Οι εποπτικές αρχές δεν μπορούν να κλείσουν τα μάτια των πλήθους κρυπτογράφησης

Ο συγγραφέας είναι ένας συντάκτης FT και γράφει το ενημερωτικό δελτίο Chartbook

Σε ένα γνωστό τηλεοπτικό εμπορικό σήμα για την πλατφόρμα συναλλαγών Crypto.com, ο αστέρας του Χόλιγουντ Matt Damon περιόρισε τις ακόλουθες γραμμές: «Η ιστορία είναι γεμάτη με σχεδόν απλές λέξεις που σχεδόν τόλμησαν, που σχεδόν τόλμησαν, αλλά στο τέλος ήταν πάρα πολύ για αυτούς, τότε υπάρχουν άλλοι που παίρνουν τους εαυτούς τους και να δεσμευτούν και σε αυτές τις στιγμές της αλήθειας.

Το Bombast δεν ήταν τυχαίο. Για τους αληθινούς πιστούς, μια τεχνολογία όπως το Crypto δεν είναι ποτέ απλώς μια τεχνική λύση ή μια υπόσχεση να γίνουν γρήγορα πλούσιοι. Είναι κάτι σαν μια ιστορική αποστολή. Εάν πιστεύετε ότι το όραμα, τότε η έννοια του Joseph Schumpeter για "δημιουργική καταστροφή" είναι προφανής, με την αυτοπεποίθησή του υπόσχεση ότι κάτι καλύτερο θα προκύψει από τα ερείπια του παλιού.

Υπάρχουν περιστάσεις κάτω από τις οποίες αυτό το βάναυσο όραμα της ιστορίας είναι κατάλληλο, αλλά το ερώτημα των δισεκατομμυρίων δολαρίων είναι ποια ιστορικά πειράματα αξίζουν το κόστος και τα οποία δεν είναι. Η διάκριση μεταξύ των δύο απαιτεί την ικανότητα να διακρίνεται ανάμεσα σε πράγματα που φαίνονται γενναία και σέξι, και εκείνα που πραγματικά έχουν νόημα.

Οι Ρωμαίοι, που υποτίθεται ότι ήταν ο πρώτος που έλεγε τις λέξεις "που ευνοεί τους γενναίους", ήταν ο Πλίνιος οι ηλικιωμένοι όταν είδε ένα ξέσπασμα του Vesuvi το 79 μ.Χ. Αντί να κάνει το προφανές και να πάρει κάλυψη, ο Plinius διέταξε τον στόχο του να κατευθυνθεί απευθείας στην Inferno με την ελπίδα να σώσει τους επιζώντες. Πέθανε στη μέση των τοξικών ηφαιστειακών φάσης.

Ούτε ο Damon ούτε ο Tom Brady και ο Gisele Bündchen, ο FTX, η κακοποιημένη ανταλλαγή κρυπτογράφησης, υποστήριξαν μια τέτοια μοίρα. Οι αληθινοί πιστοί στο ποσό κρυπτογράφησης δεν θα αναβληθούν από μία ή δύο πτωχεύσεις. Λόγω των αμερικανικών αρχών όχι μόνο να καθαρίσουν το χάος που έφυγε ο FTX, αλλά και να κάνει μια κρίση για την αυτοανακηρυγμένη ιστορική αποστολή της Crypto. Αυτό είναι αναπόφευκτο πολιτικό.

Προκειμένου να σταματήσουν κάθε εξαιρετικά χαριτωμένο τεχνολογικό έργο που υπόσχεται να διαταράξει το status quo και να δημιουργήσει ένα λαμπρό νέο μέλλον, αποφασιστικότητα, θάρρος και πραγματική εξουσία απαιτείται. Και δεν υπάρχει εγγύηση επιτυχίας.

Στην περίπτωση κρυπτογράφησης, η πολιτική είναι ιδιαίτερα δύσκολη. Η δυσάρεστη αλήθεια είναι ότι η διοίκηση της FTX ήταν ένας από τους μεγαλύτερους δωρητές του Δημοκρατικού Κόμματος μεταξύ των πρόσφατων προσωρινών εκλογών. Είναι μακριά -που λέει ότι αυτό έχει επηρεάσει σημαντικά το αποτέλεσμα. Αλλά πείτε στον γερουσιαστή του Ρεπουμπλικανικού εμπρηστή Josh Hawley, ο οποίος φαίνεται να είναι αποφασισμένος να μετατρέψει τις επιχειρήσεις του Sam Bankman-Fried σε Célèbre.

Οι Δημοκρατικοί επίσης δεν έλαβαν απλώς χρήματα από το FTX. Μια δυνατή φατρία στο Κογκρέσο των ΗΠΑ προέτρεψε τους νόμους να καθορίσουν ένα νέο ρυθμιστικό σύστημα για το Crypto. Ενώ οι τραπεζικές εποπτικές αρχές παρέμειναν απρόσιτες και το Κογκρέσο των Κινητών Αξιών και Ανταλλαγής φαινόταν ύποπτος, η Επιτροπή Εμπορίου Futures Futures φαινόταν να είναι πρόθυμη να αναλάβει το έργο. Στην κορυφή της, έλαβε ενθάρρυνση από ένα εκτελεστικό διάταγμα του Προέδρου Joe Biden, ο οποίος δήλωσε ότι τα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία είναι ένας τομέας στον οποίο οι Ηνωμένες Πολιτείες δεν επιτρέπεται να πέσουν πίσω από τους διεθνείς ανταγωνιστές.

Το καλοκαίρι του τρέχοντος έτους φάνηκε ότι η επιθυμία να αναγνωρίσουμε και να ρυθμιστούν η κρυπτογράφηση θα μπορούσε να επιτύχει την ίδια δυναμική που οδήγησε στην καταστροφική απελευθέρωση της Wall Street στο όνομα του εκσυγχρονισμού στα τέλη της δεκαετίας του 1990.

Το χάος που αποκαλύφθηκε στο FTX θα πρέπει να σταματήσει αυτό το τρένο. Η πιο ριζοσπαστική εναλλακτική λύση θα ήταν εύκολο να κάψει τον εαυτό του κρυπτογράφηση. Αφήστε τα συστήματα χιονοστιβάδας να καταρρεύσουν με το δικό σας βάρος. Εάν κυνηγάτε απάτη μέσω των συνηθισμένων καναλιών επιβολής του νόμου, δεν προσφέρετε καμία επίσημη εποπτεία. Καταστήστε σαφές σε όλους όσους ασχολούνται με το Crypto για να το κάνουν με δική τους ευθύνη.

Λόγω της απομόνωσης της Crypto από τα υπόλοιπα οικονομικά, η κακή παραμέληση μπορεί να μην είναι σοβαρούς συστημικούς κινδύνους, αλλά το κόστος για τους μικρούς επενδυτές θα μπορούσε να είναι σοβαρό και έτσι οι πολιτικές συνέπειες. Το να αφήνεις το Crypto να καίγεται μπορεί να μην είναι πλέον ρεαλιστική. Εάν συμβαίνει αυτό, προσφέρεται επειγόντως ότι οι ρυθμιστικές αρχές δεν παρακολουθούν πλέον, αλλά αντλούν το σαφές όριο όσο το δυνατόν. Δεν πρέπει απλώς να αρνηθείτε να εκτιμήσετε την επίσημη έγκριση, θα πρέπει να εμποδίσετε τα ρυθμιζόμενα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα από την αντιμετώπιση συνολικών κρυπτογράφησης. Εάν υπάρχει κανονισμός, αυτό πρέπει να γίνει κάτω από το παιχνίδι με τίτλο και όχι στο τμήμα τραπεζών. Αυτό θα ενοχλήσει το λόμπι κρυπτογράφησης που θα κατηγορήσει τις ρυθμιστικές αρχές για να σπαταλήσει ανεκτίμητο προβάδισμα της Αμερικής σε μια τεχνολογία που αλλάζει στον κόσμο.

Η καλύτερη απάντηση σε αυτή τη ρητορική είναι ιστορικής αναγκαιότητας να απαντηθεί άμεσα. Εάν είναι αλήθεια, καθώς ο Damon προειδοποίησε ότι η ιστορία είναι "σχεδόν γεμάτη", δεν οφείλεται απλώς στην έλλειψη νευρικής δύναμης ή ευτυχίας. Οι περισσότερες ιστορικές δραστηριότητες αποτυγχάνουν όπως οι περισσότερες εταιρείες επειδή είναι κακώς μελετημένες ή συναντούν υπερβολική αντίσταση. Το Blockchain μπορεί να έχει κάποιες περιορισμένες χρήσεις. Οι κρυπτογραφικές μάρκες στην απλούστερη μορφή τους δεν θα είναι ποτέ χρήματα. Μειωμένη με μείωση, μπορείτε να χρησιμεύσετε ως μια μορφή παιχνιδιού στο διαδίκτυο. Ωστόσο, αυτό που δεν πρέπει να έχει σημασία είναι σοβαρή χρηματοδότηση, για να μην αναφέρουμε περίπλοκη και αδιαφανή οικονομική μηχανική. Είναι καιρός να ρίξουμε αυτά τα χιμαιάρια στο δοχείο των απορριμμάτων της ιστορίας.