele obișnuite de aplicare a legii, nu oferiți nicio supraveghere oficială. Faceți clar tuturor celor care se ocupă de Crypto să facă acest lucru pe propriul său risc.

Având în vedere izolarea cripto -ului de restul finanțelor, o astfel de neglijare rău intenționată poate să nu fie un risc sistemic grav, dar costurile pentru mici investitori ar putea fi grave și, prin urmare, consecințele politice. Lăsarea cripto -ului ar putea să nu mai fie realistă. Dacă acesta este cazul, este oferit urgent ca autoritățile de reglementare să nu mai pună cu ochii, ci să atragă limita clară. Nu ar trebui să refuzați pur și simplu să apreciați aprobarea oficială, ar trebui să împiedicați instituțiile financiare reglementate să se ocupe de cripto în general. Dacă există un regulament, acest lucru ar trebui să fie făcut în cadrul jocurilor de noroc și nu în secțiunea bancară. Acest lucru va enerva lobby-ul cripto-cripto care va acuza autoritățile de reglementare de a irosi plumbul neprețuit al Americii într-o tehnologie care se schimbă mondial.

Cel mai bun răspuns la această retorică este de necesitate istorică de a răspunde direct. Dacă este adevărat, după cum a avertizat Damon că povestea este „aproape umplută”, nu se datorează pur și simplu lipsei de forță nervoasă sau fericire. Majoritatea activităților istorice nu reușesc ca majoritatea companiilor, deoarece sunt slab gândite sau întâlnesc rezistență excesivă. Blockchain poate avea unele utilizări limitate. Jetoanele crypto în forma lor cea mai simplă nu vor fi niciodată bani. Reduceți sensibil, puteți servi ca o formă de jocuri online. Cu toate acestea, ceea ce nu ar trebui să contezi este o finanțare serioasă, ca să nu mai vorbim de inginerie financiară complicată și opace. Este timpul să aruncați aceste chimare în coșul de gunoi al istoriei.