Надзорните органи не могат да затворят очите на криптовалутите

Авторът е FT редактор и пише бюлетина на класацията

В сега прословутата телевизионна реклама за платформата за търговия Crypto.com, холивудската звезда Мат Деймън интонира следните редове: „Историята е изпълнена с почти. С онези, които почти се осмелиха, които почти се осмелиха, но в крайна сметка това беше твърде много за тях. Тогава има и други.

бомбардировката не беше случайно. За истинските вярващи технология като Crypto никога не е просто техническо решение или обещание бързо да се богата. Това е нещо като историческа мисия. Ако вярвате на визията, тогава концепцията на Джоузеф Шумпетер за „творческо унищожение“ е очевидна, с увереното му обещание, че ще възникне нещо по -добро от развалините на старото.

; Разликата между двете изисква способността да се прави разлика между неща, които изглеждат смели и секси, и тези, които всъщност имат смисъл.

Римляните, които се предполага, че той е първият, който казва думите „това благоприятства смелите“, е бил Плиний възрастните хора, когато е бил свидетел на огнище на Везуви през 79 г. сл. Хр. Вместо да прави очевидното и да се прикрие, Плиний нареди на флотилията си да се насочи директно към инферно с надеждата да спаси оцелелите. Умира в средата на токсичните вулканични фази.

Нито Деймън, нито Том Брейди и Жизел Бюндхен, FTX, очуканата борса за криптовалути, подкрепиха такава съдба. Истинските вярващи в криптовалутата няма да бъдат отложени от една или две фалити. Това се дължи на американските власти не само да почистят хаоса, който FTX е оставил, но и да вземат решение за самопровъзгласилата се историческа мисия на крипто. Това е неизбежно политическо.

За да се спре всеки силно развеселен технологичен проект, който обещава да наруши статуквото и да създаде блестящо ново бъдеще, решителност, смелост и реална власт. И няма гаранция за успех.

В случая с криптовалута политиката е особено сложна. Неудобната истина е, че ръководството на FTX беше един от най -големите дарители в Демократическата партия сред последните междинни избори. Далеч е да се каже, че това е повлияло значително на резултата. Но кажете на републиканския сенатор на палежи Джош Хоули, който изглежда е решен да превърне бизнеса на Сам Банкман-Фрид в Célèbre.

Демократите също не са взели пари от FTX. Силна фракция в Конгреса на САЩ призова законите да се определи нова регулаторна система за криптовалута. Докато банковите надзорни органи останаха недостъпни и Конгресът на ценните книжа и борсите изглеждаше подозрителен, Комисията за търговия с фючърси на стоките изглеждаше желаеща да поеме задачата. В горната част на него той получи насърчение от изпълнителен орден на президента Джо Байдън, който обяви цифровите активи за област, в която Съединените щати нямат право да изостават между международните конкуренти.

През лятото на тази година изглежда, че желанието да се разпознае и регулира крипто може да постигне същата динамика, довела до катастрофална дерегулация на Уолстрийт в името на модернизацията в края на 90 -те години.

Хаосът, който е разкрит във FTX, трябва да спре този влак. Най -радикалната алтернатива би била лесна за изгаряне на крипто. Нека системите за снежна топка се срутят под собствената ви тежест. Ако преследвате измами чрез обичайните канали за правоприлагане, не предлагате официален надзор. Изяснете на всички, които се занимават с криптовалута, да го направят на свой риск.

С оглед на изолирането на криптовалута от останалите финанси, подобно злонамерено пренебрежение може да не е сериозни системни рискове, но разходите за малките инвеститори могат да бъдат сериозни и по този начин политическите последици. Оставянето на криптовалута да изгаря може вече да не е реалистично. Ако случаят е такъв, спешно се предлага, че регулаторните органи вече не поставят око, а привличат ясното ограничение. Не трябва просто да отказвате да оценявате официалното одобрение, трябва да попречите на регулираните финансови институции да се справят с криптовалутата като цяло. Ако има регламент, това трябва да се направи под заглавието хазарт, а не под банковия участък. Това ще дразни крипто лобито, което ще обвини регулаторните органи, че губи безценната преднина на Америка в световна технология.

Най -добрият отговор на тази реторика е от историческа необходимост да се отговори директно. Ако е вярно, както Деймън предупреди, че историята е „почти изпълнена“, тя не се дължи просто на липса на нервна сила или щастие. Повечето исторически дейности се провалят като повечето компании, защото са лошо обмислени или срещат прекомерна съпротива. Blockchain може да има някои ограничени приложения. Криптотоните в най -простата им форма никога няма да бъдат пари. Разумно намален, можете да служите като форма на онлайн игри. Това, което нямате значение, е сериозно финансиране, да не говорим за сложно и непрозрачно финансово инженерство. Време е да хвърлите тези химари в боклука на историята.