Le autorità di vigilanza non possono chiudere gli occhi delle folle di criptovalute

L'autore è un editor FT e scrive la newsletter ChartBook

In uno spot televisivo ormai noto per la piattaforma di trading Crypto.com, la star di Hollywood Matt Damon ha intonato le seguenti righe: "La storia è piena di quasi. Con quelli che hanno quasi osato, che hanno quasi osato, ma alla fine sono stati troppo per loro.

Il bomba non è stato accidentale. Per i veri credenti, una tecnologia come Crypto non è mai solo una soluzione tecnica o una promessa di diventare rapidamente ricchi. È qualcosa come una missione storica. Se credi alla visione, allora il concetto di "distruzione creativa" di Joseph Schumpeter è ovvio, con la sua promessa fiduciosa che qualcosa di meglio deriverà dalle macerie del vecchio.

Ci sono circostanze in cui questa brutale visione della storia è appropriata, ma la domanda da miliardi di dollari è quali esperimenti storici valgono i costi e che non lo sono. La distinzione tra i due richiede la capacità di distinguere tra cose che sembrano coraggiose e sexy e quelle che hanno davvero senso.

I Romani, che si presume che fosse il primo a dire le parole "che favorisce il coraggioso", furono piene gli anziani quando fu testimone di uno scoppio del Vesuvi nel 79 d.C. Invece di fare l'ovvio e mettersi in rivestimento, Pinius ordinò alla sua flottiglia di essere direttamente direttamente sull'Inferno nella speranza di salvare i sopravvissuti. Morì nel mezzo di fasi tossiche vulcaniche tossiche.

Né Damon né Tom Brady e Gisele Bündchen, l'FTX, lo scambio di criptovaluta maltrattato, sostenne tale destino. I veri credenti nell'importo crittografico non saranno rimandati da uno o due fallimenti. È dovuto alle autorità statunitensi non solo per ripulire il caos che FTX ha lasciato, ma anche per esprimere un giudizio sulla missione storica autoproclamata di Crypto. Questo è inevitabile politico.

Per fermare ogni progetto tecnologico alzato che promette di disturbare lo status quo e creare un nuovo brillante futuro, determinazione, coraggio e vera autorità sono necessari. E non vi è alcuna garanzia di successo.

Nel caso della criptovaluta, la politica è particolarmente complicata. La verità scomoda è che la gestione di FTX era uno dei più grandi donatori del Partito Democratico tra le recenti elezioni provvisorie. È molto benissimo affermare che ciò ha influenzato in modo significativo il risultato. Ma dillo al senatore del repubblicano Josh Hawley, che sembra essere determinato a trasformare l'attività di Sam Bankman-Fried in un célèbre.

Anche i democratici non hanno semplicemente preso denaro da FTX. Una forte fazione nel Congresso degli Stati Uniti ha esortato le leggi a definire un nuovo sistema normativo per la criptovaluta. Mentre le autorità di vigilanza bancaria sono rimaste inavvicinabili e il Congresso dei titoli e dello scambio sembrava sospetto, la Commissione di negoziazione dei futuri delle materie prime sembrava essere desiderosa di assumere il compito. In cima a esso, ha ricevuto incoraggiamento da parte di un ordine esecutivo del presidente Joe Biden, che ha dichiarato che le attività digitali sono un'area in cui gli Stati Uniti non sono autorizzati a rimanere indietro rispetto ai concorrenti internazionali.

Nell'estate di quest'anno sembrava che l'impulso di riconoscere e regolare la crittografia potesse ottenere la stessa dinamica che ha portato alla deregolamentazione catastrofica di Wall Street in nome della modernizzazione alla fine degli anni '90.

Il caos che è stato scoperto a FTX dovrebbe fermare questo treno. L'alternativa più radicale sarebbe facile da bruciare lui stesso. Lascia che i sistemi di palle di neve crollano sotto il tuo peso. Se stai inseguendo frodi attraverso i soliti canali di applicazione della legge, non offri alcuna supervisione ufficiale. Chiarire a tutti coloro che si occupano di Crypto per farlo a proprio rischio.

In considerazione dell'isolamento della criptola dal resto delle finanze, tale negligenza maliziosa potrebbe non essere un grave rischi sistemici, ma i costi per i piccoli investitori potrebbero essere gravi e quindi le conseguenze politiche. Lasciare bruciare cripto potrebbe non essere più realistico. In tal caso, viene urgentemente offerto che le autorità di regolamentazione non mettono più d'occhio, ma disegnano il limite chiaro possibile. Non dovresti semplicemente rifiutare di apprezzare l'approvazione ufficiale, dovresti impedire alle istituzioni finanziarie regolamentate di affrontare la criptovaluta. Se esiste un regolamento, questo dovrebbe essere fatto sotto il gioco d'azzardo diretto e non nella sezione bancaria. Ciò infastidirà la hall di criptovaluta che accuserà le autorità di regolamentazione di sprecare il vantaggio inestimabile americano in una tecnologia che cambia il mondo.

La migliore risposta a questa retorica è di necessità storica per rispondere direttamente. Se è vero, come Damon ha avvertito che la storia è "quasi piena", non è semplicemente dovuta alla mancanza di forza o felicità nervosa. La maggior parte delle attività storiche falliscono come la maggior parte delle aziende perché sono mal pensate o incontrano una resistenza eccessiva. Blockchain può avere alcuni usi limitati. I token cripto nella loro forma più semplice non saranno mai soldi. Senabilmente ridotto, puoi servire da forma di gioco online. Tuttavia, ciò che non dovresti avere importanza è una seria finanza, per non parlare dell'ingegneria finanziaria complicata e opaca. È tempo di gettare questi camimar nella bidiera della spazzatura della storia.