Den första IPO-handlade defi-fonden kommer att lanseras i Brasilien nästa månad

Världens första aktiemarknadshandlade fond som ägnas åt decentraliserade finansiella nätverk ska komma ut på marknaden i Brasilien nästa månad och fördjupa framsteget för den 10: e ETF-industrin i virtuella tillgångar.

Steget gör det möjligt för investerare att bedriva en korg med projekt som förlitar sig på decentraliserade finansiella, handels- och kreditnätverk vars standarder är automatiserade och ofta beslutas om enighet.

Fonderna som kallas Hashdex defi -index ETF markerade en avgång till en bransch som tidigare inkluderade medel som investerade i listade kryptoföretag eller populära kryptokurser som bitcoin och eter - förutsatt att detta godkändes av tillsynsmyndigheterna. Det kommer att noteras på den brasilianska börsen den 17 februari.

"Genom att erbjuda den första defi ETF i världen ger vi våra globala investerare möjlighet att delta i nästa utveckling av kryptoekosystemet," säger Marcelo Sampaio, VD från Hashdex, en brasiliansk kryptoassassansvarig.

Den decentraliserade finansieringen syftar till att avskaffa en central mellanhand - till exempel en bank eller en börs - för att tillhandahålla finansiella tjänster som utlåning och handel genom en algoritm. Förespråkare säger att det erbjuder mer öppenhet, censurresistens och snabbare avvecklingstider än konventionell finansiering.

Det var ett av de snabbast växande områdena i krypto-tillgångsindustrin, även om räntan har sjunkit under de senaste två månaderna eftersom kryptopriserna har sjunkit. Enligt Dappradar -uppgifter innehar decentraliserade applikationer (DAPPS) cirka 107 miljarder dollar i kundfonder jämfört med högst 180 miljarder dollar i november.

Hashdex defi -index ETF kommer att investera i tokens som utvecklats av DAPPS, nätverk som bygger på blockchain -teknik och använder förprogrammerade algoritmer för att genomföra cryptocurrency -transaktioner. Dapp-Token kan handlas på andra kryptommarknader, men gör det också möjligt för ägarna att samordna nätverket med styrelseförslag och utveckling.

ETF kommer att investera i åtta DAPP: er och relaterade tjänsteleverantörer som Oracle, samla in uppgifterna till förmögenhetspriser från utsidan och skicka dem till en blockchain eller ett distribuerat lock.

Dapparna som syftar till är uniswap, utbytet av cryptocurrencies och tokens; Långivare Aave; Polygon, en tjänst för att påskynda transaktioner på blockchains; och ChainLink, ett orakel. ETF kommer att reproducera CF DEFI Composite Index Brasilien.

Introduktionen illustrerar ett gap mellan globala finansiella centra som tidigare har godkänt lite innovation inom det växande området för digitala tillgångar och relativt Laissez-Fair Secondary Financial Centers.

Medan Kanada, Sverige, Tyskland, Schweiz, Jersey och Liechtenstein kan visa alla spot-cryptocurrency ETP och Australien och Indien är redo att gå med dem, har de amerikanska tillsynsmyndigheterna bara godkänt framtidsbaserade versioner, medan de i Storbritannien, Hong Kong och Singapore inte ens tillät dessa fordon.

Men inte alla är övertygade om den mer liberala inställningen.

"Detta verkar för mig vara en artefakt av ett lopp ner i förhållande till regleringen av krypto-tillgångar i allmänhet och regleringen av registrerade fonder som investerar i sådana tillgångar i allmänhet," säger Ben Johnson, chef för Global ETF Research vid Morningstar Hashdex Fund.

En konkurrerande emittent beskrev ETF som "cool", men sa att han var "snarare iterativ än mycket innovativ" och bygger upp i nätverket av de redan tillgängliga Crypto Basket-utbyteshandlade produkterna.

Bruno Sousa, chef för globala verksamheter vid Hashdex, sa att dapp-token är "strukturellt mycket olika" av cryptocurrencies. Många använder Ethereum Blockchain, som kan innehålla finansiella tillgångar och gör det möjligt för programmerare att koda funktioner för köp och försäljning i smarta kontrakt. Detta gör att de kan användas för utlåning, försäkring, handel och lagring av tillgångar.

"Detta är jämförbart med nystartade företag. Du har lösningar för vissa marknadssegment. Om du gör det bra kommer du att växa om du inte gör det kommer du att krympa och token kommer att förlora värde," sade Sousa.

Hashdex grundades 2018 och har för närvarande en ETF i Brasilien, som är 350 miljoner dollar hashdex NASDAQ Crypto Index ETF (Hash11), som enligt sina egna uttalanden är den största kryptokorg ETF i världen och tillämpar investerare från privata investerare till makrohäckfonder. Det driver också en liknande privatfond baserad i USA i samband med Victory Capital.

Hashdex hoppas kunna ta med liknande produkter till marknaden någon annanstans är beroende av hastigheten på regleringsförändringarna. "Andra platser rör sig med andra rytmer. Med tanke på det nuvarande regleringslandskapet i USA finns det inget tydligt sätt för en plats ETF," sade Sousa.

"Vi förväntar oss i allmänhet att tillsynsmyndigheterna känner sig mer och mer bekväm med sådana strukturer och inser att detta är ett sätt att handla på marknaden som tillsynsmyndigheten kan se och beröra och komma i kontakt med emittenterna," sade han.

Under tiden ger introduktionen till Brasilien Hashdex "möjlighet att testa nya produkter och se hur allmänheten reagerar".

defi11 debiterar en årlig avgift på 1,3 procent, vilket är högt för en ETF, men är konkurrenskraftig för digitala tillgångsfonder, särskilt multi-tillgångskorgar.

För mindre marknadsvärde som kryptokurser som bitcoin och eter kan de underliggande tokenserna vara ännu mer flyktiga. Mitt i en global marknadsförsäljning har CF DEFI Composite Index-Brazil sjunkit med 44 procent sedan introduktionen den 1 december förra året.

"Detta är ett resultat av tillgångar som i allmänhet betraktas som risksystem, från aktier till krypto," sade Sousa. "Krypto reagerar på den vanliga marknaden. Korrelationen är lägre under den längre perioden, men i tider med hög stress påverkar detta investerare [som] de kommer att ha händer i olika krukor.

"Detta är normalt. En nedgång på 40 procent inträffar med en viss frekvens i krypto, men vad som händer är att det fortsätter att växa," hävdade Sousa.

"Ta en titt på detta med intellektuell ödmjukhet. Detta är ett fenomen som är baserat på enorma tekniska framsteg. Detta är en stor framsteg som Internet på 1990 -talet."

Ytterligare rapportering av Philip Stafford